ketchup of catch-up schreef op 21 februari 2018 13:20:
alles draait bij TT om de kaarten - iedereen begrijpt dat ze wat wensen te diversificeren maar uiteindelijk draait het om de kaarten
TT heeft thans een sterke positie maar heeft dit nog niet weten om te zetten in cijfers, daarin is TT zeker niet de enige, maar wat wel kwalijk is , is dat anderen dat wel al hebben weten te vertalen naar marktwaarde en dat heeft TT verzuimd , dus zit je nu met een bedrijf waar de Kaarten 1 miljard waarde hebben, Traffic 300 mio en Telematics 700 mio
zet je dit af tegenover branchegenoten is het gewoon een aanfluiting en zéér verontrustend, want de markt/beurs is blijkbaar niet bereid om TT als een groeiaandeel te zien en dus te waarderen
men prijst het als een gok-aandeel, zeer high risk, met een groot vraagteken voor returns en ook een groot vraagteken voor dit Bestuur, want dit Bestuur presteert al een decennia niets voor aandeelhouderswaarde
het raam dat TT heeft sluit snel, want over 3 jaar 2020/21 zijn de kaarten geschud, het landschap duidelijk en je kunt er donder opzeggen dat er concurrentie komt, want de sector is te uitdagend en dat er ook nieuwe of aangepaste technologie ontwikkeling zal plaatsvinden kan je op wachten, daar kan TT zeker een bijdrage in hebben, maar gezien hun kapitaal mogelijkheden voor investeringen is dat zeer beperkt zonder partners en je moet niet denken dat Bosch of Continental of een Chinees miljarden gaan investeren in een ontwikkeling als TT slecht 100 mio kan bijdragen en haar zogezegde intellectual property inbrengt
zo werkt het niet: wie betaald, bepaald en bezit.
TT's vooruitzichten voor marktgroei zijn er zeker , maar de fundamentele voorsprong die TT nu heeft die gaat verdwijnen en naarmate dat dit verdwijnt gaat het verdienmodel onder druk komen te staan, want de grote gaan het weggeven, die hebben andere belangen en weten op andere manieren inkomen te vergaren
die kunnen maps nog wel eens als een "loss-leader" gaan gebruiken om de klant te veroveren en dan is TT gezien.
dit Bestuur faalt, neemt een enorm risico en staat vanwege hun reeds aanzienlijk fortuin niet onder druk
dit is ego versus performen
TT moet opengebroken worden en kapitaliseren, of strategische equity partners toelaten, heb de hoop dat iemand dit ingang weet te zetten, maar het is een flinterdunne investment case om hiervoor in het aandeel te zitten
hoop dat gezond verstand zal overwinnen, maar is in deze structuur met deze uitvoerende macht en grootaandeelhouders geen zekerheid.