In 2014 zijn er grofweg drie redenen om aan te nemen dat er een rally kan plaatsvinden bij goudmijnaandelen. Zo staan goudmijnaandelen nu op een - historisch gezien - grote steun en kunnen vanuit technisch oogpunt een mooi herstel inzetten.
Daarnaast presteren goudmijnaandelen al twee jaar slechter dan de goudprijs zelf. Om dit in perspectief te zien: vroeger kon je voor ongeveer 17,5 aandelen van de Market Vectors Gold Miners ETF een ounce goud kopen. Nu moet je dit doen met 52 aandelen! Het laatste punt heeft te maken met een seizoenseffect: de zomerrally in goudmijnen.
Goudgrafiek
Hieronder de goudgrafiek: we zien dat goud dit jaar wat zijwaarts heeft bewogen, maar in de laatste maanden weer wat in beweging is gekomen.
Wij kijken voor de goudprijs vaak naar de Goud Tracker (tickercode GLD). Dit, omdat deze tracker voor veel particulieren een van de makkelijkste manieren is om op de goudprijs in te spelen. Vanuit deze grafiek lijkt een opwaartse doorbraak van de weerstandslijn (stippellijn ingetekend in de grafiek) ruimte te geven tot ongeveer 129.21. Als de goudgrafiek er dan wordt bijgepakt, zien we dat de afgelopen dagen 4 weken het vooral de goudmijners zien die het goed hebben gedaan:
Rond 27 juni werd een bodem geplaatst, en de GDX-tracker liet daarna een mooie opwaartse koersreactie zien. Sinds maart is het plaatje overigens zeer zijwaarts te noemen. De bodem lijkt plots gezet, maar als er iets wordt uitgezoomd naar een maandgrafiek, wordt al snel het een en ander duidelijk;
De steun is geplaatst op een erg belangrijk steunniveau uit 2008. En we hebben gezien wat er sinds 2008 is gebeurd: de koersen stegen met ruim 200%. Opsteker voor de goldbugs is dan ook nog eens het seizoenseffect. Het is een feit dat goudmijners vaak rond deze tijd van het jaar beginnen aan een rally:
| Jaar |
Start rally |
Einde rally |
% stijging |
| 2009 |
6-jul |
23-nov |
44,60% |
| 2010 |
14-jul |
29-nov |
24,20% |
| 2011 |
13-jul |
5-sep |
26,60% |
| 2012 |
16-jul |
17-sep |
31,40% |
| 2013 |
1-jul |
19-sep |
28,70% |
Als we er van uit gaan dat de rally is ingezet rond de bodem die afgelopen maand is geplaatst, dan is de rally dit jaar wat vroeg gestart.
Fundamenten
Natuurlijk is het seizoenseffect niet direct een handelssignaal. Maar toch is het wel een effect waar rekening mee mag worden gehouden. Het seizoensgebonden effect zou ook dit jaar kunnen doorzetten, op basis van de volgende fundamentals;
- India kent seizoensgebonden koopperiodes, die ongeveer beginnen in juli tot aan het einde van het jaar
- Voor China wordt verwacht dat de goudvraag daar met 25% zal toennemen in de komende vier jaar. Dat is logisch: China heeft 300 tot 500 miljoen mensen waarvan wordt verwacht dat ze tot de middenklasse zullen toetreden. En met de culturele achtergrond, waarin goud populair is, kan de goudvraag alleen maar stijgen
- De onrust in het Midden-Oosten zal zorgen voor een toevlucht naar goud
- De inflatie in Amerika schuift langzamerhand omhoog (staat nu op het hoogste punt in 18 maanden). Als dit effect doorzet, wordt goud gekocht als hedge
Liever in goudmijners
De tweede helft van dit jaar zou wel eens een heel mooie periode kunnen inluiden voor de goudprijs. De bodem lijkt voorlopig gezet, en als de goudprijs aantrekt dan is een ding zeker: je kan als belegger beter in de goudmijners zitten dan inspelen op een stijging van de goudprijs zelf. In 2008, toen de bodem werd gezet (zie hierboven), steeg de goudprijs 42% tot in de lente van 2009. De goudprijs ging namelijk van $700 per ounce tot $900. Goudmijnaandelen gingen een stuk harder. Wij volgen de tracker (GDX). Die ging van $20 naar ongeveer $40 in dezelfde periode. Dat is een stijging van meer dan 100%.
Een hele simpele manier om te profiteren van dit effect, is door bijvoorbeeld de tracker te kopen die wij in dit artikel noemen.
Peter Berger is oprichter van Beursplein6. Deze column wordt op persoonlijke titel geschreven en is geen concreet handelsadvies. Op Beursplein6.nl kunnen beleggers tips vinden over kansrijke (dividend)aandelen én de dividendportefeuille volgen. Ook kunnen beleggers gratis het boek ‘word een dividendmiljonair’ downloaden.