Felix07 schreef op 28 oktober 2022 08:36:
[...]
Goede vraag. Gezien de grote bijdrage van fixed-income op de goede Q3 cijfers, lijkt de move-index een goede raadgever?
Zie hier:
markets.ft.com/data/indices/tearsheet...Als je de zesmaands grafiek bekijkt, zie je in juli forse pieken (150), waarna de MOVE daalt, en vervolgens eind september weer stijgt tot 150, en daar ook begin oktober nog blijft hangen. Dit heeft (denk ik) allemaal te maken met enorme onrust in de UK en de gedwongen verkopen door Britse pensioenfondsen.
Britse pensioenfondsen zitten vaak leveraged in gilts (UK obligaties), om de gevolgen van een rente-daling af te dekken. Bij een dalende rente stijgt immers de waarde van de langlopende verplichtingen. Toen de rente echter plots hard steeg door de bizarre belastingplannen van Kwarteng, moesten ze in alle haast extra collateral storten op hun leveraged posities en in sommige gevallen gedwongen verkopen, dit veroorzaakte de grote onrust eind september / begin oktober. Als je de 1-maands grafiek van de MOVE selecteert, zie je dat de echte piek rond 160 geweest is op 10 oktober (Q4), en dat de index ietsje gedaald is maar nog steeds op 140 noteert.
Lang verhaal kort: in Q4 zit er misschien wel weer 80 ct wpa in het vat als het zo door gaat?