Het jobrapport, uitkijken naar toespraak van Fed-voorzitter Janet Yellen, OPEC-bijeenkomst, beslissing van de ECB, bekendmaking van Chinese macro-economische cijfers: dé ingrediënten voor financiële business en financiële trading.
Nu beleggers verwachten dat de renteverhoging in Amerika op 14 juni er niet komt, zijn er winstnemingen in financiële waarden en stevige koerswinsten in grondstoffenaandelen.
In mijn bijdrage op 12 mei schreef ik dat de sectorgrondstoffen onderhevig was aan winstnemingen. Een logisch gevolg na de enorme stijging sinds maart.
De correctie is voorbij, vele grondstoffenaandelen, zoals ArcelorMittal (zie linkergrafiek hieronder), noteerden aan hun belangrijke steun. En veel was niet nodig om de lont opnieuw aan te steken.
De lont brandt en we zijn weer vertrokken voor een flinke rit. Houd weliswaar de koperprijs in de gaten (zie grafiek rechtsonder)! Dát is uw trendsetter en niet die financiële berichten waar u uiteindelijk een punthoofd van krijgt.
Banencijfer en stijgende rente
Waarom doet een tegenvallend banencijfer grondstoffenaandelen stijgen? Wanneer alles slecht gaat, dan zijn het nog enkel de grondstoffen die in de grond zitten die hun waarde behouden. Materialen zoals het goud zijn nog niet gedelfd maar ze hebben hun economische waarde. En die waarde is groter bij lage dan bij hoge rente.
Is een stijgende rente dan slecht voor de beurs? Een stijgende rente is normaliter goed voor financiële waarden. Die hebben dan grotere inkomsten. En wanneer financials goed draaien, dan volgt de rest automatisch. Maar anderzijds moeten bedrijven investeren/lenen aan hogere rentevoeten en dat is niet goed. Dus? In het verleden had u stijgende beurzen met stijgende rente en u had ook dalende beurzen met stijgende rente.
Tevens had u zowel dalende als stijgende beurzen met dalende rente (zie figuur hierboven). Maar een stijgende rente is doorgaans nodig om inflatie te voorkomen vanwege een te sterke economie. U leest het, sterke economie…
Het antwoord op bovenstaande vraag is simpel. Wat denkt de kudde? Vandaag las ik een artikel dat wij een eerste minister à la Martens of Eyskens nodig hebben. En dat klopt, zo vermijd je stakingen! Een regering kan uitleggen dat maatregelen om de economie te verbeteren nodig zijn. Maar je hebt één man nodig die de noodzaak en het belang ervan overtuigend meedeelt. De kudde moet erin geloven!
Dure Amerikaanse waarden
Hebt u bewindslieden die overtuigend overkomen en die een deftige verklaring geven over hoge of lage rente, dan gelooft die kudde erin en dan krijg je een positieve beurssfeer.
Duisenberg, Jean-Claude Trichet en Mario Draghi zijn supereconomen maar slagen er niet in om de kudde in gang te trekken. Wat is het resultaat? Europa stagneert en investeerders kopen de veel duurdere Amerikaanse waarden. Het gevolg? Beursindexen op all time high… in Amerika!
De S&P 500 beweegt nog steeds in een brede rechthoek. De onder- en bovenkant van die rechthoek kent u (1802-2134). Voor een positieve stemming blijft de index best boven 2022 punten. De indicatoren MACD, On balance Volume, Accumulatie-distributie wijzen op kracht. Ook de befaamde Amerikaanse sectorwatch met de negen subsectoren is positief gestemd.
Gaven ze de volgende geen goed weer, dan was ik zeker dat de index een nieuwe all-time high zou maken. Bij uitbraak is het koersdoel op lange termijn 2343 punten! Dat koersdoel bekomt u door Fibonacci uit te tekenen vanaf de boven- en onderkant van het zijwaarts kanaal.
Brexit en Zwitserland
Voor de korte termijn zorgt het referendum over een Brexit voor onzekerheid. Stemt men tegen Brexit, dan krijgt u vuurwerk. Stemt men voor Brexit, dan zijn Zwitserland en de Zwitserse frank the place to be.
Selecteert u de Zwitserse aandelen op sterkte dan zijn volgende waarden interessant: EMS-Chemie, Temenos Holding, Ska, Glencore, Aryzta, Lindt and Spruengli, Temenos. Het zijn aandelen uit diverse sectoren waarvan de beurskoers zich in een sterk stijgende trend bevindt.
Effect QE op beurzen
In Europa komt de economische activiteit stilaan op gang want de inkoopmanagersindexen doen het beter. Ook heeft ECB-president Draghi aangekondigd dat er vanaf juni bedrijfsobligaties opgekocht worden. Bij aanvang zal de ECB maandelijks voor 5 tot 10 miljard euro obligaties opkopen, vervolgens wordt het bedrag gradueel opgetrokken. Dat opkoopbedrag van bedrijfsobligaties komt boven op het bedrag van 80 miljard dat nu reeds maandelijks in de markt gepompt wordt.
Wie herinnert er zich nog welk effect de QE van maandelijks 60 miljard begin 2015 voor effect had op de indexen? Europa deed het toen een hele tijd stukken beter dan de Amerikaanse beurs. Aantrekkende inkoopmanagersindexen zijn positief nieuws voor industriële bedrijven. Ik denk aan Umicore, Bekaert, Solvay en Barco. Barco valt op.
Barco zit namelijk sinds januari 2013 in een smal horizontaal kanaal. Een uitbraak boven 62 euro doet trendbeleggers instappen. Mijn signalen gaven op 24 februari het advies 'Trend kopen' aan 60 euro. Het eerste koersdoel lig op 70 euro.
Meld u gratis aan voor de Opinie & Tips Nieuwsbrief van Beursduivel.
Paul Gins is een veel gevraagd spreker en docent aan de EHSAL Management School in Brussel. Naast columns voor Beursduivel.be en Belegger.nl schrijft Gins voor de Vlaamse Federatie van Beleggers en is hij zaakvoerder voor CompuGraphics nv. Daarnaast is hij de uitgever van TransStock en Beursgrafiek.