De toekomst ziet er voor Aedifica rooskleurig uit, omdat het zorgvastgoedbedrijf volop kan profiteren van de vergrijzingstrend in Europa. Dat stelt Niels Koerts van de IEX Beleggersdesk.
De vastgoedportefeuille van het bedrijf heeft een totale waarde van 3,8 miljard euro en is verspreid over België, Nederland, Luxemburg, Duitsland, het Verenigd Koninkrijk en de Scandinavische landen.
Profijt van groeimarkt
Het grootste deel betreft woonzorgcentra voor hulpbehoevende ouderen, dat is zo’n twee derde van de portefeuille. Ook bezit het bedrijf panden voor senioren die beter ter been zijn, legt Koerts uit.
Wat Aedificia volgens Koerts zo’n aantrekkelijk bedrijf maakt, is dat het actief is een markt die gestaag groeit. Hij wijst daarbij op de snelheid van de vergrijzing in Europa. "Het behoeft geen uitleg dat er de komende decennia tal van woonzorgcentra gaan bij komen. Aedifica gaat hier zeker een graantje van meepikken."
Overnames dragen goed bij
Ander positief punt is dat het concern heeft aangetoond dat de gedane overnames bijdragen aan de winst per aandeel. "Daarnaast is het lagerenteklimaat gunstig en kent het bedrijf een sterke balans. Dit alles bij elkaar maakt dat we een waardering van 25 keer de winst fair vinden."
Er is wel een kanttekening bij het verhaal te plaatsen. "Als de rente oploopt, worden de financieringslasten hoger. Dat leidt waarschijnlijk tot een daling van de waardering van Aedifica en dan ontstaan er betere alternatieven als belegging."
Aantrekkelijk geprijsd
Maar tot die tijd blijft de analist positief. "We zijn al langer liefhebber van het zorgvastgoedfonds en vinden het momenteel aantrekkelijk geprijsd. Het is geschikt voor beleggers met een laag risicoprofiel."
Zie ook: AB InBev en Aedifica populair, Galapagos in verdomhoekje
Meld u gratis aan voor de Opinie Tips Nieuwsbrief van Beursduivel.