FUGRO - Juli t/m December 2018

1. IQ 11 oktober 2018 08:33

   auteur info

   • IQ

     Lid sinds: 28 dec 2013

     Laatste bezoek: 14 mrt 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 1482

     Gegeven: 601

   •    Aantal posts: 7.539

   Wereldwijd een beurs ellende. Zal vandaag niet anders zijn, aandelenkoersen zitten en een negatief sentiment.
2. bartvde 11 oktober 2018 08:52

   auteur info

   • bartvde

     Lid sinds: 03 jan 2012

     Laatste bezoek: 06 mrt 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 913

     Gegeven: 960

   •    Aantal posts: 13.238

   quote:

   bekeken schreef op 11 oktober 2018 00:42:

   [...]
   
   En waarom zou dat zo zijn?
   

   kan je ook vragen over jouw volledig willekeurige opmerking
   
   "Zij zijn er dus blijkbaar niet meer zo zeker van dat die hier alom gemelde/gevreesde emissie zal komen."
3. IQ 11 oktober 2018 09:04

   auteur info

   • IQ

     Lid sinds: 28 dec 2013

     Laatste bezoek: 14 mrt 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 1482

     Gegeven: 601

   •    Aantal posts: 7.539

   Wat een pech, maar de koerswinst van maandag wordt compleet ingehaald door verlies.
4. Shell belegger 11 oktober 2018 09:12

   auteur info

   • Shell belegger

     Lid sinds: 11 aug 2011

     Laatste bezoek: 14 mrt 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 33

     Gegeven: 23

   •    Aantal posts: 770

   quote:

   IQ schreef op 10 oktober 2018 17:35:

   [...]
   Grote kans dat het gaat lukken.
   

   hoppa. En nu weer stijgen.
5. bartvde 11 oktober 2018 09:32

   auteur info

   • bartvde

     Lid sinds: 03 jan 2012

     Laatste bezoek: 06 mrt 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 913

     Gegeven: 960

   •    Aantal posts: 13.238

   quote:

   bartvde schreef op 10 oktober 2018 16:55:

   [...]
   morgen of overmorgen misschien
   

   zat er niet ver naast ;-)
6. bartvde 11 oktober 2018 09:38

   auteur info

   • bartvde

     Lid sinds: 03 jan 2012

     Laatste bezoek: 06 mrt 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 913

     Gegeven: 960

   •    Aantal posts: 13.238

   quote:

   Shell belegger schreef op 11 oktober 2018 09:12:

   [...]
   
   hoppa. En nu weer stijgen.
   

   buy the dips, dat doe je goed :)
7. Shell belegger 11 oktober 2018 09:41

   auteur info

   • Shell belegger

     Lid sinds: 11 aug 2011

     Laatste bezoek: 14 mrt 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 33

     Gegeven: 23

   •    Aantal posts: 770

   quote:

   bartvde schreef op 11 oktober 2018 09:38:

   [...]
   buy the dips, dat doe je goed :)
   

   Dank je. Maar misschien deze keer gewoon geluk. Op een paar centen na verkocht op de top en weer terug op een paar cente na op de bodem (/) Gewoon geluk. :-)
8. Freebird 11 oktober 2018 10:20

   auteur info

   • Freebird

     Lid sinds: 20 aug 2010

     Laatste bezoek: 20 dec 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 197

     Gegeven: 11

   •    Aantal posts: 1.876

   quote:

   IQ schreef op 11 oktober 2018 08:33:

   Wereldwijd een beurs ellende. Zal vandaag niet anders zijn, aandelenkoersen zitten en een negatief sentiment.
   

   De Dow heeft een dubbele top gezet op ATH. Daar hoeven we dus voorlopig niet meer op te rekenen. Nu eens zien wat de AEX en AMX op eigen kracht kunnen. De ervaring leert dat die nagenoeg niets op eigen kracht kunnen.
   Worden spannende tijden :-)
9. [verwijderd] 11 oktober 2018 10:22

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   
   De heerlijke Solden is al begonnen:-).
   PM waarschuwde al voor deze correctie en ja dan is het een kwestie van tijd.
10. SAHR-0310 11 oktober 2018 10:57

    auteur info

    • SAHR-0310

      Lid sinds: 02 mrt 2010

      Laatste bezoek: 01 nov 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 3054

      Gegeven: 697

    •    Aantal posts: 21.139

    quote:

    Profitmaker schreef op 11 oktober 2018 10:22:

    De heerlijke Solden is al begonnen:-).
    PM waarschuwde al voor deze correctie en ja dan is het een kwestie van tijd.
    

    De trieste dorpsgek is er ook weer.
11. IQ 11 oktober 2018 11:02

    auteur info

    • IQ

      Lid sinds: 28 dec 2013

      Laatste bezoek: 14 mrt 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1482

      Gegeven: 601

    •    Aantal posts: 7.539

    quote:

    SAHR-0310 schreef op 11 oktober 2018 10:57:

    [...]
    
    De trieste dorpsgek is er ook weer.
    

    Iedereen met welke mening dan ook mag deze posten, ook PM.
12. [verwijderd] 11 oktober 2018 11:20

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    quote:

    IQ schreef op 11 oktober 2018 11:02:

    [...]
    Iedereen met welke mening dan ook mag deze posten, ook PM.
    

    Mee eens maar dan wel graag op een normale manier.
    
    Sommigen gaan graag jennen als de koers daalt omdat de meesten daar geen baat bij hebben en long zitten.
    Dat plagen en 'vrolijk' doen over een daling specifiek richting anderen die long zitten mag achterwege gelaten worden.
    
    P.S. sinds 2 weken zit ik zelfs een tikkeltje short na verkoop van al mij aandelen Fugro (10% meer verkocht dan ik aandelen had zodat het fonds in mijn portefeuille zichtbaar blijft)
    Maar ik heb niet staan juichen bij dalingen
13. Boort 11 oktober 2018 12:17

    auteur info

    • Boort

      Lid sinds: 06 jun 2017

      Laatste bezoek: 26 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 8

      Gegeven: 19

    •    Aantal posts: 59

    Hier mijn bijdrage t.a.v. Fugro, shorters en haar toekomst:
    Er staan 2 convertibles uit. Ik ga ervan dat de covertible verstrekkers hun positie willen hedgen.
    De eerste is 190 miljoen met een conversiekoers van 19.44. Dat zijn bijna 10 miljoen aandelen. De tweede is 100 miljoen met een conversiekoers van 15. Dat zijn 6.7 miljoen aandelen.
    Samen zijn dat ongeveer 16.5 mijoen aandelen short t.b.v. hedge voor de convertibles. Dat is 16.5 mio / 84.5 mio uitstaande aandelen = 19.5%.
    In totaal staat er nu 20.5% short met een belang van meer dan 0.5%. Als de laatst bekende posities er bij opgeteld worden, staat 30.9% short uit. Laat de waarheid in het midden liggen op 25% totaal uitstaande shorts.
    
    Dit betekent dat de daadwerkelijke shorters ongeveer 5.5% bedragen. Dat zijn 4.6 miljoen aandelen.
    Op 9 oktober werden er 360.000 aandelen gecoverd (zoals berekend door Bekeken). Dit was een dag dat Fugro +6.0% deed.
    
    Er verschijnen steeds meer berichten dat de oliemarkten investeringen behoeven en dat de toeleveranciers hiervan kunnen profiteren. SBMO kreeg o.b.v. een koersdoelverhoging van Kepler Cheuvreux omdat 'de olietoeleveranciers weer koopwaardig zijn'. Ik geloof er zelf ook in dat de toeleveranciers op korte termijn (1-2 jaar) gaan profiteren.
    
    Downside: de emissie komt. Ik schat in dat dit op 9-10 euro gedaan zal worden. Een downside van ongeveer 20%. Met dit geld wordt Fugro financieel gezonder en kan het haar vloot, voor zover het dat niet is, up-to-date houden. Tuurlijk zal de WPA lager zijn door verwatering, maar het belangrijkste is dat ik denk dat Fugro weer geld gaat verdienen vanaf 2019.
    
    Upside: de emissie komt niet. Dan betekent dat Fugro langs de rand zeilt qua convenanten, maar er niet doorheen breekt. Vanaf 2019 zal er winst gemaakt worden door de herstellende markt. En als kers op de taart moeten er nog zo'n 4.6 miljoen aandelen gecovered worden door shorters. Dat zijn meer aandelen dan een gemiddelde handelsweek worden verhandeld, dus dat zal vuurwerk geven.
    Bovendien zullen de convertibles uitgeoefend worden op 15 euro en 19.44 euro, maar dan is de koers inmiddels met respectievelijk 35% en 70% gestegen.
    
    De upside is voor mij sterker dan de downside. Ik koop op dagen als deze daarom Fugro bij.
    En bovendien is Fugro een prachtig stukje Hollands glorie!
    Succes allen.
    
    Bron:
    www.iex.nl/Column/271840/Fugro-conver...
    shortsell.nl/short/Fugro/all
14. [verwijderd] 11 oktober 2018 12:56

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    quote:

    Boort schreef op 11 oktober 2018 12:17:

    Hier mijn bijdrage t.a.v. Fugro, shorters en haar toekomst:
    Er staan 2 convertibles uit. Ik ga ervan dat de covertible verstrekkers hun positie willen hedgen.
    ….
    …
    
    Upside: de emissie komt niet. Dan betekent dat Fugro langs de rand zeilt qua convenanten, maar er niet doorheen breekt. Vanaf 2019 zal er winst gemaakt worden door de herstellende markt.
    
    ..
    ..
    De upside is voor mij sterker dan de downside. Ik koop op dagen als deze daarom Fugro bij.
    En bovendien is Fugro een prachtig stukje Hollands glorie!
    Succes allen.
    
    Bron:
    www.iex.nl/Column/271840/Fugro-conver...
    shortsell.nl/short/Fugro/all
    

    Dank je voor deze analyse.
    Kun je aangeven hoe dicht Fugro lang de rand zeilt? Ik begrijp dat jij dat natuurlijk ook niet precies weet maar kun je daar iets meer over zeggen?
    Volgens mij is dit namelijk zeer bepalend voor de koers (wel of geen emissie)
15. bartvde 11 oktober 2018 13:31

    auteur info

    • bartvde

      Lid sinds: 03 jan 2012

      Laatste bezoek: 06 mrt 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 913

      Gegeven: 960

    •    Aantal posts: 13.238

    quote:

    tukker51 schreef op 11 oktober 2018 12:56:

    [...]
    Dank je voor deze analyse.
    Kun je aangeven hoe dicht Fugro lang de rand zeilt? Ik begrijp dat jij dat natuurlijk ook niet precies weet maar kun je daar iets meer over zeggen?
    Volgens mij is dit namelijk zeer bepalend voor de koers (wel of geen emissie)
    

    in 2017 liep de schuldratio op van 2,2 (Q2) naar 2,9 (Q3)
    
    Q2 2018 was deze 2,5
16. Boort 11 oktober 2018 13:35

    auteur info

    • Boort

      Lid sinds: 06 jun 2017

      Laatste bezoek: 26 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 8

      Gegeven: 19

    •    Aantal posts: 59

    quote:

    tukker51 schreef op 11 oktober 2018 12:56:

    [...]
    Dank je voor deze analyse.
    Kun je aangeven hoe dicht Fugro lang de rand zeilt? Ik begrijp dat jij dat natuurlijk ook niet precies weet maar kun je daar iets meer over zeggen?
    Volgens mij is dit namelijk zeer bepalend voor de koers (wel of geen emissie)
    

    Dat is inderdaad het hete hangijzer op dit moment. Zie bijlage voor de ratio's.
    Voor de linker twee grafieken is de EBIT(DA) van belang. de Net Debt/EBITDA is 2.5 en mag niet boven de 3.0 komen. Zolangs negatieve Fugro cash flow draait, wordt dit ratio automatisch hoger. HY 2017 was de negatieve cash flow 66 miljoen, HY 2018 was 43 miljoen negatief.
    Het wordt dus beter, maar gaat het snel genoeg?
    
    Mochten ze door de 3.0 breken, dan zal er een nieuwe convertible komen of een emissie. Met de aantrekkende markt schat ik in dat ze niet meer dan 50 miljoen nodig hebben, wat een verwatering van 6% met zich mee brengt.
17. Boort 11 oktober 2018 13:38

    auteur info

    • Boort

      Lid sinds: 06 jun 2017

      Laatste bezoek: 26 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 8

      Gegeven: 19

    •    Aantal posts: 59

    Hij plaatst mijn bijlage niet...
    www.fugro.com/docs/default-source/inv...
    pagina 32.
18. bekeken 11 oktober 2018 13:48

    auteur info

    • bekeken

      Lid sinds: 11 feb 2005

      Laatste bezoek: 13 mrt 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 579

      Gegeven: 80

    •    Aantal posts: 765

    quote:

    tukker51 schreef op 11 oktober 2018 12:56:

    [...]
    Dank je voor deze analyse.
    Kun je aangeven hoe dicht Fugro lang de rand zeilt? Ik begrijp dat jij dat natuurlijk ook niet precies weet maar kun je daar iets meer over zeggen?
    Volgens mij is dit namelijk zeer bepalend voor de koers (wel of geen emissie)
    

    Bij de halfjaarcijfers was de Net debt/EBITDA ratio 2.5. Deze mag maximaal 3.0 zijn, dus de ruimte is beperkt. Veel zal afhangen van de ontwikkeling van het werkkapitaal. In het eerste halfjaar was deze 14.6% van de omzet. Als de omzet hard stijgt, neemt het werkkapitaal toe, door de betalingstermijn, die in H1 88 dagen was. Op basis van de berekeningen volgens de convenanten, is bij de huidige EBITDA van € 100 mln, de speelruimte minder dan € 50 mln. Het is dus van belang dat de EBITDA toeneemt en er cash flow gegenereerd wordt. Een hogere EBITDA geeft meer speelruimte en cash flow zorgt ervoor dat de schuld in bedwang wordt gehouden. De verwachtingen voor de EBITDA over 2018 liggen ruim boven de € 100 mln ,die over de laatste 12 maanden gerealiseerd werd, dus de ruimte wordt groter.
19. [verwijderd] 11 oktober 2018 14:33

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    Dank voor de nadere toelichting. Voor mij wel een reden om niet zo vol erin te gaan als ik heb gedaan. Misschien een deel terugkopen van wat ik verkocht had (gem. 11,65 nu dus 2,5% lager)
20. [verwijderd] 11 oktober 2018 14:45

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    
    De oortjes worden beursbreed eens heerlijk gewassen. Shorters time :-) !