even serieus schreef op 24 oktober 2023 16:38:
Inzicht in return on capital employed (ROCE) Voor degenen die niet zeker weten wat ROCE is, meet het de hoeveelheid winst vóór belastingen die een bedrijf kan genereren uit het kapitaal dat in zijn bedrijf wordt gebruikt.
Om deze metriek voor Alfen te berekenen, is dit de formule: Rendement op geïnvesteerd vermogen = winst voor rente en belastingen (EBIT) ÷ (totale activa - kortlopende verplichtingen) 0,28 = €51m ÷ (€398m - €212m) (Gebaseerd op de twaalf maanden tot juni 2023). Daarom heeft Alfen een ROCE van 28%. Dat is een fantastisch rendement en niet alleen dat, het overtreft het gemiddelde van 13% verdiend door bedrijven in een vergelijkbare branche.
De trend van ROCE Alfen laat een aantal positieve trends zien. Uit de cijfers blijkt dat in de afgelopen vijf jaar het rendement op het geïnvesteerde vermogen aanzienlijk is gegroeid tot 28%. Ook het geïnvesteerde kapitaal is gestegen, met 1.078%. Een ander ding om op te merken, Alfen heeft een hoge verhouding tussen kortlopende verplichtingen en totale activa van 53%. Dit betekent in feite dat leveranciers (of kortetermijncrediteuren) een groot deel van het bedrijf financieren....
Van Yahoo finance..
Maar belangrijker; Als algemene regel geldt dat om aan te geven dat een onderneming redelijk efficiënt gebruik maakt van kapitaal, de ROCE gelijk moet zijn aan ten minste tweemaal de huidige rentetarieven. Daar slaagt Alfen ruimschoots in..OK, ASML zit op 47% maar zit dan ook op een andere multiple KW en Shell zit op +/-8%..
M.a.w. ALFEN was en is spot goedkoop, zeker als je weet dat de groeicurve voor Alfen nog wel even gaat doorzetten. Rustig blijven...