De vierdekwartaalcijfers van olietankerrederij Euronav vielen tegen en de koers is ook behoorlijk teruggevallen de afgelopen maanden. Zo ver dat Martin Crum van de IEX Beleggersdesk mooie kansen ziet voor het aandeel.
Dat staat te lezen in zijn IEX Premium-analyse.
In het derde kwartaal zag het er nog goed uit wat betreft de vervoerstarieven, maar in Q4 gooide de omikronvariant weer roet in het eten. Inmiddels zijn de dagtarieven weer terug bij af, signaleert Crum.
"Dat wil zeggen dat Euronav zijn tankers nu weer noodgedwongen verhuurt voor circa 12.500 dollar per dag. Dat is ver verwijderd van het break even point wat wij eerder al eens hebben berekend op circa 28.000 dollar." Het is geen verrassing dat dit tot flink rode cijfers leidt.
Beleggen is vooruitzien
Er is echter hoop. "De vraag naar olie zit alweer bijna op het niveau van voor corona. Dat is echter in de dagtarieven nog niet terug te zien. En beleggen is vooruitzien; wie wacht tot de prijzen weer hersteld zijn tot een gezond niveau, kijkt tegen flink hogere koersen aan."
Daarbij komt dat er momenteel amper olietankers gebouwd worden. "De scheepswerven zijn vol geboekt met bestellingen voor containerschepen en gastankers", weet Crum. "Dat, in combinatie met het feit dat de mondiale olietankervloot verouderd is – en die van Euronav niet -, de schrootprijzen erg hoog liggen en de milieu-eisen van overheden steeds verder worden opgeschroefd, biedt zicht op verbetering."
Mooi herstel richting de zomer
De analist concludeert dat de markt nu tegen zit, maar dat er aan de investment case van Euronav weinig veranderd is. "Daarom ben ik positief gestemd en voorzie ik een mooi herstel richting de zomer."
Lees verder: 'Marktomstandigheden Euronav gaan fors verbeteren'
Meld u gratis aan voor de Opinie Tips Nieuwsbrief van Beursduivel.