Zakenbank Citigroup denkt dat de rotatie richting aandelen sinds de overwinning van Trump nog maar het begin is. Strategen van de bank, onder leiding van Jeremy Hale, hebben het advies voor aandelen wereldwijd verhoogd van onderwogen naar overwogen, meldt Bloomberg Business.
Volgens de strategen betekent dit dat beleggers meer aandelen kunnen aanhouden ten opzichte van hun benchmarks. Het advies voor fixed income hebben ze teruggeschroefd, daar ze verwachten dat staatsobligaties en de creditmarkt de komende twaalf maanden zullen underperformen.
Citgroup stelt dat de plannen voor hogere overheidsuitgaven voordelig zullen uitpakken voor de bedrijfswinsten, en dat obligaties minder aantrekkelijk worden.
Precies wat we nodig hebben
“Lagere belastingen is precies wat de VS en de wereld op dit moment nodig hebben. Het stuwt zowel de groei- als inflatieverwachtingen”, schrijft het team in een note aan klanten. “Het vooruitzicht van een sterkere nominale groei belooft veel goeds voor de winsten, hoewel de hoge waardering van Amerikaanse aandelen wel ons optimisme beperkt.”
Over emerging markets daarentegen is Citigroup minder enthousiast. “De waarderingen in veel EM-categorieën, inclusief aandelen, zijn aantrekkelijk maar veel economieën blijven kwetsbaar en de groei kan gaan haperen als de lokale valuta inzakken."
Verschuiving in 2017
Alan Gayle, senior strateeg bij Ridgeworth Investments, voegt daar nog aan toe dat de markten in 2016 erg gefocust waren op de Fed. “Voor 2017 zullen we een verschuiving gaan zien: in plaats van een oriëntatie op monetair beleid zal er meer gekeken worden naar de mogelijkheden van begrotingsbeleid.”
Lees ook: Vier jaar beleggen met Donald Trump