VGP BE0003878957

Forum VGP geopend

1. H@lf-one 27 oktober 2022 12:14

   auteur info

   • H@lf-one

     Lid sinds: 17 feb 2017

     Laatste bezoek: 18 mei 2023

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 19

     Gegeven: 28

   •    Aantal posts: 96

   Bijgekocht op 70. Voorlopig goede keuze.
2. voda 2 november 2022 15:43

   auteur info

   • voda

     Lid sinds: 02 dec 2005

     Laatste bezoek: 08 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 92667

     Gegeven: 22751

   •    Aantal posts: 382.884

   Advies van Barclays over VGP
   Beurshuis Barclays
   Aandeel VGP
   Datum 02 november 2022
   Advies Underweight
   Koersdoel 70,00 EUR
   
   Detail advies
   (Trivano.com) - Op 2 november 2022 hebben de analisten van Barclays hun beleggingsadvies voor VGP (VGP; ISIN: BE0003878957) verlaagd van "overweight" naar "underweight".
   
   Het koersdoel wordt door Barclays verlaagd van 125,00 EUR naar 70,00 EUR.
   
   Op 23 mei 2022 noteerden de aandelen van VGP ex-dividend.
3. voda 3 november 2022 07:06

   auteur info

   • voda

     Lid sinds: 02 dec 2005

     Laatste bezoek: 08 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 92667

     Gegeven: 22751

   •    Aantal posts: 382.884

   PERSBERICHT: VGP Trading Update: Solide Groei, Record Opleveringen en Bezettingsgraad Geven een Boost aan Recurrente Huurinkomsten
   
   3 november 2022, 7:00 uur, Antwerpen, België: VGP NV ('VGP' of 'de Groep') publiceert vandaag een trading update over de eerste tien maanden van 2022 waarin, tegen een achtergrond van volatiele macro-economische en geopolitieke onzekerheden de Groep een robuuste operationele prestatie boekt:
   
   -- EUR53,1 miljoen nieuwe en vernieuwde huurovereenkomsten getekend tot op
   heden (waarvan EUR21,3 miljoen gedurende de laatste 4 maanden), wat de
   totale geannualiseerde gecommitteerde huurinkomsten op EUR291,0 miljoen1
   brengt (+ EUR34,9 miljoen vergeleken met 31 december 2021) (+13,6% vs dec
   2021 en + 21,0% j-o-j)
   
   -- Vastgoedportefeuille2 vrijwel volledig verhuurd met een bezettingsgraad
   van 99,6% per 31 oktober 2022 (tegen 99,4% per 31 december 2021)
   
   -- Op basis van de huidige inflatie verwachten wij dat onze effectieve
   huurinkomsten enkel door indexering al met 7% (EUR17 miljoen(2)) zal
   groeien in 2023
   
   -- 37 projecten in aanbouw die 1.253.000 m(2) vertegenwoordigen (waarvan 16
   projecten van in totaal 346.000 m(2) die in de loop van het jaar zijn
   opgestart) en EUR82,8 miljoen aan bijkomende jaarlijkse huur zodra ze
   volledig gebouwd en verhuurd zijn. Deze gebouwen in aanbouw zijn voor
   93,7% voorverhuurd
   
   -- 28 projecten opgeleverd gedurende het jaar, goed voor 576.000 m(2) of
   EUR31 miljoen aan additionele huurinkomsten (waarvan 11 projecten voor in
   totaal 240.000 m(2) opgeleverd in de tweede helft van 2022) en nog eens
   460,000 m2 die naar verwachting in de rest van 2022 zal worden opgeleverd
   
   -- De capaciteit aan zonnepanelen groeide exponentieel dit jaar tot 120,9
   MWp operationeel of in aanbouw en met nog eens 67,9 MWp in de pijplijn.
   De aanzienlijke capaciteitsgroei - die in de eerste 10 maanden al EUR3,7
   miljoen aan inkomsten opleverde - zal, eenmaal volledig gebouwd,
   overeenkomen met het elektriciteitsverbruik van onze huurders over 2021.
   Voorts heeft deze investering bijgedragen aan de GRESB-drie sterren
   classificatie als ontwikkelaar en heeft het ervoor gezorgd dat de
   portefeuille tot het jaar 2045 voldoet aan de Parijse 1,5-graden
   decarbonisatiedoelstelling volgens CRREM
   
   -- Aanhoudende sterke relatie met Allianz:
   (i) Tweede closing van Joint Venture VGP Park München op schema voor december 2022 met een verwachte opbrengst van circa EUR70 miljoen;
   
   (ii) Met inbegrip van de komende closing voor VGP Park München zal het totaal volume van de JV closings in 2022 een record van meer dan EUR800 miljoen bedragen;
   
   (iii) Closing verwacht in het eerste kwartaal van 2023 met de eerste joint venture voor een totale brutowaarde van meer dan EUR100 miljoen. De transactie is momenteel in de due diligence fase;
   
   (iv) De winstuitkering uit de Joint Ventures neemt verder toe met een uitkering tot op heden van in totaal EUR28,2 miljoen en een verdere winstuitkering van circa EUR30 miljoen die in november 2022 zal worden ontvangen.
   
   -- 1.925.000 m(2) aan nieuwe grondposities verworven (waarvan 378.000 m(2)
   in de tweede helft van 2022) en 696.000 m(2) grond ingezet gedurende het
   jaar ter ondersteuning van nieuwe ontwikkelingen die in de eerste 10
   maanden werden opgestart. Eind oktober 2022 bedraagt de totale grondbank
   in eigendom 10.683.000 m(2), wat een ontwikkelingspotentieel
   vertegenwoordigt van circa 5 miljoen m(2)
   De Chief Executive Officer van VGP, Jan Van Geet: "Kijkend naar de groei en cashgeneratie heeft VGP een zeer solide jaar, echter in termen van opleveringen van projecten verhuurd voor de lange-termijn aan onze klanten zien wij een echt recordjaar: nu deze huren effectief worden zal dit bovendien een aanzienlijke boost genereren voor onze recurrente inkomsten."
   
   Jan Van Geet voegde daaraan toe: "Deze recordopleveringen maken eens te meer duidelijk dat het DNA van VGP uiteraard nauw verbonden is met de constante ontwikkeling van nieuwe projecten. Vooruitkijkend, zien we een aanzienlijke behoefte aan nieuwe bedrijfsgebouwen van hoge kwaliteit. Deze vraag wordt gedreven door vele factoren, aangezien de wereld van morgen er een is van duurzaamheid en verdere efficiëntie door middel van de toepassing van slimme technologieën en kunstmatige intelligentie. Ik denk dat we nog maar een fractie van het efficiëntiepotentieel hebben gezien en meer innovaties om de energie- en operationele efficiëntie te optimaliseren zullen onherroepelijk onze industrie de komende jaren veranderen. Ik ben ervan overtuigd dat ons team goed voorbereid is om die uiterst complexe, op maat gemaakte en duurzame oplossingen van de hoogste kwaliteit te leveren die voldoen aan de toekomstige behoeften van de klant. Bovendien zijn we voobereid om dit op een consistente manier te doen in alle landen waar we actief zijn. Dit is van cruciaal belang omdat onze ontwikkelingsactiviteiten op lange termijn altijd zullen afhangen van ons vermogen om aan die vraag van klanten te voldoen en van onze winstgevendheid in de toekomst."
   
   Jan Van Geet besluit: "Het is even belangrijk om te wijzen op het feit dat, aangezien een economie zich niet op een lineaire manier ontwikkelt, wij, naast de ontwikkelwinsten, altijd verschillende bronnen van recurrente inkomsten hebben opgebouwd - naast huurinkomsten en inkomsten uit onze hernieuwbare energiebronnen ook vergoedingen voor facility- en property management en asset management fees. Deze terugkerende inkomstenstromen, versterkt door de recordoplevering van gebouwen in de afgelopen jaren, worden nu een aanzienlijk deel van onze inkomsten en geven ons voldoende ruimte om in de toekomst dividend uit te keren en de balans van VGP op een zelfstandige basis aanzienlijk te versterken. Wij hebben er immers altijd bewust voor gekozen om de terugkerende inkomsten uit onze activa deels zelf op onze balans te houden, deels via JV's die wij zelf beheren. Met als gevolg, in combinatie met de bestaande liquide middelen op de balans, de niet-opgenomen RCF's en de geplande Munich joint venture closing hebben wij voldoende middelen beschikbaar om onze verplichtingen tot ver na 2023 te dekken."
   
   OPERATIONELE HOOGTEPUNTEN -- 10M 2022
4. voda 3 november 2022 07:07

   auteur info

   • voda

     Lid sinds: 02 dec 2005

     Laatste bezoek: 08 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 92667

     Gegeven: 22751

   •    Aantal posts: 382.884

   Leasingactiviteit en veerkracht
   
   -- Ondertekende en verlengde huurovereenkomsten welke in totaal EUR 53,1
   miljoen aan huurinkomsten vertegenwoordigen bestaand uit 721.000 m2
   oppervlakte verhuurd middels nieuwe huurovereenkomsten (overeenkomstig
   met EUR40,3 miljoen aan nieuwe geannualiseerde huurovereenkomsten3),
   gecombineerd met 241.000 m2 oppervlakte verhuurd middels vernieuwde
   huurovereenkomsten (overeenkomstig met EUR 12,7 miljoen huurinkomsten op
   jaarbasis4) en EUR3,7 miljoen aan indexatie.
   
   -- Van de ondertekende huurovereenkomsten in 2022 is meer dan de helft van
   de gecommitteerde huur afkomstig van logistiek (53%), (waarvan 40%
   algemene logistiek, 13% non-food detailhandel logistiek en 1%
   food-detailhandel logistiek), gevolgd door e-commerce (21%) en lichte
   industrie (15%), (waarvan 4% auto-industrie gerelateerd) en 10% werd
   gedefinieerd in een andere categorie.
   
   -- Duitsland was de drijvende kracht achter groei in de nieuwe
   huurovereenkomsten5 met EUR17,4 miljoen (40%) getekend dit jaar (waarvan
   EUR5,8 miljoen namens de Joint Ventures6). De overige landen deden het
   ook goed met nieuwe huren in Roemenië +EUR4,3 miljoen (10%) (EUR 0,3
   miljoen namens de JV portefeuille), Spanje +EUR4,0 miljoen (9%) (EUR2,6
   miljoen namens de JV portefeuille), Nederland +EUR3,9 miljoen (9%)
   (EUR3,4 miljoen namens de JV portefeuille), Slowakije +EUR 3,6 miljoen
   (9%) (EUR0,9 miljoen namens de JV portefeuille), Tsjechië +EUR 3,4
   miljoen (8%) (EUR2,5 miljoen namens de JV portefeuille), Hongarije
   +EUR2,8 miljoen (6%) (EUR0,1 miljoen namens de JV portefeuille),
   Oostenrijk +EUR2,4 miljoen (5%) (EUR0,1 miljoen namens de JV
   portefeuille), Letland +EUR0,7 miljoen (2%) (eigen portefeuille),
   Italië +EUR1,0 miljoen (2%) (EUR 0,4 miljoen namens de JV
   portefeuille) en Portugal + EUR 0,6 miljoen (1%) (eigen portefeuille).
   
   -- Beëindigde huren vertegenwoordigden een totaal van EUR 9,1 miljoen
   of 170.000 m2 (waarvan 118.000 m2 zich in de portefeuille van de Joint
   Ventures bevond). VGP heeft deze panden tot nu toe kunnen herverhuren
   tegen algemeen hogere huurprijzen. In Duitsland, VGP's grootste markt,
   kon de Groep bijvoorbeeld de gemiddelde huurprijs per vierkante meter met
   gemiddeld 15% verhogen.
   
   -- Het totaal aan getekende huurovereenkomsten nam toe tot EUR291,0 miljoen
   geannualiseerde gecommitteerde huurinkomsten (gelijk aan 5,0 miljoen m2
   verhuurbare oppervlakte), versus EUR 256,1 miljoen op 31 december 2021.
   Een 13,6% toename over het jaar.
   
   -- De ondertekende gecommitteerde huurovereenkomsten van de eigen
   portefeuille vertegenwoordigen in totaal 2.038.000 m(2) verhuurbare
   oppervlakte (EUR116,5 miljoen aan geannualiseerde gecommitteerde
   huurinkomsten) met een gewogen gemiddelde looptijd van de geannualiseerde
   gecommitteerde huurovereenkomsten van 9,8 jaar7 per eind oktober 2022.
   
   -- De ondertekende gecommitteerde huurovereenkomsten van de portefeuille van
   de joint ventures vertegenwoordigen in totaal 2.971.000 m(2) verhuurbare
   oppervlakte (EUR174,5 miljoen aan geannualiseerde gecommitteerde
   huurinkomsten) met een gewogen gemiddelde looptijd van de geannualiseerde
   gecommitteerde huurovereenkomsten van 7,3 jaar8 per eind oktober 2022.
   
   -- De gewogen gemiddelde looptijd van de huurcontracten op jaarbasis van de
   gecombineerde eigen en Joint Ventures portefeuille bedroeg eind oktober
   2022 8,3 jaar9, tegen 8,6 jaar eind december 2021.
   -- De geannualiseerde gecommitteerde huurovereenkomsten bestaan uit EUR207,7
   miljoen huurinkomsten die per 31 oktober 2022 reeds van kracht zijn
   
   geworden en EUR83,3 miljoen huurinkomsten die in de toekomst van kracht
   zullen worden. Het tijdstip waarop de geannualiseerde gecommitteerde
   huurovereenkomsten van kracht worden, kan als volgt worden uitgesplitst:
   
   In Miljoen EUR Huidig <1 jaar 1-2 jaar 2-3 jaar >3 jaar Totaal
   Eigen portefeuille 64,1 44,2 5,7 0,6 1,9 116,5
   Joint Ventures
   aan 100% 143,6 30,9 0,0 0,0 0,0 174,5
   Totaal 207,7 75,1 5,7 0,6 1,9 291,0
   
   -- Vrijwel alle huurovereenkomsten bevatten indexeringsclausules, waarvan de
   meeste onbeperkt zijn, waardoor de vastgoedportefeuille goed beschermd is
   tegen inflatie. De meeste bestaande huurovereenkomsten worden in de
   eerste maanden van het jaar geïndexeerd, waarbij de indexering voor
   het lopende jaar in totaal EUR 3,7 miljoen aan huurequivalent bedraagt.
   Naar verwachting zal dit bedrag snel stijgen wanneer de huidige hoge
   inflatie in de eerste helft van 2023 aan de huurders wordt doorgerekend.
   
   -- Over het huurinkomen van 2023 kan voor iedere 5% inflatie 4% worden
   doorberekend als indexatie. Bij een inflatie van 10% kan 7% van de
   indexatie in hetzelfde jaar worden doorgerekend (8% op de eigen
   portefeuille en 7% op de Joint Venture portefeuille).
   Ontwikkelingsactiviteiten
   
   -- In de tweede helft van 2022 heeft VGP 11 gebouwen opgeleverd die 240.000
   m(2) verhuurbare oppervlakte vertegenwoordigen, namelijk in
   Tsjechië: een gebouw van 29.500 m(2) in VGP Park Hradek nad Nisou,
   een gebouw van 15.800 m(2) in VGP Park Kladno en een gebouw van 5.500
   m(2) in VGP Park Chomutov. In Duitsland: een gebouw van 67.200 m(2) in
   VGP Park Laatzen en een gebouw van 20.400 m(2) in VGP Park Rostock. In
   Spanje: een gebouw van 29.600 m(2) in VGP Park Sevilla Dos Hermanas en
   twee gebouwen van in totaal 34.800 m(2) in VGP Park Zaragoza. In de
   andere landen: een gebouw van 10.700 m(2) in VGP Park Budapest Aerozone
   (Hongarije), een gebouw van 18.300 m(2) in VGP Park Bratislava
   (Slowakije) en ten slotte een gebouw van 8.200 m(2) in VGP Park Graz 2
   (Oostenrijk).
   
   -- Dit brengt het totaal van opgeleverde projecten voor de eerste tien
   maanden van 2022 op 28 projecten, die 576.000 m2 verhuurbare oppervlakte
   toevoegen, die EUR31,6 miljoen aan geannualiseerde huurinkomsten
   vertegenwoordigen en die voor 99,3% zijn verhuurd.
   
   -- 16 nieuwe projecten opgestart in de loop van 2022 die goed zijn voor
   316.000 m2 toekomstige verhuurbare oppervlakte en EUR23,3 miljoen aan
   geannualiseerde huurinkomsten zodra ze volledig gebouwd en verhuurd zijn.
   
   -- In totaal 39 projecten in aanbouw per eind oktober 2022 die 1.253.000 m2
   verhuurbaar oppervlak zullen opleveren, goed voor EUR82,8 miljoen aan
   geannualiseerde huurinkomsten zodra deze gebouwen volledig zijn
   gerealiseerd en verhuurd (93,7% voorverhuurd)
   
   -- Geografische verdeling van parken in aanbouw, op basis van vierkante
   meters: 57% is gelegen in Duitsland (waarvan 17% VGP Park München
   vertegenwoordigt en 40% overige projecten in Duitsland), 11% in
   Roemenië, 8% in Hongarije, 6% in Nederland, 6% in Letland, 5% in
   Tsjechië, 2% in Spanje, 2% in Slowakije, 2% in Portugal en 1% in
   Oostenrijk.
   
   -- VGP blijft zich richten op het behoud van de ontwikkelingsmarges door
   alle nieuwe en bestaande ontwikkelingen te toetsen aan hun
   respectievelijke beoogde aanvangsrendement10. In overeenstemming met de
   huidige marktdynamiek ligt het beoogde gemiddelde rendement op de kosten
   ruim boven 7% in West-Europa, boven 7,5% in Zuid-Europa en boven 8% in
   Centraal- en Oost-Europa 11
5. voda 3 november 2022 07:08

   auteur info

   • voda

     Lid sinds: 02 dec 2005

     Laatste bezoek: 08 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 92667

     Gegeven: 22751

   •    Aantal posts: 382.884

   Grondbank
   
   -- In de tweede helft van 2022 breidde VGP haar grondbank verder uit en per
   31 oktober 2022 heeft de Groep (inclusief de Joint Ventures voor 100%)
   een resterende ontwikkelingsgrondbank in volle eigendom van 8.164.000
   m(2) (waarvan 1.307.000 m(2) in handen van de Joint Ventures), waarmee de
   Groep ca. 3.680.000 m(2) toekomstige verhuurbare oppervlakte (waarvan
   622.000 m(2) voor rekening van de Joint Ventures) kan ontwikkelen.
   Daarnaast heeft de Groep nog eens 2.519.000 m(2) aan gecommitteerde
   grondposities die naar verwachting in de komende 6 tot 18 maanden zullen
   worden aangekocht, afhankelijk van het verkrijgen van de benodigde
   vergunningen.
   
   -- Dit brengt de resterende totale grondbank in eigendom en gecommitteerd
   voor ontwikkeling per 31 oktober 2022 op 10.683.000 m(2), wat neerkomt op
   een resterend ontwikkelingspotentieel van ca. 4.812.000 m(2), waarvan
   706.000 m(2) (15%) in Duitsland, 733.000 m(2) (15%) in Roemenië,
   639.000 m(2) (13%) in Nederland, 464.000 m(2) (10%) in Slowakije, 487.000
   m(2) (10%) in Servië, 422.000 m(2) (9%) in Spanje, 323.000 m(2) (6%)
   in Hongarije, 316.000 m(2) (7%) in Italië, 263.000 m(2) (5%) in
   Tsjechië, 138.000 m(2) (3%) in Oostenrijk, 149.000 m(2) (3%) in
   Frankrijk, 120.000 m(2) (2%) in Portugal, 38.000 m(2) (1%) in
   Kroatië en het resterende saldo van 14.000 m(2) in Letland.
   
   -- Uit het oogpunt van waarde is de grondbank overwegend West-Europees, maar
   op basis van vierkante meters is de grondbank goed gespreid over de
   landen waarin wij actief zijn.
   
   -- Gezien de algemene marktomstandigheden verwachten wij dat er in de
   komende 12 maanden meer, voornamelijk brownfield, mogelijkheden
   beschikbaar zullen komen - wij blijven alert en zijn erop voorbereid
   zodat, wanneer kansen zich voordoen, deze kunnen worden aangegrepen.
   ESG initiatieven en hernieuwbare energie
   
   -- 89 zonnedakinstallaties met een totale capaciteit van 120,9 MWp - waarvan
   de eigen operationele capaciteit op jaarbasis is verdubbeld tot 40,4 MWp,
   15,1 MWp door derden wordt geëxploiteerd en 65,4 MWp aan eigen
   installaties momenteel in aanbouw is. Dit wordt gerealiseerd door een
   investering van EUR40,7 miljoen tot nu toe (en nog eens EUR28,8 miljoen
   gecommitteerd). Daarnaast bevat de pijplijn aan zonnedakprojecten een
   extra stroomopwekkingscapaciteit van 67,9 MWp.
   
   -- De potentiële jaarlijkse energieproductie, inclusief PV-projecten in
   aanbouw en in de pijplijn, wordt geschat op 168.318 MWh per jaar, wat
   gelijk is aan het totale elektriciteitsverbruik van al onze huurders in
   VGP-gebouwen in 2021.
   
   -- De GRESB-score voor de Groep heeft in 2022 aanzienlijke vooruitgang
   geboekt; de ontwikkelingsportefeuille kreeg één extra ster tot
   drie groene sterren.
   
   -- VGP heeft in 2022 haar tweede CRREM-studie (Carbon Risk Real Estate
   Monitor) uitgevoerd. De analyse werd gedaan op de gehele portefeuille (op
   basis van onze GRESB data per december 2021, inclusief JV's op 100%). De
   resultaten zijn bemoedigend: de portefeuille blijft in overeenstemming
   met een decarbonisatiepad van 1,5degC tot 2037, wat een verbetering van
   10 jaar is ten opzichte van de resultaten van vorig jaar. Als ook
   rekening wordt gehouden met de realisatie van de huidige
   fotovoltaïsche systemen in de pijplijn, blijft de portefeuille tot
   2045 conform het decarbonisatiepad van 1,5degC en voldoet meer dan 40%
   nog steeds in 2050.
   
   -- Het eerste EU-Taxonomie certificaat werd ontvangen voor een gebouw in
   onze portefeuille en in de toekomst streeft VGP ernaar dat alle nieuwe
   ontwikkelingen een EPC A-energielabel, EU-Taxonomie conform, een BREEAM
   Excellent- of DGNB Gold-certificaat behalen en geen gasverwarming meer
   gebruiken waar dat haalbaar is.
   
   -- De eerder aangekondigde CO2-reductiedoelstellingen van de Groep voor
   scope 1-3 werden vastgesteld met inachtneming van de op wetenschap
   gebaseerde reductiedoelen ('science-based targets initiatief "SBTi", zie
   hiervoor ook Duurzaamheidsverslag 2021 voor meer details), de Groep is nu
   bezig met een formeel SBTi-validatietraject, feedback wordt verwacht in
   2023.
   Allianz en de ontwikkelingen in de Joint Ventures
   
   -- Tweede closing van Joint Venture VGP Park München met Allianz Real
   Estate is gepland voor december 2022 met een te verwachten opbrengst van
   circa EUR70 miljoen. In de eerste helft van 2023 wordt aanvullende
   recycling van eigen vermogen verwacht door de gedeeltelijke
   herfinanciering met bankschulden.
   
   -- Inclusief de aanstaande closing voor VGP Park München, zullen VGP en
   Allianz Real Estate in 2022 4 Joint Venture closings hebben afgerond die
   resulteren in een overdracht naar de joint ventures van een recordbedrag
   van meer dan EUR 800 miljoen aan bruto vermogenswaarde.
   
   -- De eerst volgende closing wordt verwacht in Q1 2023 met de Eerste Joint
   Venture voor een totale bruto vermogenswaarde van meer dan EUR100
   miljoen. De transactie is momenteel in de due diligence fase.
   
   -- De winstuitkering uit Joint Ventures neemt verder aan kracht toe met een
   winstuitkering tot op heden van in totaal EUR28,2 miljoen en een verdere
   winstuitkering voorzien van circa EUR30 miljoen in november 2022.
   
   Vooruitzichten
   
   -- Ondanks de overdracht van activa aan de Joint Ventures blijft het
   recurrente cash genererende deel van VGP's activiteiten groeien tot een
   aanzienlijke omvang met totale gecontracteerde jaarlijkse huur- en
   fee-inkomsten op een proportionele basis die in de komende 12 maanden
   aanzienlijk zullen stijgen. Hierdoor zal de recurrente kasstroomgeneratie
   van de Groep aanzienlijk toenemen.
   
   -- Bij de bekendmaking van de financiële resultaten van 2022, eind
   februari 2023, zal VGP verder communiceren over het dividendvoorstel. De
   verwachte dividenduitkering zal worden herzien in het licht van het
   huidige dividendbeleid en rekening houdend met de
   langetermijndoelstelling van dividenddekking (door terugkerende netto
   huur- en fee-inkomsten en dividenduitkeringen ontvangen van de joint
   ventures minus terugkerende kosten).
   
   -- Gezien de algemene marktomstandigheden verwachten wij dat er in de
   komende 12 maanden meer, voornamelijk brownfield, mogelijkheden
   beschikbaar zullen komen - wij blijven alert en zijn erop voorbereid
   zodat, wanneer de kans zich voordoet, deze kan worden aangegrepen.
   CONTACTGEGEVENS VOOR INVESTEERDERS EN MEDIA
   
   Investor Relations Tel: +32 (0)3 289 1433
   investor.relations@vgpparks.eu
   ------------------ -------------------------------
   Karen Huybrechts Tel: +32 (0)3 289 1432
   (Hoofd Marketing)
   ------------------ -------------------------------
6. Dupont 3 november 2022 12:08

   auteur info

   • Dupont

     Lid sinds: 08 jul 2020

     Laatste bezoek: 01 jun 2023

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 33

     Gegeven: 1

   •    Aantal posts: 52

   Koopmoment? Of nog te vroeg, wie zal het zeggen
7. voda 4 november 2022 13:28

   auteur info

   • voda

     Lid sinds: 02 dec 2005

     Laatste bezoek: 08 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 92667

     Gegeven: 22751

   •    Aantal posts: 382.884

   Advies van Kepler Cheuvreux over VGP
   Beurshuis Kepler Cheuvreux
   Aandeel VGP
   Datum 04 november 2022
   Advies Kopen
   Koersdoel 91,00 EUR
   
   Detail advies
   PARIJS (Trivano.com) - Op 4 november 2022 hebben de analisten van Kepler Cheuvreux hun beleggingsadvies voor VGP (VGP; ISIN: BE0003878957) herhaald. Het advies van Kepler Cheuvreux voor VGP blijft "kopen".
   
   Het koersdoel wordt door Kepler Cheuvreux verlaagd van 201,00 EUR naar 91,00 EUR.
   
   Op 23 mei 2022 noteerden de aandelen van VGP ex-dividend.
8. just saying 8 november 2022 09:22

   auteur info

   • just saying

     Lid sinds: 29 sep 2022

     Laatste bezoek: 12 nov 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 1

     Gegeven: 2

   •    Aantal posts: 10

   Is er iemand die een zinnige verklaring kan geven voor de trend? Ik zie alleen maar stijgende resultaten in de cijfers die zich niet vertalen naar beursresultaten....
9. voda 16 november 2022 07:09

   auteur info

   • voda

     Lid sinds: 02 dec 2005

     Laatste bezoek: 08 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 92667

     Gegeven: 22751

   •    Aantal posts: 382.884

   PERSBERICHT: VGP lanceert een openbare aanbieding (met extralegale voorkeurrechten voor bestaande aandeelhouders) om in te schrijven op maximaal 5.458.262 nieuwe aandelen, voor een bedrag van maximaal EUR 302.933.541
   
   REFERENTIEAANDEELHOUDERS HEBBEN ZICH ERTOE VERBONDEN OM PRO RATA DEEL TE NEMEN
   
   PERSBERICHT | RECLAME
   
   GEREGULEERDE INFORMATIE -- VOORWETENSCHAP
   
   16 november 2022, Antwerpen, België -- 07.00 uur
   
   Aan een Belegging in de Nieuwe Aandelen zijn aanzienlijke
   risico's en onzekerheden verbonden. Potentiële
   beleggers moeten in staat zijn het economische risico
   van een belegging in de Nieuwe Aandelen, de Voorkeurrechten
   of de Scrips te dragen en bestand zijn tegen een gedeeltelijk
   of volledig verlies van hun belegging. Alvorens enige
   beslissing te nemen om te beleggen, dienen beleggers
   het Prospectus in zijn geheel (en in het bijzonder
   het hoofdstuk over Risicofactoren vanaf pagina 9 te
   lezen). Beleggers moeten met name beseffen dat de
   solvabiliteit en liquiditeit van de Vennootschap afhankelijk
   is van de duurzaamheid van zijn ontwikkelingsactiviteiten,
   zijn bekwaamheid om nieuwe huurovereenkomsten te ondertekenen
   en zijn verkoopcycli van opgeleverde projecten aan
   de Tweede Joint Venture en de Vierde Joint Venture,
   rekening houdend met het uitstel van de eerste closing
   met de Vierde Joint Venture.
   --------------------------------------------------------------
   
   Kernelementen en grondgedachte van de transactie
   
   -- Inschrijvingsprijs: EUR 55,50 per aandeel
   
   -- Inschrijvingsverhouding: 1 Nieuw Aandeel voor 4 Voorkeurrechten
   
   -- Handelsperiode van de Voorkeurrechten: van 17 november 2022 tot en met 24
   november 2022
   
   -- Inschrijvingsperiode voor Voorkeurrechten: van 17 november 2022 tot en
   met 24 november 2022
   
   -- De Referentieaandeelhouders hebben zich ertoe verbonden om deel te nemen
   aan de Aanbieding van Voorkeurrechten door alle Voorkeurrechten uit te
   oefenen die aan hen waren toegekend op basis van hun aandeelhouderschap
   op 14 november 2022, en om in te schrijven op het overeenstemmende aantal
   Nieuwe Aandelen in overeenstemming met de Ratio.
   VGP (de "Vennootschap") heeft vandaag de lancering aangekondigd van een openbare aanbieding aan bestaande aandeelhouders en alle houders van een extralegaal voorkeurrecht (het "Voorkeurrecht") voor een bedrag van maximaal EUR 302.933.541 (de "Aanbieding van Voorkeurrechten" ), door de uitgifte van maximaal 5.458.262 nieuwe gewone aandelen tegen een uitgifteprijs van EUR 55,50 per aandeel (de "Nieuwe Aandelen"), op basis van 1 Nieuw Aandeel voor 4 Voorkeurrechten. Voorkeurrechten die niet worden uitgeoefend tijdens de inschrijvingsperiode voor Voorkeurrechten (de "Inschrijvingsperiode voor Voorkeurrechten") zullen worden omgezet in een gelijk aantal scrips (de "Scrips") en zullen te koop worden aangeboden via een private plaatsing aan gekwalificeerde investeerders in België en door middel van een onderhandse plaatsing vrijgesteld van prospectusvereisten of gelijkaardige formaliteiten in andere jurisdicties zoals zal worden bepaald door de Vennootschap in overleg met de Global Coordinators (de "Scrips Private Plaatsing" en samen met de Aanbieding met Voorkeurrechten, de "Aanbieding"). Als er volledig op de Aanbieding is ingeschreven, zal de netto-opbrengst van de Aanbieding worden geschat op maximaal EUR 298.959.087 en voornamelijk worden gebruikt voor de ontwikkeling van nieuwe projecten op ontwikkelingsgrond in de bestaande en nieuwe markten van VGP. Er is geen minimumbedrag vastgesteld voor de Aanbieding.
   
   VGP's Chief Executive Officer, dhr. Jan Van Geet, zegt: "De solide operationele prestaties die VGP op 3 november heeft gerapporteerd over de eerste 10 maanden van 2022 getuigen van onze veerkracht en de standvastige fundamenten van de logistieke sector. We hebben een sterk bedrijf opgebouwd op basis van een hoogwaardige inkomsten-genererende portefeuille, een aanzienlijke en kwalitatieve landbank en een sterke liquiditeitspositie en balans om daadkrachtig te zijn gedurende de hele cyclus.
   
   "Ondanks de uitdagende economische omstandigheden, heb ik een blijvend sterk geloof in de toekomstige fundamenten van onze industrie, en aangezien we dit moment zien als een tijd van toenemende kansen, willen we klaar zijn om te profiteren van groeimogelijkheden zodra deze zich voordoen. Door een aanzienlijke liquiditeit en financiële flexibiliteit te behouden, kunnen we profiteren van toekomstige groeimogelijkheden. Als zodanig zal de vandaag aangekondigde kapitaalverhoging ons positioneren voor groei, zodat we kunnen profiteren van de investeringsmogelijkheden die zich naar verwachting in de komende periode zullen voordoen. Als oprichter en mede-eigenaar van VGP blijf ik zeer toegewijd om ons bedrijf verder te ontwikkelen en naar een hoger niveau te tillen."
   
   De Vennootschap behoudt zich het recht voor om de Aanbieding in te trekken of op te schorten na overleg met de Global Coordinators als (i) ze vaststelt dat de marktomstandigheden de Aanbieding op wezenlijke wijze zouden bemoeilijken of (ii) de underwritingovereenkomst niet is ondertekend of beëindigd in overeenstemming met de voorwaarden.
   
   Belangrijkste voorwaarden van het Aanbod
   
   Voorkeurrechten: Alle aandeelhouders van VGP zullen bij de sluiting van Euronext Brussels op 16 november 2022 één Voorkeurrecht krijgen per bestaand aandeel dat op dat moment in de Vennootschap wordt aangehouden. De Voorkeurrechten zullen vertegenwoordigd worden door coupon nr. 11, die gescheiden zal worden van de onderliggende aandelen op 16 november 2022, na sluiting van Euronext Brussels. De Voorkeurrechten zullen naar verwachting worden genoteerd op Euronext Brussel onder de ISIN-code BE0970180833.
   
   Inschrijvingsverhouding: 1 Nieuw Aandeel voor 4 Voorkeurrechten (de "Inschrijvingsverhouding")
   
   Inschrijvingsprijs EUR 55,50 per Nieuw Aandeel. Deze inschrijvingsprijs vertegenwoordigt een korting van 34,63% op de slotkoers van het aandeel op Euronext Brussels op 15 november 2022 (die EUR 84,90 bedroeg). Op basis van die slotkoers bedraagt de theoretische ex-rechten prijs ("TERP") EUR 79,02, de theoretische waarde van het Voorkeurrecht EUR 5,88, en de korting van de inschrijvingsprijs ten opzichte van TERP 29,76%.
10. voda 16 november 2022 07:11

    auteur info

    • voda

      Lid sinds: 02 dec 2005

      Laatste bezoek: 08 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 92667

      Gegeven: 22751

    •    Aantal posts: 382.884

    Inschrijvingsprocedure en kosten: Behoudens verkoop- en overdrachtsbeperkingen, kunnen beleggers die Voorkeurrechten in gedematerialiseerde vorm aanhouden (inclusief bestaande aandeelhouders) tijdens de Inschrijvingsperiode voor Voorkeurrechten onherleidbaar inschrijven op de Nieuwe Aandelen rechtstreeks aan de balie van Belfius Bank, BNP Paribas Fortis, CBC Banque, KBC Bank en KBC Securities als ze daar een klantenrekening hebben, of onrechtstreeks, via elke andere financiële tussenpersoon. Inschrijvers moeten zich informeren over alle kosten die deze financiële tussenpersonen kunnen aanrekenen en die zij zelf moeten betalen. Aandeelhouders die Voorkeurrechten op naam houden, dienen de instructies op te volgen die zij van de Vennootschap zullen ontvangen. Behoudens verkoop- en overdrachtsbeperkingen, kunnen zij tijdens de Inschrijvingsperiode voor Voorkeurrechten gratis inschrijven op de Nieuwe Aandelen.
    
    Lock-up- en standstill-regelingen: De Vennootschap heeft ingestemd met een standstill-verbintenis voor een periode van 180 kalenderdagen na de eerste noteringsdatum van de Nieuwe Aandelen (behalve in geval van voorafgaande schriftelijke toestemming van de Global Coordinators en andere gebruikelijke uitsluitingen). De Referentieaandeelhouders hebben ingestemd met een lock-upverbintenis voor een periode van 180 dagen na de afsluiting van het Aanbod (behalve in geval van voorafgaande schriftelijke toestemming van de Global Coordinators en andere gebruikelijke uitsluitingen).
    
    Indicatief tijdschema voor het Aanbod
    
    De Inschrijvingsperiode loopt van 17 november 2022 tot en met 24 november 2022 om 16.00 uur CET. De Voorkeurrechten zullen onthecht zijn en verhandelbaar zijn van 17 november 2022 tot en met 24 november 2022 op de gereglementeerde markt van Euronext Brussels onder de ISIN-code BE0970180833. Niet-uitgeoefende Voorkeurrechten vervallen automatisch aan het einde van de inschrijvingsperiode, d.w.z. 24 november 2022 bij het sluiten van de handel, en zullen worden omgezet in een gelijk aantal Scrips.
    
    Bekendmaking van de resultaten
    
    De resultaten van de Aanbieding met Voorkeurrechten zullen bekend worden gemaakt via een persbericht op of omstreeks 25 november 2022.
    
    Betaling, levering en toelating tot de handel
    
    De betaling van de inschrijvingen met gedematerialiseerde Voorkeurrechten zal naar verwachting plaatsvinden op of omstreeks 25 november 2022 en zal worden uitgevoerd door de rekening van de inschrijver op dezelfde valutadatum te debiteren (onder voorbehoud van de relevante procedures van de financiële tussenpersoon). Betaling van inschrijvingen met Voorkeurrechten op naam zal worden uitgevoerd via stortingen op een geblokkeerde rekening van de Vennootschap. De betalingen moeten uiterlijk op 24 november 2022 om 16.00 uur CET op deze rekening staan, zoals aangegeven in de instructiebrief van de Vennootschap.
    
    De uitgifte, afwikkeling, levering en toelating van de Nieuwe Aandelen tot de verhandeling op de gereglementeerde markt van Euronext Brussels zal naar verwachting plaatsvinden op 29 november 2022.
    
    Recht op dividenden
    
    De Nieuwe Aandelen zullen recht geven op een dividend met betrekking tot het boekjaar dat begon op 1 januari 2022 en, vanaf hun uitgiftedatum, recht geven op elke dividenduitkering door de Vennootschap. De Nieuwe Aandelen zullen onmiddellijk fungibel zijn met de bestaande aandelen van de Vennootschap en zullen op dezelfde manier worden verhandeld onder de ISIN-code BE0003878957.
    
    Toezeggingen en inschrijvingsverbintenissen van de belangrijkste aandeelhouders van VGP
    
    controleerd door Jan Van Geet of door Bart Van Malderen (de "Referentieaandeelhouders") hebben zich ertoe verbonden om deel te nemen aan de Aanbieding van Voorkeurrechten door alle Voorkeurrechten uit te oefenen die hen zijn toegekend op basis van hun aandeelhouderschap op 14 november 2022, en om in te schrijven op het overeenstemmende aantal Nieuwe Aandelen in overeenstemming met de Inschrijvingsverhouding. Het Prospectus geeft aan dat de Referentieaandeelhouders zouden deelnemen aan de Aanbieding van Voorkeurrechten voor een totaal minimumbedrag van EUR 120 miljoen. Als het kapitaal van de Vennootschap wordt verhoogd met het hierboven vermelde bedrag, zou de Referentieaandeelhouder dus deelnemen aan de Aanbieding met Voorkeurrechten voor een totaalbedrag van c. EUR 154 miljoen.
    
    Belastingstelsel
    
    De fiscale behandeling hangt af van de individuele omstandigheden van elke belegger en kan in de toekomst veranderen. De algemene bepalingen zijn opgenomen in het Prospectus. De aankoop en verkoop op de secundaire markt van zowel de Nieuwe Aandelen als de Voorkeurrechten vóór het einde van de Inschrijvingsperiode voor Voorkeurrechten is onderworpen aan de taks op beursverrichtingen. In België is het geldende tarief 0,35% en is het totaalbedrag geplafonneerd op EUR 1.600 per transactie en per partij.
    
    Syndicaat: Belfius Bank NV, BNP Paribas Fortis SA/NV, J.P Morgan SE en KBC Securities NV treden op als Global Coordinators.
    
    Beschikbaarheid van het Prospectus
    
    Het prospectus met betrekking tot de Aanbieding (het "Prospectus") zal in twee talen (Engels en Nederlands (met een samenvatting die ook in het Frans beschikbaar zal zijn)) kosteloos ter beschikking worden gesteld aan beleggers op de zetel van de Vennootschap , aan de Generaal Lemanstraat 55, bus 4, 2018 Antwerpen, België. Onder voorbehoud van verkoop- en overdrachtsbeperkingen is dit Prospectus ook beschikbaar op internet op de volgende websites: www.globenewswire.com/Tracker?data=Es... www.vgpparks.eu, www.globenewswire.com/Tracker?data=Es... www.belfius.be/vgp2022, www.globenewswire.com/Tracker?data=Es... www.bnpparibasfortis.be/epargneretplacer, www.globenewswire.com/Tracker?data=Es... www.kbc.be/vgp2022, www.globenewswire.com/Tracker?data=Es... www.bolero.be/nl/vgp. Elke beslissing om in effecten te beleggen in het kader van de Aanbieding moet gebaseerd zijn op alle informatie die in het Prospectus wordt verstrekt, en eventuele aanvullingen daarop, in voorkomend geval. De goedkeuring van het Prospectus door de FSMA mag niet worden opgevat als een goedkeuring van de Nieuw aangeboden Aandelen.
11. voda 16 november 2022 08:34

    auteur info

    • voda

      Lid sinds: 02 dec 2005

      Laatste bezoek: 08 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 92667

      Gegeven: 22751

    •    Aantal posts: 382.884

    VGP lanceert grote kapitaaloperatie
    
    De ontwikkelaar van logistieke parken VGP haalt vers kapitaal op. Het bedrijf lanceert een kapitaalverhoging met voorkeurrecht waarbij maximaal 5,46 miljoen nieuwe aandelen worden uitgegeven voor een bedrag van maximaal 302,9 miljoen euro.
    
    VGP biedt de nieuwe aandelen aan tegen 55,50 euro het stuk. Bestaande aandeelhouders kunnen per 4 voorkeurrechten inschrijven op 1 nieuw aandeel. De inschrijving op de nieuwe aandelen start donderdag 17 november en loopt tot en met 24 november.
    
    De referentieaandeelhouders van VGP hebben zich ertoe verbonden om pro rata van hun belangen deel te nemen aan de operatie.
    
    Met de opbrengst wil VGP kunnen inspelen op 'groeimogelijkheden zodra deze zich voordoen', zo zegt CEO Jan Van Geet in een persbericht. 'Als oprichter en mede-eigenaar van VGP blijf ik zeer toegewijd om ons bedrijf verder te ontwikkelen en naar een hoger niveau te tillen.'
    
    Bron De Tijd
12. Morgoth 16 november 2022 08:36

    auteur info

    • Morgoth

      Lid sinds: 10 jun 2020

      Laatste bezoek: 05 jul 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 22

      Gegeven: 58

    •    Aantal posts: 100

    Heeft iemand een idee welke de kosten (ben bij Saxo, oude Binck Bank) er geheven zullen worden gerelateerd aan deze transactie. (Ben slechts een hele kleine belegger in VGP met 15 aandelen dus zou er 3 kunnen bijkopen aan 55,50 EUR maar als ik daar al 20 EUR transactiekosten op moet betalen dan lijkt het sop mij de kool potentieel niet waard). Iemand een idee?
13. Leefloon 17 november 2022 12:07

    auteur info

    • Leefloon

      Lid sinds: 13 dec 2018

      Laatste bezoek: 09 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 4757

      Gegeven: 17897

    •    Aantal posts: 11.015

    quote:

    Morgoth schreef op 16 november 2022 08:36:

    Heeft iemand een idee welke de kosten (ben bij Saxo, oude Binck Bank) er geheven zullen worden gerelateerd aan deze transactie. (Ben slechts een hele kleine belegger in VGP met 15 aandelen dus zou er 3 kunnen bijkopen aan 55,50 EUR maar als ik daar al 20 EUR transactiekosten op moet betalen dan lijkt het sop mij de kool potentieel niet waard). Iemand een idee?

    Gewoonlijk worden transactiekosten interprofessioneel vergoed, ook om deelname (door jou) te promoten, en kan een broker of dure nepbroker hooguit bijkomende kosten verzinnen. Bij saxobank.be is "Intekenen op nieuwe uitgiften (bijv. IPO)" te vinden in hun tarieven, met daarachter het woord "Gratis".
14. PieterM 19 november 2022 11:45

    auteur info

    • PieterM

      Lid sinds: 16 sep 2022

      Laatste bezoek: 22 aug 2023

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 4

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 5

    Hoe gaat dit juist in zijn werk?
15. Leefloon 19 november 2022 11:49

    auteur info

    • Leefloon

      Lid sinds: 13 dec 2018

      Laatste bezoek: 09 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 4757

      Gegeven: 17897

    •    Aantal posts: 11.015

    quote:

    PieterM schreef op 19 november 2022 11:45:

    Hoe gaat dit juist in zijn werk?

    Wat bedoel je precies met "dit", liefst zonder dat anderen al jouw huiswerk voor jou hoeven te gaan maken of moeten gaan raden wat jij zou willen doen?
    
    Zie eventueel ook een Biocartis-forum, Zelfde idee, andere verhoudingen en koersen.
16. PhilipBe2 19 november 2022 17:19

    auteur info

    • PhilipBe2

      Lid sinds: 06 okt 2022

      Laatste bezoek: 06 jan 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 26

      Gegeven: 62

    •    Aantal posts: 111

    quote:

    PieterM schreef op 19 november 2022 11:45:

    Hoe gaat dit juist in zijn werk?
    

    www.vgpparks.eu/media/4341/vgp-prospe...
17. PieterM 20 november 2022 11:45

    auteur info

    • PieterM

      Lid sinds: 16 sep 2022

      Laatste bezoek: 22 aug 2023

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 4

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 5

    Ik zal mijn vraag duidelijker stellen: stel ik heb voldoende rechten en ik wil die aandelen kopen: hoe gaat dit dan juist in zijn werk?
18. just saying 20 november 2022 11:49

    auteur info

    • just saying

      Lid sinds: 29 sep 2022

      Laatste bezoek: 12 nov 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1

      Gegeven: 2

    •    Aantal posts: 10

    je broker moet je hierover inlichten. Normaal kan je via het platform intekenen.
    
19. aandeelcrasher 20 november 2022 19:09

    auteur info

    • aandeelcrasher

      Lid sinds: 27 apr 2011

      Laatste bezoek: 06 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 6

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 34

    kooporder kan tot 22/11 ingevoerd worden via formulier , de rechten verkopen kunt ge tot 24/11 . DE kosten varieren al naargelang de broker (5 eur - gratis, ....)
20. Leefloon 21 november 2022 10:07

    auteur info

    • Leefloon

      Lid sinds: 13 dec 2018

      Laatste bezoek: 09 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 4757

      Gegeven: 17897

    •    Aantal posts: 11.015

    quote:

    aandeelcrasher schreef op 20 november 2022 19:09:

    de rechten verkopen kunt ge tot 24/11 . DE kosten varieren al naargelang de broker (5 eur - gratis, ....)

    De kosten van inschrijven; niet de kosten van een eigen verkooporder. Houdt iemand 3 onbenutte rechten over en koopt de broker niet automatisch fracties bij, ga dan even na of zelf 3 rechten verkopen nuttig en nodig is, qua kost en opbrengst. In principe is zelf verkopen een gewone order, en na afloop rechten laten verkopen niet.
    
    De € 5 klopt. Enkele graaiende brokers en dure nepbrokers worden niet snel genoeg rijk van de interprofessionele vergoeding die VGP al betaalt, en brengen bijkomende "kosten" in rekening voor "bijzondere verrichtingen op effecten". Inschrijven is dus gratis, tenzij je broker de gewoonte schendt dat de partij die de kosten veroorzaakt (VGP, het is hun KV) deze kosten ook vergoed. Bij Keytrade staat die € 5 (of meer) ergens rechts op pagina 4 van alle tarieven, als "Kosten voor verrichtingen op effecten". Ordinair gegraai.