DE MONITOR - De Pharming Expert schreef op 20 augustus 2021 13:23:
[...]
Even een realistische kijk op de zaak. Mijn toevoegingen in bold:
*
De pandemie is nog steeds niet ten einde, en in vele landen stijgen de ziekenhuis-opnames weer.
De cijfers in NederlandRIVM:
Besmettingen: -8%
Ziekenhuisopnamen: -6%
IC opnamen: -25%Dat is dus een daling, geen stijging.Ook Pharming geeft zélf aan dat de werving van patiënten significant vertraagd is.*
Ook bij Pharming was de omzet in Q2 inmiddels weer een stuk beter dan in Q1.
Ja, maar de omzet was nog steeds geen vetpot. Tegenover Q2 2019 is het aantal verkopen gedaald.
Alleen de kosten en dus de winst vielen tegen, maar was naar zeggen van de Vries grotendeels een bewuste keuze om alvast te investeren in de toekomst, met o.a. de roll-out van Leniolisib.
Het bedrijfsresultaat is meer dan gehalveerd!
De winst daalt al kwartalen lang steeds verder, terwijl de verkoopcijfers geen groei meer laten zien.*
Voor wie puur naar de korte termijn Winst-Per-Aandeel kijkt was Q2 dus een tegenvaller.
Voor wie puur naar de potentiële toekomstige groei van het bedrijf kijkt echter een logische keuze.
De hele groei van Pharming is een tegenvaller, ook op de lange termijn. Al vele jaren wordt er geen enkele progressie geboekt. Ook bedrijfsgroei is er uit, terwijl de concurrentie zienderogen wél progressie boekt.*
Gaat Pharming zijn groei-strategie waarmaken met bijvoorbeeld een paar mooie onderzoeks-resultaten en een imposante nieuwe overname, met mogelijk een indirecte koersstijging ?
Natuurlijk niet.*
Pharming heeft overduidelijk gekozen voor het eerste, en terecht.
Institutionele beleggers in biotech, die we zo hard nodig hebben bij Pharming om de koers flink kunnen stuwen, gaan echt geen aandelen kopen op alleen maar een betere WPE, maar willen juist een stevige toekomstige-verwachting zien.
Dát alleen gaat pas het aandeel op termijn over de kop jagen, dus men wacht op signalen dat dat zou kunnen gebeuren.
Die signalen zijn er niet. Al jaren krijgt Pharming geen grote investeerders aangetrokken. Ook niet zo moeilijk, die kijken wel iets verder dan de neus lang is. Pharming is en blijft een enorm groot risico aandeel.
Zeker nu Pharming haar zwakte laat zien, de eigen falende pijplijn, en het naar voren schuiven van de overname die nodig is om nog ergens geld van op te strijken is een enorm zwaktebod.*
En dat 'wachten' zou wellicht nog maar een paar weken hoeven te zijn:
- Hoe dan ook komt er 'een' update uit Basel en waarschijnlijk ook uit de US, over de Covid-trial,
Dat sowieso, via welk kanaal dat gaat komen is de vraag. Negatieve zaken in een persbericht vermelden kan Pharming niet zo goed. Zo is Fabry stilgezwegen, en het uitblijven van de nieuwe toedieningsmethode wordt ook stilgezwegen voor de belegger.
En dan nog maar te zwijgen over de IND voor Pompe waar Pharming al jaren mee hoog van de toren blaast...- Een slechte uitkomst zou het management al maanden geleden hebben kunnen voorzien,
Maar met voorzien kom je nergens. Daden moeten er verricht worden, maar daar schort het bij Pharming aan.- Dus dat zal het niét zijn, want dán had Pharming naar mijn mening vast niet zo zwaar ingezet op investeringen in de toekomst,
Op dit moment is er geen enkele noodzaak voor een productieopschaling. Mogelijk is deze voor niks. Pluspunt, Pharming kan nog wel enkele jaren een kinderboerderij houden. - De uitslag zal dus waarschijnlijk iets zijn waar Pharming minimaal goed mee verder kan, en die de investeringen blijft rechtvaardigen.
Dat weet Pharming ook niet. Want zo optimistisch was Pharming niet over de updates. Some updates, potential next steps.. Niet zo overtuigend als je het mij vraagt!With regards to, to the COVID results, we do expect that we could look for some interim analysis results, by the end of Q3 also because our recruitment has significantly slowed down in the studies by now. And that's a good sign, of course, because we want we all want to go back to normalcy. And I think that's what you should be looking at towards the end of the quarter, I would say, we will be coming with some, some updates on that, and some potential next steps.*
In het ergste geval blijft de koers dus waarschijnlijk wel redelijk hangen rond het huidige niveau, in het gunstigste geval ben ik érg blij dat ik de aandelen had :-)
En in het gebruikelijke geval sla je jezelf voor je kop in december geen afscheid van deze aandelen genomen te hebben.