Vanuit technisch perspectief bewogen belangrijkste grondstoffen afgelopen jaar per saldo zijwaarts. Uitschieters naar boven waren goud en gas.
De meeste grondstoffen hebben een mat beursjaar achter de rug. De Bloomberg Commodity-index, die wereldwijd de belangrijkste grondstoffen volgt, is YTD slechts met 4,5% opgelopen.
Opvallend waren de edelmetalen. Na jarenlange stagnatie onder de top van medio 2020 rond $2.075,35 kreeg goud kreeg weer glans. Begin dit jaar werd die oude recordstand opwaarts doorbroken. De goudprijs beweegt sindsdien in een duidelijke uptrend, met YTD een sprong van dik 27%. Ook de zilverprijs ontwikkelt zich opwaarts: deze liep dit jaar met ruim 24,5% op.
Olie en gas hebben zich tegenstrijdig ontwikkeld
De energiemarkten hebben zich in 2024 contrair gedragen. Terwijl de prijs van Brent-olie dit jaar met ruim 6% daalde, liep de prijs van aardgas met zo'n 52% op.
Ook technisch hebben olie en aardgas zich tegenstrijdig ontwikkeld. Brent tendeert zijwaarts met lagere toppen, terwijl aardgas aan een duidelijke opmars bezig is. De olieprijs ligt al langere tijd in de lappenmand. De opleving van de gasprijs heb ik niet zien aankomen.
Bij de grootste dalers zaten sojabonen. Deze grondstof beweegt overigens al sinds 2022 in een downtrend en heeft sindsdien bijna de helft in marktwaarde ingeleverd. Dit jaar daalde de koers van sojabonen met bijna 25%. Ook de graanprijs is dit jaar gedaald, met 15%, hoewel er technisch sprake is van bodemvorming.
De markt van industriële metalen ontwikkelde zich afgelopen jaar meer gelijkmatig. Op zowel de grafieken van aluminium als koper zien we min of meer zijwaartse koerspatronen. Ook YTD ontlopen de koers van aluminium (+5,15%) en koper (+4,75%) elkaar niet veel.
In deze column kijk ik terug op het koersverloop van de belangrijkste grondstoffen in 2024.
Bloomberg Commodity-index: technisch neutraal
De Bloomberg grondstoffen-index kende ook het afgelopen jaar een zijwaarts koersverloop. De iPath-Bloomberg Commodity index (ISIN-code: US06738C7781) beweegt in horizontaal grofweg tussen $29,15 (bodem van 2 juni 2023) en $33,23 (gevormd op 22 september 2023).
Vooralsnog zijn er geen technische signalen die op een nieuwe richting wijzen. De uitbraak buiten de neutrale bandbreedte zal meer duidelijkheid geven omtrent het verdere koersverloop.
Het 200-daags voortschrijdende gemiddelde van de Commodity-index laat een vlakke beweging zien. Dit wijst op een neutrale technische conditie.
Brent-olie glibbert naar steun $70
Bij Brent-olie neemt de verkoopdruk wel toe. Recent zakte de koers naar het laagste punt van de afgelopen twee jaar rond $70,05 (de bodem van 24 maart).
Het technische plaatje van de olieprijs weet niet te overtuigen. Dalende toppen geven aan dat er nog verkoopdruk in de markt aanwezig is. Blijf voorzichtig en houd er rekening mee dat een doorbraak en slotstand onder de steun verdere koersdalingen zal uitlokken.
Na een doorbraak onder de steun van $70,05 wordt $60,35 het volgende neerwaartse koersdoel. De weerstand ligt rond $92,07 (de top van 12 april), de volgende op $95,84 (top van september 2023).
Het 200-daags voortschrijdende gemiddelde draait naar onderen. Dit wijst op een verzwakkende technische conditie.
Aardgasprijs klimt uit het dal
Vanaf de bodem in februari rond $1,52 is de prijs van aardgas ruimschoots verdubbeld. Daar staat tegenover dat de koers tussen eind 2022 en begin dit jaar meer dan 80% was gekelderd. Het kan dus verkeren op de gasmarkt.
Natural Gas is onlangs verbeterd nadat de voormalige weerstand van de koerstop rond $3,61 (van november 2023) opwaarts is gebroken. Er is nu ruimte tot de weerstand van $7,34 (de top van 2 december 2022). Steun ligt rond $2,21 (de bodem van 25 oktober).
In de afgelopen weken had de prijs van aardgas technisch al de toppen van eerder dit jaar rond $3 gebroken.
De 200-dagenlijn van de gasprijs laat een stijgend verloop zien. Dit geeft een positieve technische conditie weer.
Sojabonen gaan technisch trampolinespringen
De prijs van sojabonen gaat de laatste weken flink op een neer. De dalende trend is intact. Echter nu toppen en bodems op gelijke niveaus worden gevormd, geeft dat aan dat de verkoopdruk iets afneemt.
Wij houden rekening met een consoliderend koersverloop onder de weerstand van $1.044 (gevormd op 8 november). Steun ligt op $968,25 (de bodem van 18 oktober).
Bij sojabonen laat de 200-dagenlijn een negatief verloop zien. Dit geeft een zwakke technische conditie weer.
Graan stampt de bodem aan
De graanprijs lijkt technisch te stabiliseren. Het technische plaatje verbetert nu er een mogelijk gelijke koersbodems gevormd worden.
De recente stabilisatiefase signaleert dat er weer kopers in de markt zijn. Om verder te verbeteren moet de graanprijs ook boven de weerstand van $617,25 (gevormd op 4 oktober) weten te breken. De volgende horde daarna ligt rond $ 720, waar de top van eind mei ligt.
De steun rond $515,25 (de bodem van 2 augustus) moet wel stand houden.
De 200-dagenlijn laat nog wel een dalend verloop zien. Dit duidt erop dat de technische conditie nog niet goed gedraaid is.
Aluminium verliest glans
Het industriële metaal aluminium beweegt al sinds 2022 per saldo zijwaarts. Het dieptepunt rond 2062 van september 2022 heeft dus lange tijd standgehouden.
De afgelopen maanden zat de koers vast boven $2.186,05 (de bodem van 2 augustus). De eerste weerstand ligt op $2.688,98 (de top van 25 oktober). De uitbraak buiten de neutrale bandbreedte zal meer duidelijkheid geven omtrent het verdere koersverloop.
Het 200-daags voortschrijdende gemiddelde laat een vlak verloop zien. Dit signaleert een neutrale technische conditie.
Koperprijs verzwakt technisch
Het industriële metaal koper, we volgen de future, tendeerde afgelopen jaar in zijwaartse richting.
Omdat nog steeds lagere pieken worden gevormd, is de verkoopdruk blijkbaar nog aanwezig. Er ligt steun op $4,03 (de bodem van 15 november) en weerstand rond $4,79 (gevormd op 4 oktober). We adviseren de steun goed in de gaten te houden. Breekt dit vangnet, dan dient rekening te worden gehouden met lagere koersen.
De vlakke 200-dagenlijn signaleert een neutrale technische conditie.
Goud technisch uitgebroken
Het edelmetaal is begin 2024 door de top van augustus 2020 rond $2.075,35 gebroken. Hiermee is een jarenlange zijwaartse trading range gebroken.
Het berekend koersdoel ligt rond $3.000. Er ligt steun op %2.277,54 (bodem van 3 mei).
De 200-dagenlijn van de goudprijs laat een opwaartse draai zien. Dit geeft een positievere technische conditie weer.
Zilver door het dak
De zilverprijs brak dit voorjaar door de weerstand van $26,23 (de top van 22 april 2022). Dit leverde een lange termijn koopsignaal op met ruimte richting $35,38 (gevormd op 1 oktober 2012).
Op de zeer korte termijn is het technische beeld van zilver iets verzwakt. De recente daling bracht de zilverprijs terug onder het niveau van de voorgaande toppen rond $32.
De steun ligt op $26,01 (de bodem van 2 mei).
De 200-dagenlijn van de zilverprijs krult opwaarts. Dit duidt op een redelijke technische conditie.
Probeer Tostrams Premium 3 maanden voor slechts €19,95 (73% korting)
Wilt u dagelijks technische aandelenanalyses en concrete kooptips ontvangen? Abonneer u dan op Tostrams Premium. Met een universum van meer dan 500 verschillende aandelen, grondstoffen, valuta's en indices zorgen onze specialisten ervoor dat u niets over het hoofd ziet.
U kunt ook persoonlijke alerts instellen, zodat u een seintje krijgt als er een technische doorbraak plaatsvindt of een belangrijk steunniveau wordt gebroken. Hierdoor mist u geen (ver)koopkansen meer!
Verder krijgt u als Tostrams-abonnee automatisch toegang tot maar liefst vier modelportefeuilles met de beste aandelen voor Nederland, Europa en de VS en ETF’s. De Tostrams-portefeuilles weten de markt al sinds 2006 te verslaan.
Wilt u Tostrams.nl proberen? Ga dan naar tostrams.nl/actie en lees drie maanden onze technische analyses voor slechts €19,95. Dat komt neer op een korting van maar liefst 73%.
|
Royce Tostrams is technisch analist en oprichter van de Tostrams Groep. Hij schrijft zijn analyses op persoonlijke titel. De informatie in zijn analyses is niet bedoeld als professioneel of particulier beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.
Volg @roycetostrams op Twitter