Risky bets schreef op 21 mei 2021 08:45:
@sugarstock
TNK is ook niet duur inderdaad. Nog steeds iets minder sterke balans sheet dan EURN. Meeste van hun charters uit de goede tijd zijn nu afgelopen, dus die gaan met huidige rates wel een paar hele slechte kwartalen rapporteren. Er zijn 2 redenen waarom ik niet long ben:
- Vind dat TNK hun schepen te lang vast houdt. Met Noorse hyper focus op ESG, en met moederbedrijf Teekay die al wat FPSO's groen recycled, denk ik dat er een risico inzit dat TNK dat uiteindelijk ook gaat doen. Natuurlijk voor de mensheid een goede zaak, alleen scheelt de helft aan scrapwaarde. EURN verkoopt hun schepen doorgaans wat eerder en dan is de kans kleiner dat de bal terug komt bij EURN als het normaal verschroot wordt.
- Als er goede tijden weer aankomen Q4 2022+, zal TNK drastisch hun vloot moeten vernieuwen. Dus daar verwacht ik dat veel minder cash flows naar dividenden gaan dan EURN.
Al met al vind ik EURN attractiever, maar als ik 3-5 tanker aandelen zou moeten uitkiezen, zou TNK er wel bij zitten. EURN/INSW/Hafnia zijn in mijn opinie momenteel het meest attractief.