Basic-Fit 2023: No pain now, no gain tomorrow?

1. The Third Way... 13 maart 2023 08:37

   auteur info

   • The Third Way...

     Lid sinds: 18 dec 2009

     Laatste bezoek: 10 mrt 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 1660

     Gegeven: 521

   •    Aantal posts: 4.192

   www.telegraaf.nl/financieel/190704789...
   
   "„Na twee jaar van lockdowns en overheidsmaatregelen waren we in staat om het gemiddelde aantal lidmaatschappen in onze clubs terug te brengen naar het niveau van voor corona.” Tegelijk lukte het volgens hem om het bedrag dat Basic-Fit maandelijks aan elk lid verdient met gemiddeld 11 procent op te voeren."
2. wiegveld 13 maart 2023 08:41

   auteur info

   • wiegveld

     Lid sinds: 24 nov 2002

     Laatste bezoek: 10 mrt 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 3032

     Gegeven: 47

   •    Aantal posts: 7.313

   quote:

   The Third Way... schreef op 13 maart 2023 08:37:

   www.telegraaf.nl/financieel/190704789...
   
   "„Na twee jaar van lockdowns en overheidsmaatregelen waren we in staat om het gemiddelde aantal lidmaatschappen in onze clubs terug te brengen naar het niveau van voor corona.” Tegelijk lukte het volgens hem om het bedrag dat Basic-Fit maandelijks aan elk lid verdient met gemiddeld 11 procent op te voeren."
   

   Dan zou de 30% eis gehaald kunnen zijn in de mature clubs. Inkomsten zitten dan op of iets boven inflatie.
3. The Third Way... 13 maart 2023 08:47

   auteur info

   • The Third Way...

     Lid sinds: 18 dec 2009

     Laatste bezoek: 10 mrt 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 1660

     Gegeven: 521

   •    Aantal posts: 4.192

   De analisten call zal interessant worden want er wordt ook veel niet gezegd. Naast mijn eerdere opmerkingen en de eerste post van dit draadje, zo ook bijvoorbeeld geen nieuws mbt. de nieuwe (home bike) abo's en de beloofde cash-flow break-even in H2.
   
   Ook ben ik niet onder de indruk v/d clubaanwas YTD 2023 wanneer we de 50 clubs aftrekken die volgens de Q3 rapportage door vertraagde vergunning toekenningen eigenlijk in 2022 hadden moeten openen. Dat betekent dat er maar 14 nieuwe clubs geopend zijn (in de anderhalve maand erna)...
4. The Third Way... 13 maart 2023 08:50

   auteur info

   • The Third Way...

     Lid sinds: 18 dec 2009

     Laatste bezoek: 10 mrt 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 1660

     Gegeven: 521

   •    Aantal posts: 4.192

   quote:

   wiegveld schreef op 13 maart 2023 08:41:

   [...]
   
   Dan zou de 30% eis gehaald kunnen zijn in de mature clubs. Inkomsten zitten dan op of iets boven inflatie.
   

   Let wel, op clubniveau...
   
   Overhead, marketing etc. zijn ook onderhevig aan inflatie: hoe worden die op ondernemingsniveau gecompenseerd?
5. The Third Way... 13 maart 2023 09:09

   auteur info

   • The Third Way...

     Lid sinds: 18 dec 2009

     Laatste bezoek: 10 mrt 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 1660

     Gegeven: 521

   •    Aantal posts: 4.192

   quote:

   The Third Way... schreef op 9 maart 2023 16:50:

   [...]
   Een van de opmerkelijke constateringen in een recent onderzoek van de ECB was dat haar beleid om de inflatie te drukken niet werkt omdat veel bedrijven dankzij hun 'pricing power' de inflatie als excuus gebruiken om de prijzen... nog meer te verhogen (dus dan de inflatie rechtvaardigt). BFIT dus met 25%. Belangrijkste vraag die ik graag beantwoord zie op maandag blijft de bovenstaande.
   
   Ziet er goed uit, temeer daar de beurskoers de afgelopen tijd flink gestegen is tot tegen de harde weerstand van 35 euro. Dat de koers beweegt voor een publicatie zien we bij BFIT helaas al veel vaker. Indien we bevestiging krijgen en door de weerstand knallen...
   

   De koers zit nu weer rond die weerstand. Is het wachten tot de analisten call om Caesar te vragen zijn duimpje te heffen en het finale verdict te geven?
6. voda 13 maart 2023 09:41

   auteur info

   • voda

     Lid sinds: 02 dec 2005

     Laatste bezoek: 10 mrt 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 93576

     Gegeven: 22921

   •    Aantal posts: 384.633

   Beursblik: solide jaarcijfers Basic-Fit
   
   ING handhaaft koopadvies.
   
   (ABM FN-Dow Jones) Basic-Fit heeft solide jaarcijfers overlegd. Dit stelde analist Marc Zwartsenburg van ING maandag.
   
   De resultaten waren volgens de analist conform verwachting. De liquiditeitspositie noemde Zwartsenburg sterk en de instroom van nieuwe leden aan het begin van 2023 is positief en in lijn met de normale trends.
   
   Ook de opening van nieuwe clubs ligt volgens Zwartsenburg weer op schema.
   
   De outlook voor de EBITDA werd bovendien gehaald, maar de verwachtingen van Basic-Fit voor 2023 lijken wat terughoudend, zo stelde ING.
   
   Het jaar 2023 zal een overgangsjaar worden voor Basic-Fit, aldus de bank, maar prijsverhogingen en mogelijk lagere energieprijzen bieden opwaarts potentieel voor de ramingen voor 2024.
   
   Het aandeel Basic-Fit steeg maandagochtend met 4,4 procent tot 34,50 euro.
   
   Door: ABM Financial News.
   
   info@abmfn.nl
   
   Redactie: +31(0)20 26 28 999
7. VforVermogen 13 maart 2023 09:44

   auteur info

   • VforVermogen

     Lid sinds: 19 nov 2020

     Laatste bezoek: 10 mrt 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 536

     Gegeven: 97

   •    Aantal posts: 1.163

   quote:

   The Third Way... schreef op 13 maart 2023 08:47:

   De analisten call zal interessant worden want er wordt ook veel niet gezegd. Naast mijn eerdere opmerkingen en de eerste post van dit draadje, zo ook bijvoorbeeld geen nieuws mbt. de nieuwe (home bike) abo's en de beloofde cash-flow break-even in H2.
   
   Ook ben ik niet onder de indruk v/d clubaanwas YTD 2023 wanneer we de 50 clubs aftrekken die volgens de Q3 rapportage door vertraagde vergunning toekenningen eigenlijk in 2022 hadden moeten openen. Dat betekent dat er maar 14 nieuwe clubs geopend zijn (in de anderhalve maand erna)...
   

   Eens. Tegelijkertijd ben ik wel tevreden met een 'niet onder de indruk'. Hele lastige tijden gezien de inflatie en rente, zolang BF daar op een lage versnelling doorheen kan cruisen.
8. Freddy Krueger 13 maart 2023 10:24

   auteur info

   • Freddy Krueger

     Lid sinds: 16 sep 2020

     Laatste bezoek: 11 mrt 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 1192

     Gegeven: 387

   •    Aantal posts: 1.665

   De witte raaf van vandaag, het is jullie gegund, de fantasie en beloftes blijven in het aandeel, normaal gesproken een recept voor hogere koersen;-)
9. voda 13 maart 2023 10:38

   auteur info

   • voda

     Lid sinds: 02 dec 2005

     Laatste bezoek: 10 mrt 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 93576

     Gegeven: 22921

   •    Aantal posts: 384.633

   Beursblik: cijfers Basic-Fit conform verwachting
   
   Ook outlook geen verrassing volgens Degroof Petercam.
   
   (ABM FN-Dow Jones) Basic-Fit heeft in 2022 conform verwachting gepresteerd, terwijl de outlook voor 2023 geen verrassingen bevatte. Dit stelde analist Kris Kippers van Degroof Petercam maandag.
   
   Alleen de verwachtingen voor de omzet schieten nipt tekort, zo stelde Kippers, maar die kunnen in de loop van het jaar nog gewijzigd worden.
   
   De verwachtingen voor de te openen clubs waren ook conform eerdere verwachtingen van Basic-Fit, waarin de fitnessketen wel wat terughoudend is.
   
   De schulden blijven een punt van zorg, zo vindt Kippers. Met 143 miljoen euro aan beschikbare liquiditeiten, 44 miljoen euro in kas en hoge investeringen, zou de analist niet verrast zijn als Basic-Fit meer geld uit de markt zal halen.
   
   Degroof Petercam handhaafde dan ook het Reduceren advies met een koersdoel van 29,00 euro. Het aandeel Basic-Fit steeg maandag met 1,8 procent tot 33,66 euro.
   
   Door: ABM Financial News.
   
   info@abmfn.nl
   
   Redactie: +31(0)20 26 28 999
10. The Third Way... 13 maart 2023 10:44

    auteur info

    • The Third Way...

      Lid sinds: 18 dec 2009

      Laatste bezoek: 10 mrt 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1660

      Gegeven: 521

    •    Aantal posts: 4.192

    Voor het verdienmodel langere termijn is het onderstaande verreweg het belangrijkste:
    
    'The initial average capex for the newly built clubs that we opened in 2022 was €1.17 million per club (2021: €1.15 million). Regardless of the initial capex for a club, we continue to only sign a lease contract for a new club if we expect to achieve a return on invested capital (ROIC) of at least 30% at maturity.
    
    The continuous and gradual increase in average revenue per member, following the adjusted membership structure and high uptake of the Premium membership, together with the energy savings initiatives, will mitigate the impact of cost inflation. With the recovery of the memberships and underlying EBITDA at mature clubs, and barring any unforeseen developments, we expect a ROIC of mature clubs of well over 30% in 2023.'
    
    Echter, er wordt nog niets gezegd over de gestegen overhead behalve dat de marketingkosten net zoals in 2022 hoog zullen blijven op 6% v/d omzet, dus in absolute zin zeer fors zullen stijgen. Je zou verwachten dat die juist dalen nu dat zoveel clubs / landen weer matuur zijn post-covid.
    
    Niet goed voor de netto-winst, gaarne weer eens medium-term guidance mbt. de operational leverage...
11. The Third Way... 13 maart 2023 10:51

    auteur info

    • The Third Way...

      Lid sinds: 18 dec 2009

      Laatste bezoek: 10 mrt 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1660

      Gegeven: 521

    •    Aantal posts: 4.192

    quote:

    voda schreef op 13 maart 2023 10:38:

    Beursblik: cijfers Basic-Fit conform verwachting
    
    Ook outlook geen verrassing volgens Degroof Petercam.
    ...
    De schulden blijven een punt van zorg, zo vindt Kippers. Met 143 miljoen euro aan beschikbare liquiditeiten, 44 miljoen euro in kas en hoge investeringen, zou de analist niet verrast zijn als Basic-Fit meer geld uit de markt zal halen.
    ...
    

    Die liquiditeit / schuldgraad is nu juist geen punt van zorg. Wel dat BFIT nog niets heef gezegd over de belofte om in H2 een cash-flow break-even te halen.
    
    Zoals eerder hier gepost zou de schuldgraad berekend op basis van de guidance bij een 2023 EBITDA met een volle punt dalen tot 2.5x DEBT / EBITDA. Aangezien de banken ook de EBITDA van jonge clubs meerekenen, zal die nog een stuk lager liggen...
12. Eva 13 maart 2023 11:35

    auteur info

    • Eva

      Lid sinds: 31 okt 2022

      Laatste bezoek: 19 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 185

      Gegeven: 134

    •    Aantal posts: 442

    De outlook van tenminste €1mmm omzet eind 2023 vind ik erg teleurstellend
    Per eind 2022 waren er 3,35mm leden bij 1.200 clubs waarvan 502 mature volgens definitie BF
    Deze 1.200 clubs zou eind 2023 dan tenminste 3.75mm leden moeten hebben
    Neem de prijsverhoging van €1 per maand per 1 maart mee dan zit je al op tenminste €985mm omzet (ex other revenues en rekening houdend met 5% non-collection)
    Als je dan ook nog 200 clubs opent waarvan 1/3 al is gerealiseerd is €1mmm omzet 2023 erg teleurstellend
13. Roels 13 maart 2023 11:56

    auteur info

    • Roels

      Lid sinds: 02 feb 2011

      Laatste bezoek: 28 jan 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 31

      Gegeven: 236

    •    Aantal posts: 89

    quote:

    Windmee schreef op 12 maart 2023 16:04:

    Allemaal leuk en aardig al deze details maar wat gaat Bfit doen maandag? Gaan we stijgen na cijfer, mijn glazen bol is stuk.
    

    Lekker boeiend wat ze op 1 dag doen, veel relevanter is wat ze de komende 10 jaar doen.
14. The Third Way... 13 maart 2023 12:01

    auteur info

    • The Third Way...

      Lid sinds: 18 dec 2009

      Laatste bezoek: 10 mrt 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1660

      Gegeven: 521

    •    Aantal posts: 4.192

    quote:

    Eva schreef op 13 maart 2023 11:35:

    De outlook van tenminste €1mmm omzet eind 2023 vind ik erg teleurstellend
    Per eind 2022 waren er 3,35mm leden bij 1.200 clubs waarvan 502 mature volgens definitie BF
    Deze 1.200 clubs zou eind 2023 dan tenminste 3.75mm leden moeten hebben
    Neem de prijsverhoging van €1 per maand per 1 maart mee dan zit je al op tenminste €985mm omzet (ex other revenues en rekening houdend met 5% non-collection)
    Als je dan ook nog 200 clubs opent waarvan 1/3 al is gerealiseerd is €1mmm omzet 2023 erg teleurstellend
    

    Kijk ff naar de analisten consensus van e1 miljard die ik al eerder had gepost. Deze guidance vandaag is iets positiever...
15. Eva 13 maart 2023 12:13

    auteur info

    • Eva

      Lid sinds: 31 okt 2022

      Laatste bezoek: 19 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 185

      Gegeven: 134

    •    Aantal posts: 442

    quote:

    Eva schreef op 13 maart 2023 11:35:

    De outlook van tenminste €1mmm omzet eind 2023 vind ik erg teleurstellend
    Per eind 2022 waren er 3,35mm leden bij 1.200 clubs waarvan 502 mature volgens definitie BF
    Deze 1.200 clubs zou eind 2023 dan tenminste 3.75mm leden moeten hebben
    Neem de prijsverhoging van €1 per maand per 1 maart mee dan zit je al op tenminste €985mm omzet (ex other revenues en rekening houdend met 5% non-collection)
    Als je dan ook nog 200 clubs opent waarvan 1/3 al is gerealiseerd is €1mmm omzet 2023 erg teleurstellend
    

    excuus typo 1,5% wanbetaling ipv 5%
16. Umi1 13 maart 2023 12:30

    auteur info

    • Umi1

      Lid sinds: 21 jan 2013

      Laatste bezoek: 10 mrt 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 677

      Gegeven: 121

    •    Aantal posts: 1.928

    quote:

    Eva schreef op 13 maart 2023 11:35:

    De outlook van tenminste €1mmm omzet eind 2023 vind ik erg teleurstellend
    Per eind 2022 waren er 3,35mm leden bij 1.200 clubs waarvan 502 mature volgens definitie BF
    Deze 1.200 clubs zou eind 2023 dan tenminste 3.75mm leden moeten hebben
    Neem de prijsverhoging van €1 per maand per 1 maart mee dan zit je al op tenminste €985mm omzet (ex other revenues en rekening houdend met 5% non-collection)
    Als je dan ook nog 200 clubs opent waarvan 1/3 al is gerealiseerd is €1mmm omzet 2023 erg teleurstellend
    

    Er staat "minstens'' 1B. Denk je dat het MGMT niet iets voorzichter is qua outlook vanwege de heisa omtrent SVB dit weekend & de schrik voor een recessie algemeen? & misschien ook nog vanwege het missen van de vorige guidance?
    Daarnaast zijn er veel nieuwe contracten afgesloten in 2022 die in 2023 4/5 weken gratis sporten (die weken gratis krijgen ze op het einde van hun 12 maanden-contract).
    
    Ik ben tevreden met wat ik gelezen heb.
17. Umi1 13 maart 2023 12:49

    auteur info

    • Umi1

      Lid sinds: 21 jan 2013

      Laatste bezoek: 10 mrt 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 677

      Gegeven: 121

    •    Aantal posts: 1.928

    Op Bolero (KBC)
    
    "De jaarresultaten van Basic Fit over 2022 lagen in lijn met de consensus, die werd herzien na lagere
    vooruitzichten gegeven door het management bij de 3Q22 resultaten als gevolg van een vertraging in het verkrijgen van licenties voor de bouw van nieuwe clubs. De omzet steeg tot 795,0 miljoen euro dankzij de groei met 185 clubs tot 1.200, een stijging van het aantal leden met 51% tot 3,35 miljoen (225K YTD) en een stijging van het aantal premiumlidmaatschappen tot 34% tegenover 23% eind 2021. KBC Securities handhaaft “Kopen”-advies en koersdoel van 52 euro."
18. Eva 13 maart 2023 13:08

    auteur info

    • Eva

      Lid sinds: 31 okt 2022

      Laatste bezoek: 19 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 185

      Gegeven: 134

    •    Aantal posts: 442

    Ik zie niet in hoe BF haar eerdere uitspraak 'zelf-financierende groei' in 2023 waar gaat maken.
    Bij 200 nieuwe club openings en onderhouds capex van de bestaande clubs is de 2023-EBITDA uit de 1.200 bestaande clubs niet voldoende om deze capex en de rente te betalen. Geen ramp (ruim binnen convenanten) maar hoor graag of BF haar 'zelf-financierende groei' nog steeds kan/wil bevestigen. Naar mijn is de 'net debt' eind 2023 dus hoger dan eind 2022
    Andere ideeën/zienswijzen hierop?
19. Eva 13 maart 2023 13:10

    auteur info

    • Eva

      Lid sinds: 31 okt 2022

      Laatste bezoek: 19 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 185

      Gegeven: 134

    •    Aantal posts: 442

    quote:

    Umi1 schreef op 13 maart 2023 12:49:

    Op Bolero (KBC)
    
    "De jaarresultaten van Basic Fit over 2022 lagen in lijn met de consensus, die werd herzien na lagere
    vooruitzichten gegeven door het management bij de 3Q22 resultaten als gevolg van een vertraging in het verkrijgen van licenties voor de bouw van nieuwe clubs. De omzet steeg tot 795,0 miljoen euro dankzij de groei met 185 clubs tot 1.200, een stijging van het aantal leden met 51% tot 3,35 miljoen (225K YTD) en een stijging van het aantal premiumlidmaatschappen tot 34% tegenover 23% eind 2021. KBC Securities handhaaft “Kopen”-advies en koersdoel van 52 euro."
    

    dank maar bij analisten is het altijd de vraag wanneer wordt dit koersdoel behaald - wordt dit ook aangegeven?
20. The Third Way... 13 maart 2023 13:19

    auteur info

    • The Third Way...

      Lid sinds: 18 dec 2009

      Laatste bezoek: 10 mrt 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1660

      Gegeven: 521

    •    Aantal posts: 4.192

    quote:

    Eva schreef op 13 maart 2023 13:10:

    [...]
    dank maar bij analisten is het altijd de vraag wanneer wordt dit koersdoel behaald - wordt dit ook aangegeven?
    

    Altijd 12 maanden...