Waar ASML vorige maand nog op 600 euro noteerde, staat er nu alweer meer dan 700 euro op het koersenbord. Veel beleggers vragen zich af of er nog meer in het vat zit. Paul Weeteling van de IEX Beleggersdesk laat zijn licht schijnen over deze kwestie.
"ASML heeft de prettige gewoonte keer op keer de markt te verrassen met beter dan verwachte cijfers. Er is nog steeds ruimte om de winstgevendheid verder op te voeren."
Weeteling wijst erop dat de chipmachinespecialist tijdens de investeerdersdag in september aangaf de brutomarge op te kunnen voeren naar 54 tot 56%. "Die lag voor afgelopen kwartaal op 51,7% en dat zal ook voor het komende kwartaal zo zijn. Daar moeten dan nog de kosten voor onder andere R&D, afschrijvingen en belastingen vanaf, zodat er een nettomarge van 33,2% overblijft in het laatste kwartaal."
Lees meer: 'ASML vuurt op alle cilinders'
Orders lastig inschatten
Wat betreft de orderintake is het lastig een inschatting te maken, schrijft de tech-analist. Het is volgens hem duidelijk dat de vraag naar chipmachines de komende jaren behoorlijk toeneemt. "Maar er staat nu zoveel druk op de ketel bij chipfabrikanten dat de afgelopen kwartalen een vertekend beeld kunnen geven."
Toch is Weeteling positief gestemd. "Er is een scenario denkbaar waarin ASML de doelen voor 2025 al in 2023 ruimschoots overtreft. Het ijzersterke momentum in de sector helpt hier zeker aan mee. In zulke omstandigheden is een beperkte overshoot van de koers kansrijk."
'Niet met het hoofd in de wolken gaan lopen'
We moeten wel oppassen dat we niet met ons hoofd in de wolken gaan lopen, waarschuwt hij. "Blijf met beide benen op de grond staan, want als de marktomstandigheden afzwakken, dan gaat het ook meteen hard in deze sector."
Lees ook: 'Oerdegelijke cijfers ASML'