Welke aandelen moet u komend jaar absoluut hebben? De jaarlijkse Kooplijstencompetitie is niet compleet zonder de bijdrage van Peter Paul de Vries. "Ik heb drie tips met 30% potentiële koerswinst", zegt hij.
Voor we kijken naar de kooptips voor 2025 blikken we eerst nog even kort terug op zijn selectie voor 2024.
Terugblik tips van 2024
Toen had Peter Paul de Vries zijn oog laten vallen op Renewi, Micron en Just Eat Takeaway. 'Inmiddels wordt Renewi op een lage koers/winstverhouding, minder dan 10, gewaardeerd, veel lager dan vergelijkbare bedrijven in de sector', zei De Vries een jaar geleden. Hij voorzag een ‘re-rating’ voor het aandeel in de komende drie jaar.
Op 28 november maakte het Australische Macquarie bekend een bod te overwegen van 8,70 pond ofwel €10,44. Inmiddels noteert het aandeel rond €9,70, iets onder het geïndiceerde bod.
Meer tips? | Bekijk hier de aandelen voor 2025 van andere experts
Zijn andere twee kooptips presteerden best goed, maar vielen net in de laatste twee weken terug. De Vries: “Het voelt als een marathon waarbij je tot 40 kilometer in het kopgroepje meeloopt en in de laatste twee kilometer terugvalt.”
Het aandeel Micron noteerde op 18 december nog $112 en stond daarmee meer dan 30% in de plus. Gedurende het jaar werd zelfs $157 aangetikt. Maar redelijke kwartaalcijfers en een tegenvallende outlook gooiden roet in het eten. Met een slotkoers van $88 zijn er nog maar een paar procenten koerswinst over.
In mindere mate gold dat ook voor Just Eat Takeaway, dat op 13 november omhoog schoot na de bekendmaking van de verkoop van Grubhub. Op 6 december stond het aandeel op €16,65, maar inmiddels is de koers op ruim €13 terug bij af.
Vooruitblik 2025
Voor 2025 is De Vries voorzichtig. “2024 was het jaar van de Amerikaanse Big Tech, met enorme stijgingen van de Magnificent Seven”. Dat ziet hij in 2025 niet opnieuw: “De koers/winstverhoudingen zijn opgelopen tot 30 á 40, dat maakt de aandelen kwetsbaar voor een flinke correctie", aldus De Vries, die alleen Alphabet als betaalbaar Magnificent Seven-aandeel ziet op ruim 20 keer de winst.
Het economische plaatje voor 2025 is volgens De Vries neutraal. “De economische groei is in Europa met ruim 1% best laag. En de rente zit gevangen tussen nog steeds te hoge inflatie en neerwaartse druk van de ECB”. Met name de zuidelijke EU-landen kunnen een hogere rente eenvoudigweg niet betalen, stelt hij. Tegen die achtergrond verwacht De Vries een normaal jaar met een stijging van de AEX index richting 930 tot 940 punten.
Kooplijst: selectie met Buffett-bril
Gaat De Vries voor het eerst zijn eigen investeringsmaatschappij Value8 tippen? “Nee, zegt De Vries. Lachend: “Wij van WC-eend adviseren WC-eend!” Hij vervolgt: “Die vraag is me regelmatig gesteld. Met Value8 gaat het goed en de stijging van de intrinsieke waarde komt niet tot uitdrukking in de beurskoers. Maar wie een ondergewaardeerde holding wil kopen, kan ook kiezen voor HAL. Dat koop je voor €114 bij een waarde richting €190.”
Wat dan wel? “Ik heb een lijstje met tipkandidaten gemaakt en er vervolgens met een Buffett-bril op een selectie van gemaakt.” Hiermee doelt De Vries op sterke marktposities met een duurzaam concurrentievoordeel (een ‘moat’), met hoge winstmarges en tegen een redelijke waardering.
Kooptip 1: ASML met korting
Op nummer 1 komt ASML. Dat heeft bijna geen concurrentie op de groeiende markt voor high-end EUV-machines. Ondanks het risico van exportbeperkingen naar China, zijn de lange termijn vooruitzichten rooskleurig.
Het aandeel ASML koerste halverwege 2024 nog op €1.022 euro, om vervolgens tot laag in de €600 terug te zakken. "Het is nog steeds hetzelfde ASML, maar dan met 30% korting", zegt De Vries.
2024 was voor ASML een tussenjaar, maar 2025 wordt de groei hervat. Analisten verwachten dat de winst per aandeel in 2025 uitkomt op €24 en in 2026 stijgt naar bijna €30. Dan staat het aandeel op 23 keer de winst voor 2026. "Zo goedkoop is het in jaren niet geweest", aldus De Vries.
Kooptip 2: ASMPT, profiteur van AI-trend
De tweede tip van De Vries is weer een chipbedrijf: ASMPT. Het is de voormalige dochter van ASMI, genoteerd in Hongkong.
Volgens De Vries kan ASMPT profiteren van een herstel in 2025 van de PC- en de smartphone-markt. “Je ziet eenzelfde afhankelijkheid van de chipcyclus als bij BESI”, zegt hij. "Als de markt draait dan moeten de omzet- en winstschattingen flink omhoog. Daar zal de koers van ASMPT dan flink van profiteren."
ASMPT profiteert volgens De Vries ook van de groei van AI datacenters. "De advanced packiging van ASMPT zit ook in de chips van Nvidia. De winst per aandeel gaat in 2025 richting 4 HKD en in 2026 richting 6 HKD. Met een hogere waardering en opwaartse bijstelling van de marktverwachtingen kan het aandeel van 74 naar 100 HKD."
Kooptip 3: Just Eat in rustig vaarwater
Voor het derde aandeel heeft De Vries getwijfeld tussen Just Eat Takeaway en Uber. “Uber heeft natuurlijk een geweldig platform opgebouwd. De mogelijkheden om daarop verder te bouwen zijn enorm. Met winsttaxaties van $3,25 voor 2026 kost het aandeel minder dan 20 keer de winst volgend jaar."
Maar de keuze is toch gevallen op Just Eat. "Na de verkoop van Grubhub kan het zich focussen op markten waar het marktleider is. De toetredingsdrempels zijn hoog en de schaalvoordelen ook", aldus De Vries.
De komende jaren zal de winstgevendheid in de kernlanden ook zichtbaar worden op concernniveau, zo vervolgt hij. Met een gezonde balans en echte nettowinst in 2026 komt het aandeel weer in beeld bij serieuze lange-termijnbeleggers, verwacht hij. Bovendien moeten de shortposities worden afgebouwd. “Zowel bij Uber als Just Eat zit er 50% upside in de koers. Dat betekent dat koersen van $90 en €20 in 2025 haalbaar zouden kunnen zijn."
Meer tips? | Bekijk hier de aandelen voor 2025 van andere experts