marique schreef op 11 februari 2022 14:59:
[...]
BDB,
Ik kan je ingewikkelde berekeningen voorleggen maar ik kies voor de eenvoudigste weg:
Het cashflow rapport van 2019 laat zien dat dat de nettocash uit de verkoop van Telematics 873 mln euro is en de kapitaalsuitkering aan aandeelhouders 751 mln euro. TT heeft dus 123 mln euro achtergehouden.
Dat bedrag had een positief effect op het eigen vermogen. Maar ... het bestuur besloot onmiddellijk om de tangible assets op de balans versneld en gefaseerd fors af te bouwen, ook over de eerstvolgende jaren.
Kortom de vermindering van het eigen vermogen van '17 naar '21 is grotendeels verklaarbaar uit de geforceerde afboeking van tangibles.Eerlijk gezegd vind ik deze boekhoudkundige fratsen helemaal niet van belang voor de huidige misère waarin TT verkeert. Wat ik bedoelde met mijn reactie op @Boem! was zijn overdreven fixatie op FCF te nuanceren. FCF is helemaal niet 'vrij' beschikbaar voor of toekomend aan aandeelhouders, zoals hij hardnekkig volhoudt. Dat is flauwekul. Een bedrijf kan in zeker jaar een negatieve cashflow hebben en tegelijkertijd een prima winst hebben geboekt. Omgekeerd kan ook, zoals TT laat zien.
Uiteindelijk gaat het er om of het bedrijf jaarlijks een positief bedrijfsresultaat ebit(da) kan laten zien. FCF is slechts de 'worst' voor lekkerbekkwijlende analisten.