de schaatser schreef op 9 november 2017 12:32:
Mooie discussie momenteel, over de kleine belegger en de grote slimme jongens.
Na 35 beleggingsjaren ervaring ga ik af op mijn eigen oordeel.
Vandaag kwam Aegon met de cijfers, alle analisten zaten er ver naast. De solvabiliteit staat nu op 190 % en de VS op 195 %. De winst honderden miljoenen hoger dan volgens duur betaalde analisten.
Mijn oordeel over Pharming is als volgt:
Shire met de middelen Cinryze en Fyazir heeft een dominante positie door leveringsproblemen daalde de omzet met 66 %.De ziekenhuizen hebben van dit dure product niet al te grote voorraden in het magazijn staan. En kwamen angstig dicht bij het punt om nee te verkopen. De artsen zoeken een oplossing en komen uit bij Pharming. Eerst waarschijnlijk sceptisch later overtuigd. Als medische inkoper zit je er bovenop en sluit na goedkeuring van de artsen nieuwe contracten. Het vertrouwen in Shire is tot een minimum gedaald. Als inkoper houd je de deur op een kier, maar in werkelijkheid heb je het helemaal gehad met Shire. Wij als beleggers zitten allemaal te gissen wat voor omzet Pharming
( is marktaandeel ) eind 2017 gehaald heeft. Naar mijn stellige indruk zou dat zo maar 200 miljoen kunnen zijn. Waar haal ik dat vandaan. Alle grote verzekeraars vergoeden nu Ruconest, er is dus een enorme discussie achter de schermen gevoerd met inkopers en verzekeraars. Je gaat zo'n vraag over vergoeding niet voeren als dat ook niet daadwerkelijk aan de orde is.
Dan nog iets over de K/W verhouding, we hebben het vaak over K/W waarde voor Pharming van 20. Hoe is het mogelijk dat wij de pijplijn van Galapagos gister waarderen op K/W 72,89 (telegraaf vanochtend ) en een bedrijf als Pharming die volgend jaar een handelsonderneming is met een goed product en daarnaast een labaratorium waar misschien iets uitkomt. De ziekte van Pompe en Fabry tel ik gewoon niet mee in de koersontwikkeling, als er wel iets uitkomt is dat een extra bonus. Maar de goedkeuring van Profylaxe ( 4e kwartaal ) wel. En reken voor 2018 op 50 miljoen omzet. Al met al vind ik dat je best een waardering van K/W 40 voor Pharming mag aanhouden.
Bovenstaand is de basis dat ik een LT belegger in Pharming ben.