Tino schreef op 8 maart 2023 20:34:
[...]
Er is genoeg reden om positief te zijn maar natuurlijk zou de beurs een dip kunnen maken en de economie door een beperkte recessie kunnen gaan.
Echter, de verwachtingen voor de resultaten 2023 bevatten reeds een stevige reservering voor afschrijvingen juist omdat de verwachtingen reeds waren dat er een recessie zou komen en die is nu twijfelachtig dus dat zie ik eerder als wat potentieel in de vorm van meevallende afschrijvingen.
Mocht de hele beurs een dip maken dan wordt meestal alles meegezogen, maar zoals door velen geconstateerd en niet alleen op dit forum zijn de omstandigheden veel positiever voor financials en value aandelen en veel minder voor de aandelen die door de lage rente en TINA juist flink opgeboden werden en nu soms zelfs nog nieuwe highs aan tikken nu er wel degelijk alternatieven zijn.
Heel vreemd.
Dus ik hoop dat naarmate de situatie steeds exteemer wordt en dat de dure aandelen toch echt lager zouden moeten gaan wat is nu nog het extra rendement op een aandeel wkls tov het risico vrije rendement. Daar wil je dat risico op een aandeel helemaal niet voor lopen als het al niet negatief is.
Daarnaast verwijst een ieder natuurlijk naar de flinke stijging die het aandeel reeds heeft gemaalt van 9 naar nu bijna 16.
Maar toen ABN 14 stond begin 2022 ergens toen was de 2024 verwachting wpa 1.82 per aandeel.
De verwachtingen gingen omhoog, en terecht gezien de ontwikkelingen maar de koers ging naar 9...
Toen zwart op wit de cijfers zelfs nog bete waren ging de koers pas naar 12 terug en nog enkele kwartalen later staat er bijna 17.
Maar de toen 2024 verwachting van 1.82 met een koers van 14e is een jaar later de 2025 verwachting en die is 2.74 met een koers van rond even af op 17e.
En in de tussen tijd is de winst over 2022 ipc 1.18 uitgekomen op 1.99 en voor 2023 van 1.14 naar ook bijna 2 euro dus die extra winst zorgt alleen maar voor hogere buffers en meer geld voor dividend en aandelen inkopen ondertussen.
Sommigen zeggen de koers is gestegen van 9 naar 17 maar waarom was de koers gezien de wind mee eerst gedaald van 14 naar 9...
Dan is er slechts 3 euro bijgekomen en dat met de nu bekende buffers, aandelen inkopen, overheid die eindelijk afbouwt en de natuurlijk enorm verbeterde vooruitzichten en verder opruimen van de balans wat natuurlijk geld heeft gekost en de NII en fees heeft gedrukt maar ook dit is meer dan goed gemaakt en het risicoprofiel flink lager, waar anderen dan saai gaan zeggen, prima.
Nu al 6% dividend rendement en met 50% uitkering dus 12% rendement op deze koers en dat met de vooruitzichten dat een 3 euro per aandeel over 2025 mogelijk is wat 50% winstgroei is en ondertussen dividend ontvangen en aandelen inkopen wat ook nog eens opgeschroeft MOET worden want die andere 50% van de winst over 2022 is al 900 miljoen dus als je maar 500 mio inkoopt dan voeg je alleen maar 400mio toe aan de buffers die al tegen Basel4 afgerond 16% zijn terwijl de 2024 target volgens het jaarverslag wat vandaag te lezen is toch echt 13% is.
Vooruitkijkend met pakweg 750mio inkopen over 2023 2024 en 2025 gemiddeld tegen een gemiddelde koers van zeg 20 euro om niet te positief te zijn want hoe lager de koers om in te kopen hoe beter, dan heb je eind 2025 nog maar 785mio aandelen met pakweg 3 euro per aandeel en 1.50 div dan moet je al voor 1,1775 miljard aandelen inkopen om uberhaupt je winst uit te keren zonder nog in te teren op de buffers.
Dat is het vliegwiel omdat de koers tov andere banken veel verder onder de equity per share staat, helemaal mooi als je nu nog kan instappen.
Daarom, ja er kan altijd een dip komen maar die vind ik te moeilijk te voorspellen en als ik gewoon rustig blijf zitten maak ik gewoon de stijging mee die er wel gaat komen tenzij er een echt mega event gebeurt die zelfs een shorter niet zou moeten willen (kernbommen op navo gebied, gigantische natuurrampen of iets dergelijks)
Een andere manier om er naar te kijken, alle omstandigheden, buffers, opschoning balans en dossiers incl betaalde boetes, hogere opgeschoonde winst per aandeel, hogere equity per share, zeker allemaal in 2025 en de koers staat niet eens in de buurt van de 24 a 28 euro die ABN stond.
En nu is er veel meer voor te zeggen om juist financials te kopen ipv bijna alle andere aandelen tov die jaren.
ABN blijft zeer koopwaardig omdat niet alleen de koers stijgt maar de resultaten stijgen net zo hard en itt groei aandelen krijg je hier wel 6% dividend rendement.
Met 3e wpa over 2025 (persoonlijke verwachting, analisten zitten op 2.74e) en 6% div rendement wat eerder te hoog is (dus moet de koers hoger om dit omlaag te brengen) moet er al een koers staan van 25 euro en dat is ook mijn koersdoel.
Maar met een div rendment van 5% zit je al op 30 euro...
Nee, aan verkopen denk ik niet, ook al kan de koers tussentijds vanzelfsprekend ook een tijd minder presteren, gezien de ontwikkelingen is er tov de verwachtingen eerder een meevaller te verwachten dan een tegenvaller en met 2e over 2023 is dat 1 euro dividend en 900 mio voor aandelen inkopen en dat is tegen de huidige koers 6% div en bijna 50 mio aandelen inkopen, en staat de koers wat lager dan is het div rendment alleen maar hoger over die koers en het vergroot de inkooppotentie dus.....
Cheers