De Amerikaanse beurzen hebben een topjaar achter de rug. Na een bullmarkt van maar liefst elf jaar staan veel aandelen op recordhoogte en is de S&P 500 index met 29% gestegen. Maar waar kunnen beleggers terecht voor 2020?
Traditiegetrouw heeft Barron’s aan het eind van het jaar de tien beste aandelen gekozen voor het nieuwe jaar.
De tien aandelen die vorig jaar door Barron’s werden getipt (onder meer Apple, Chevron, Energy Transer) hebben in 2019 een rendement laten zien van 24,6% (inclusief dividenden). Dat ligt iets hoger dan de 24,3% die de S&P 500 beleggers heeft opgeleverd.
Hieronder vindt u de lijst voor 2020. De gemiddelde verwachte koers/winstverhouding van deze aandelen voor 2020 is 14, vergeleken met 18 voor de S&P 500-index. Het gemiddelde dividendrendement is 1,8%, wat in lijn is met de markt als geheel.
1. Royal Dutch Shell
De energiesector was de slechtst presterende dit jaar, en de afgelopen tien jaar. Maar volgens Barron’s staat de sector aan de vooravond van een omslag omdat er weer meer geld wordt gepompt in nieuwe olie- en aardgasprojecten en aandelenopkoopprogramma’s.
Shell wil van 2021 tot 2025 zo’n 20 miljard dollar teruggeven aan aandeelhouders, in de vorm van dividenduitkeringen en aandeleninkoop. Dat is meer dan de helft van de huidige marktwaarde. Oswald Clint, een analist bij Bernstein, voorspelt een koersstijging van 50% van dit aandeel, dat overigens niet hoger staat dan in 2009.
2. Berkshire Hathaway
De Klasse A-aandelen van Berkshire Hathaway staan dit jaar 11% hoger, op 340.709 dollar per aandeel. Daarmee presteert dit aandeel een stuk slechter dan de S&P 500, maar toch tipt Barron’s het bedrijf opgericht door superbelegger Warren Buffett als een groeiaandeel voor 2020.
Berkshire is behoorlijk goedkoop, zegt Jay Gelb, een analist van Barclays. Het is een geweldige verzameling van bedrijven en is een defensief aandeel van hoge kwaliteit, dat onder de intrinsieke waarde koerst. Hij heeft een overweight-rating en een koersdoel van 401.000 dollar voor de Klasse A-aandelen.
3. Comcast
De koers van de Amerikaanse kabelgigant Comcast, die vorig jaar zijn Europese rivaal Sky inlijfde, is dit jaar met 26% gestegen naar 43 dollar per aandeel. Hoewel de koers van concurrent Charter het dit jaar een stuk beter doet, met een rendement van 65%, lijkt Comcast nu een betere gok, aldus Barron's.
"Wij geloven dat de aandelen goedkoop zijn in vergelijking met die van collegabedrijven, vooral gezien de kwaliteit van de activa van Comcast," schreef Douglas Mitchelson, een analist bij Credit Suisse. Hij verwacht dat Comcast in 2021 de inkoop van aandelen opniuw zal opstarten nadat de Sky-deal is betaald. Mitchelson heeft een koersdoel van 55 dollar voor de aandelen.
4. Pfizer
Volgens Louise Chen, analist bij Cantor Fitzgerald, zijn zowel de inkomsten van Pfizer als de operationele leverage, pijplijnverbeteringen, het kapitaalrendement voor aandeelhouders en fusies en overnames allemaal ondergewaardeerd.
Chen heeft een koersdoel van 53 dollar voor dit aandeel van de farmaciereus.
5. ViacomCBS
De recente fusie van CBS en Viacom heeft volgens Vijay Jayant, een analist van Evercore ISI, een content powerhouse gecreëerd, met een bereik van 20% van alle Amerikaanse TV-kijkers en een op aandeelhouderswaarde gericht managementteam onder leiding van topman Bob Bakish. Toch is de koers dit jaar met 14% gedaald, naar 38 dollar per aandeel.
Jayant verwacht dat ViacomCBS dankzij zijn robuuste hoeveelheid content in de toekomst flink zal kunnen investeren in nieuwe producties en digitale platforms voor de consument. Hij geeft de aandelen dan ook een outperform-beoordeling, en een koersdoel van 51 dollar.
6. Anthem
Gail Boudreaux, een voormalige bestuur van marktleider UnitedHealth Group, heeft in de afgelopen twee jaar de slaperige bedrijfscultuur van verzekeringsbedrijf Anthem opgeschud en ambitieuze financiële doelstellingen bepaald, waaronder een toename van de jaaromzet met 12% tot 15%.
Gezien de goede vooruitzichten lijkt het aandeel met een koers van 284 dollar volgens Barron’s goedkoop. "Elke keer als ik ernaar kijk, zie ik nieuwe bronnen van winstgroei", zegt Adam Seessel van beleggingsonderneming Gravity Capital Management in New York. Hij ziet de omzet en de marge de komende jaren verbeteren en heeft een koersdoel van 450 dollar voor het aandeel.
Let wel, een eventuele verkiezingsoverwinning van de Democratische presidentskandidaat Elizabeth Warren zou de koers volgens Barron’s kunnen schaden.
7. Dell Technologies
Een complexe beursgang vorig jaar is voor Dell Technologies op een teleurstelling uitgedraaid. Zo is de koers dit jaar met slechts 1% gestegen, naar 49 dollar, ten dele omdat het bedrijf de omzetverwachting voor het huidige jaar licht moest verlagen.
Toch ziet Dell er volgens Barron’s goedkoop uit, vooral gezien de omzet, winstcijfers en activawaarde. Zo genereert het technologiebedrijf meer dan 90 miljard dollar in jaaromzet. Reden voor Paul Coster, een analist van J.P. Morgan, om Dell een overweight-rating te geven, met een koersdoel van 70 dollar.
8. Googles Alphabet
Alphabet is volgens Barron’s redelijk geprijsd, vooral gezien de groeivooruitzichten en dominante concurrentiepositie. De koers bereikte onlangs een record van ongeveer 1.350 dollar per aandeel, en staat dit jaar bijna 30% hoger. Mark Mahaney, een analist van RBC Capital, geeft het aandeel een outperform-rating, met een koersdoel van 1500 dollar.
Nadat mede-oprichters Sergey Brin en Larry Page recentelijk hun managementpositie opgaven, is er volgens Barron’s een grotere kans dat het bedrijf zal overgaan tot een aantal aandeelhoudersvriendelijke maatregelen waar het zich lang tegen heeft verzet. Hierbij moet bijvoorbeeld worden gedacht aan een uitbreiding van het aandeleninkoopprogramma, betalen van dividend, beheersen van de kostengroei en meer financiële transparantie.
9. Amerco
Amerco is bij veel beleggers wat minder bekend. Het is het moederbedrijf van U-Haul, een verhuis- en opslagverhuurbedrijf, dat in de VS een buitengewoon sterke marktpositie heeft.
De koers is dit jaar met 8% gestegen naar 354 dollar per aandeel en daarmee blijft het aandeel achter bij de markt.
De Amerikaanse familie Shoen bezit zo’n 40% van het bedrijf en er zijn weinig analisten die het volgen. Toch is Steve Galbraith, hoofd beleggingen van Kindred Capital Advisors, positief. Amerco is volgens hem op weg naar een verlaging van de opslaginvesteringen en een veel hogere kasstroom. Galbraith schat in dat het opslagbedrijf alleen al bijna evenveel waard is als de huidige marktwaarde van Amerco van 7 miljard dollar.
10. United Technologies
Na aanvankelijke scepsis is Wall Street overstag gegaan voor de fusie tussen United Technologies en Raytheon, die een topbedrijf voor ruimtevaart en defensie moet opleveren. De koers van United Technologies is dit jaar met 40% gestegen naar 149 dollar, maar is wel achtergebleven bij de rest van de sector.
Toch is United Technologies een van de toptips voor 2020 van Stephen Tusa, een analist bij J.P. Morgan. Hij voorspelt sterke organische groei en marge-expansie. Verder ziet hij goede vooruitzichten voor United Technologies-dochters Carrier (verwarming en airco) en Otis (liften).
Check ook: Dit zijn de geliefde defensieve aandelen op Wall Street