Morgan Stanley heeft gekeken naar Europese bedrijven die voor 2015 een verwacht dividendrendement hebben van 3,5 procent of meer en waar de kans op dividendverlagingen in de komende 2 tot 3 jaar erg klein is. De analisten hebben naar aanleiding van deze criteria 5 favorieten geselecteerd.
BASF
De huidige waardering voor BASF (ticker: BASFn.DE) reflecteert niet de portfoliotransformatie van het bedrijf, stelt analist Paul Walsh. ‘Wij geloven dat het bedrijf zal zorgen voor een positieve verrassing wat betreft de winst per aandeel. Verder blijft BASF hoge cashniveaus generen en zien we ruimte voor een hoger dividend en een hogere groei van de winst per aandeel.’ De analist schat in dat het dividendrendement uitkomt op zo’n 4,3 procent in 2015.
Deutsche Post 
Naast dat het een aantrekkelijk dividendaandeel is, kan de koers van Deutsche Post (ticker: DPWGn.DE) volgens analist Penelope Butcher nog ruim omhoog. ‘Wij zijn van mening dat de mogelijk hogere marges, als gevolg van de prijzen van de Mail- en DHL-divisies nog niet in de koers zijn verwerkt. Daarnaast heeft Deutsche Post een voordeel ten opzichte van concurrenten doordat het blootstelling heeft aan groeiregio’s zoals Azië en juist een gelimiteerde blootstelling heeft aan Europa.’ Het dividendrendement komt naar verwachting van de analist in 2015 uit op ongeveer 3,7%.
Marks & Spencer
Voor Marks & Spencer (ticker: MKS.L) verwachten de analisten van Morgan Stanley een fors herstel van de marges. De koers zal volgens de analisten gelijk blijven in 2015. De analisten zien in het aandeel echter een stabiele dividendpick.
SKF
Voor SKF (ticker: SKFb.ST) zijn de analisten van Morgan Stanley vooral positief over de winstgroei, waarmee het bedrijf de beste is in zijn sector, zo schrijven de analisten. Ook bevinden de relatieve waarderingen zich op all time lows. ‘Het lijkt erop dat 2015 een goed jaar wordt voor SKF ten opzichte van 2014. Daarbij is de consensus meer dan rationeel, met 4 procent organische groei en een marge-expansie van 70 basispunten. Wij achten dit meer dan haalbaar.’
Verder stippen de analisten aan dat de waardering van het aandeel in de afgelopen 20 jaar slechts een keer lager geeft gestaan dan nu. ‘Het aandeel handelt op 11,7 keer de koers-winstverhouding. Een korting van 24 procent ten opzichte van de sector, tegenover een historische discount van 11 procent.’
TUI Travel 
Het vijfde cyclische aandeel met stabiele dividendvooruitzichten is TUI Travel (ticker: TT.L). Morgan Stanley voorziet voor het bedrijf solide organische groei dankzij fusiebesparingen. De analisten voorzien een dividend van 0,68 euro in 2016, een dividendrendement van ruim 5 procent op de huidige koers.
Ook de analisten van Theodoor Gilissen geven aandelentips voor volgend jaar: 3 Nederlandse picks voor het aankomende jaar
Door Barbara van Cooten