Warrants Terug naar discussie overzicht

De ING-B warrant onder de Loep

1. PimdeFiscalist 7 maart 2001 21:52

   auteur info

   • PimdeFiscalist

     Lid sinds: 16 dec 2000

     Laatste bezoek: 12 jan 2023

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 61

     Gegeven: 1

   •    Aantal posts: 85

   Zoals beloofd zal ik nu kort verder ingaan op het fenomeen traditionele warrants. De ING-B warrants is een warrant die is uitgegeven ter financiering van de overname van BBL. Op 5 januari 1998 zijn er maar liefst 17,1 miljoen warrants geëmiteerd. Men noemt deze warrant ook wel een Traditionele warrant. Een warrant geeft de houder onder bijbetaling van de uitoefenprijs van EUR 49,92 (NLG 110) tot 5 januari 2008 recht op 1 aandeel ING. Deze warrants hebben een notering op de Euronext en op de beurs van Brussel. De intrinsieke waarde van deze warrant bedraagt per 5 maart jl 23,87 en de slotkoers van 5 maart jl bedraagt 31,45 Euro.(koers aandeel ING; 73,79) Men betaalt dus een tijdswaarde van (31,45-23,87) 7,58 Euro. De breakeven-koers komt op 81,30 EUR (uitoefenprijs 49,92 + koerswarrant 31,45). Maar de warrant heeft maar liefst een looptijd tot 2008. Waar men bij de aanschaf van de warrant rekening mee dient te houden is het feit hoeveel premie men nu eigenlijk betaalt voor het te verwachten rendement. Om het eenvoudig te houden ga ik hier niet al te diep op in; Belangrijk is om goed in de gaten te houden wat nu de intrinsieke waarde is van de warrant en wat de koers van de warrant doet. Het is dus zaak niet al te veel verwachtingswaarde/premie te betalen omdat het gevaar bestaat dat deze naarmate de afloopdatum van de warrant nadert er vlot uitloopt. (net als bij opties). Bij traditionele warrants is deze verhouding vaak reële en betaald men niet al te veel premie maar bij de alternatieve warrants is de reële waardering vaak ver te zoeken. Het is dus net als bij aandelen; de juiste keuze van de parels, alleen hier zit een hefboomeffect ingebouwd en is het risico vrijwel altijd hoger. Ik zal jullie niet lastig gaan vallen met allerlei ingewikkelde berekeningen hoe men nu exact de premie per jaar berekend en dergelijk dit kan men op diverse sites (warrant calculator) op internet of in Beleggers Belangen raadplegen . De ING-B warrant is een zeer lang lopende warrant met veel potentie het enige nadeel wat aan deze warrant kleeft is de derving van dividend. Daarnaast kan men bij opties diverse strategieën opzetten. Maar het blijft voor de gemiddelde particuliere belegger een uitstekend alternatief voor de aandelen aangezien de investering aanzienlijk minder is dan wanneer men de aandelen in portfolio neemt. Dit noemt men het zogenaamde hefboomeffect. Daarnaast zijn de transactiekosten veel lager dan bij opties. Als men in warrants handelt dient men altijd een limiet mee te geven. Hou daarnaast goed in de gaten of er wel voldoende handel in de warrant wordt aangehouden. Indien er namelijk vrijwel geen handel in plaats vind heeft men net als bij opties en aandelen te maken met een hele hoge spread. (verschil tussen aankoop en verkoop koers) Heeft men op dit moment geen liquide middelen op de effectenrekening dan zou ik deze warrant toch eens fictief volgen !!! Volgende keer zal ik de zogenaamde alternatieve warrants onder de loep nemen.