Lamsrust schreef op 11 oktober 2023 14:19:
[...]
Dank. Ik vind het uiterst merkwaardig wat hier gebeurt. AMG kan door haar investeringen in (i) een verdubbeling van de vanadiumrecyclage capaciteit gefinancierd met een 5% in 20249 aflosbare bond, (ii) uitbreiding van de spodumene productie met 40.000 Mt, (iii) de bouw van een lithiumhydroxide fabriek tezamen met (iv) de aantrekkende technology business en (iii) de LIVA tak in 2025 een EBITDA halen van USD 420 mln, terwijl de schuldpositie - afgezien van genoemde bond - NIHIL blijft. M.a.w. genoemde uit de eigen winst gefinancierde investeringen genereren jaarlijks een netto winst per aandeel van EUR 6 (k/w plm 4) en Berenberg oppert een strategiewijziging?
Als AMG structureel USD 400 miljoen EBITDA genereert met slechts een schuld van USD 320 mln, dan is het toch een prachtige cash cow die jaarlijks EUR 4,00 dividend per aandeel kan uitkeren.
AMG heeft er in het verleden vele malen slechter voorgestaan met veel hogere schuldniveau's, dus ik ben helemaal niet zo ontevreden over de ontwikkeling van de fundamentele business.
De koers van AMG is helaas een speelbal van speculanten en LT investeerders moeten hier dus eigenlijk doorheen kijken. De echte waarde komt er m.i. pas uit bij een verkoop van de hele business aan een multinational.