pieren schreef op 14 november 2017 21:01:
[...]
Beste sustainable,
Je hebt gelijk dat Altice op basis van ev/ebitda (inmiddels) in lijn gewaardeerd staat. De concurrenten zijn nog wel te prefereren want die persen netto winst uit hun ebitda (en hebben een positieve operationele kasstroom) en kunnen hun schulden wel dragen (Altice haar net debt/ebitda zou misschien nog kunnen als de schuld niet elk kwartaal opliep, maar zou afnemen)
Wat mij bevreemdde (en bevreemdt) is dat ze zoveel hoger dan hun peers genoteerd stonden.
En eigenlijk ook dat de Amerikaanse tak zo hoog staat tov de rest van het concern (en dat is 50% hoger dan Eu, mijns inziens niet verklaard uit de (zogenaamd) betere resultaten in U.S. tov eu (ik verklaar de betere U.S. cijfers uit feit dat Altice net een jaar eigenaar is en dus nog de ebitda (wat makkelijk stuurbaar is) kan verbeteren (zie de lijst met “eenmalige” lasten, zelfs uitzendrechten horen volgens management niet in de ebitda).
Ik zat vanaf de zomer atus (en een beetje atc) short; helaas te vroeg puts verkocht op een deel van mijn aandelen, had dat veel beter kunnen en moeten uithandelen.