OCI NL0010558797

OCI 2024

1. Kruimeldief 14 februari 2024 06:46

   auteur info

   • Kruimeldief

     Lid sinds: 10 okt 2020

     Laatste bezoek: 08 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 1278

     Gegeven: 625

   •    Aantal posts: 2.955

   De resultaten zijn bekend:
   Klein verlies; door met strategic review; in plaats van dividend 3 miljard in kapitaal terug in 2024 naar ons. 15$ per aandeel ongeveer?
   
   oci-global.com/news-stories/press-rel...
   
   OCI Global Reports Q4 2023 Results
   Download PDF
   OCI Global Reports Q4 2023 Results
   Financial Highlights
   
   OCI Global (Euronext: OCI) reported total FY 2023 revenues of $5,022 million, a decrease of 48% YoY, and total FY 2023 adjusted EBITDA of $1,214 million, a decrease of 69% YoY. Q4 2023 revenues of $1,209 million and Q4 2023 adjusted EBITDA of $310 million represented a 45% and a 54% decline YoY respectively. The YoY declines were driven primarily by materially lower nitrogen pricing globally, partially offset by a reduction in natural gas prices in Europe and the US. Quarter-on-quarter, adjusted EBITDA increased 28% as a result of a recovery in global ammonia prices.
   Adjusted net loss from total operations in Q4 2023 was $46 million, versus adjusted net profit of $205 million in Q4 2022.
   Total operating free cash flow was $16 million in Q4 2023.
   Net debt from total operations was $3,740 million at 31 December 2023, with total net leverage of 3.1x on a consolidated basis.
   In December 2023, OCI entered into a binding equity purchase agreement for the sale of 100% of its equity interests in Iowa Fertilizer Company LLC (“IFCo”) to Koch Ag & Energy Solutions (“KAES”) for a purchase price consideration of $3.60 billion on a cash free debt free basis, following a competitive process. OCI also announced the sale of its 50% stake in Fertiglobe (ADX: FERTIGLB) to Abu Dhabi National Oil Company P.J.S.C. (“ADNOC”) in December for a total consideration of $3.62 billion, fully exiting and monetizing its entire equity stake. OCI and ADNOC have further entered into an agreement to explore global strategic collaboration on future joint investments in decarbonization and product distribution across North America and Europe.
   Proceeds from these two transactions will be used to significantly reduce holding company debt to a net cash position by year-end 2024, alongside a substantial distribution of capital to shareholders of at least $3 billion, whilst continuing to execute announced growth initiatives.
   OCI has suspended its semi-annual cash distribution in light of recent strategic activity during the period and given extraordinary distributions of capital to shareholders expected to be made in FY 2024 from transaction proceeds
   Pursuant to the recently announced divestments, and as a result of inbound interest in the continuing business, OCI is currently exploring further value creative strategic actions.
   Discontinued Operations in the Segment Analysis include Fertiglobe, IFCo and a portion of N-7 operations.
   Ahmed El-Hoshy, CEO of OCI Global commented:
   
   “We are proud of OCI’s achievements in 2023, a challenging yet transformational year for the company. Encouragingly, OCI benefited in the fourth quarter from positive momentum in nitrogen prices globally, which helped offset lower volumes at IFCo, attributable to the extended turnaround. In contrast, methanol has seen a more challenging year, with down-cycle pricing and uncertainty around key macroeconomic drivers.
   
   The successive announcements of the sale of our equity holding in Fertiglobe to ADNOC, and our industry leading Iowa fertilizer asset to KAES in December 2023 marked a pivotal juncture in OCI’s history. The transactions are expected to deliver $7.2 billion of gross cash proceeds subject to customary closing conditions and receipt of relevant antitrust approvals, and both are expected to close this year. This significant value unlock has helped narrow the discount to OCI’s intrinsic value and further reinforces OCI’s extended track record of value creation.
   
   Looking ahead, we remain focused on running our operations effectively whilst working towards the successful closing of both transactions. On a continuing basis, our strategically differentiated and well capitalized platform is optimally positioned to accelerate efforts in the energy transition space, consolidating early mover advantages and leveraging superior execution capabilities in lower carbon products. We are targeting to materially increase our earnings from our low carbon ammonia and methanol portfolio in the coming years. This portfolio includes OCI’s low carbon ammonia and methanol complex in Texas, our uniquely positioned European fertilizer and integrated nitrates business in the centre of Europe’s agricultural heartland, our growing AdBlue/DEF capacity in Europe, and our unique import and distribution capacity at the Port of Rotterdam. We remain the leading green methanol producer globally and our low carbon initiatives cumulatively place us well ahead of our peers, enabling us to capitalize upon the increasing demand for ammonia and methanol from emerging applications such as shipping fuel and power generation, as well as further decarbonizing existing agricultural and industrial end markets.
   
   In closing, we look forward to an exciting year ahead and I wish to personally thank the entire OCI team for their tireless focus on operational and process safety, which remains our top priority, and my colleagues’ ongoing commitment to manufacturing excellence.”
   
   Strategic Review
   
   In December 2023, OCI announced the successive sales of its 50% equity holding in Fertiglobe to ADNOC, and 100% of Iowa Fertilizer Company LLC to KAES, following the launch of a multi-faceted global strategic review in March 2023. The strategic review was initiated to bridge the gap between the combined value of the individual assets in the Company’s portfolio and the holding company discount. Both transactions are expected to close during the course of 2024, subject to legal and regulatory conditions and relevant anti-trust approvals.
   
   The transactions mark an important step in OCI’s transformation journey with the expected crystallization of $7.2 billion of gross cash proceeds, or $6.2 billion of cash proceeds on a net basis (EUR 27 per share) subject to closing adjustments. These strategic actions re-emphasize the company’s heritage and its relentless focus on value creation.
   
   OCI intends to use the proceeds of the transactions to deleverage the company to a net cash position by year-end 2024, and to fully fund the remaining capital expenditure required to complete Texas Blue Clean Ammonia. A substantial return of capital to shareholders of at least $3 billion is also planned during 2024.
2. Dropje 14 februari 2024 07:44

   auteur info

   • Dropje

     Lid sinds: 22 sep 2009

     Laatste bezoek: 09 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 8

     Gegeven: 8

   •    Aantal posts: 45

   Conclusie forumleden?
3. jimmi_h 14 februari 2024 07:52

   auteur info

   • jimmi_h

     Lid sinds: 01 apr 2022

     Laatste bezoek: 06 jan 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 52

     Gegeven: 41

   •    Aantal posts: 62

   quote:

   Dropje schreef op 14 februari 2024 07:44:

   Conclusie forumleden?
   

   Is het al april?
4. GJF1959 14 februari 2024 08:20

   auteur info

   • GJF1959

     Lid sinds: 26 sep 2014

     Laatste bezoek: 08 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 313

     Gegeven: 309

   •    Aantal posts: 781

   210270000 geplaatste aandelen. Dus 14,2 dollar per aandeel. De verkoop van de ondeedelen heeft 27 dollaropgeleverd. Beiden meer dan verwacht en de ebitda in het 4e kwartaal is 90 miljoen hoger dan de verwachting van JP Morgan.
   
   Dus het ziet er goed uit voor de aandeelhouders!
5. _Aurum_ 14 februari 2024 08:25

   auteur info

   • _Aurum_

     Lid sinds: 18 sep 2008

     Laatste bezoek: 29 jan 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 122

     Gegeven: 77

   •    Aantal posts: 548

   "OCI schort dividend op"
   
   Rare kop als ze aankondigen dit jaar wel bijna de helft van de beurswaarde aan de aandeelhouders uit te keren...
6. BultiesBrothers 14 februari 2024 08:28

   auteur info

   • BultiesBrothers

     Lid sinds: 14 nov 2011

     Laatste bezoek: 08 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 1258

     Gegeven: 376

   •    Aantal posts: 7.124

   quote:

   _Aurum_ schreef op 14 februari 2024 08:25:

   "OCI schort dividend op"
   
   Rare kop als ze aankondigen dit jaar wel bijna de helft van de beurswaarde aan de aandeelhouders uit te keren...
   

   Beetje gekke kop wel.
   Dekt lading niet
7. The wolf of Duck Street 14 februari 2024 08:36

   auteur info

   • The wolf of Duck Street

     Lid sinds: 18 mrt 2004

     Laatste bezoek: 07 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 177

     Gegeven: 306

   •    Aantal posts: 411

   Ze gaan de boel verder of helemaal verpatsen aan anderen (further value creating transactions na inbound interest). Kopen dus
8. Dropje 14 februari 2024 08:38

   auteur info

   • Dropje

     Lid sinds: 22 sep 2009

     Laatste bezoek: 09 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 8

     Gegeven: 8

   •    Aantal posts: 45

   Begrijp ik het goed dat het speciale dividend is ? Niet in mindering op de koers en geen dividend belasti g verschuldigd.?
9. DeZwarteRidder 14 februari 2024 08:42

   auteur info

   • DeZwarteRidder

     Lid sinds: 29 jun 2012

     Laatste bezoek: 09 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 24062

     Gegeven: 10522

   •    Aantal posts: 101.959

   OCI schort dividend op
   14-02-2024 08:08 - Na terugval resultaten.
   
   (ABM FN-Dow Jones) OCI heeft in het vierde kwartaal van 2023 de resultaten flink zien teruglopen en besloot het dividend op te schorten. Dit bleek woensdagochtend uit cijfers van de kunstmestfabrikant.
   
   In het afgelopen kwartaal daalde de omzet op jaarbasis met 45 procent tot 1,2 miljard dollar, terwijl de aangepaste EBITDA met 54 procent terugliep tot 310 miljoen dollar.
   
   OCI verklaarde deze afnames door prijsdalingen, die deels werden opgevangen door lagere gasprijzen in Europa en de VS. Op kwartaalbasis steeg de aangepaste EBITDA wel met 28 procent als gevolg van een herstel in de ammoniakprijzen.
   
   Onder de streep restte er afgelopen kwartaal een nettoverlies van 46 miljoen dollar. Een jaar eerder werd er nog een nettowinst van 205 miljoen dollar geboekt.
   
   De vrije kasstroom bedroeg afgelopen kwartaal 16 miljoen dollar. Dat was nog 416 miljoen dollar vorig jaar.
   
   De nettoschuld kwam uit op 3,7 miljard dollar met een schuldratio van 3,1 eind december.
   
   OCI kondigde in december de verkoop aan van een belang van 50 procent in Fertiglobe, terwijl ook het volledige belang in Iowa werd verkocht na een strategische beoordeling in maart 2023. Dit levert netto 6,2 miljard dollar aan contanten op, wat OCI deels als een buitengewoon dividend gaat uitkeren. OCI besloot wel om het reguliere dividend tijdens de transitieperiode op te schorten, zo werd woensdag bekendgemaakt.
   
   OCI verwacht als gevolg van de herstructureringsplannen wel de kosten omlaag te brengen in de komende jaren. OCI blijft de verdere strategische opties bekijken.
   
   Door: ABM Financial News.
10. Gala135 14 februari 2024 08:42

    auteur info

    • Gala135

      Lid sinds: 18 aug 2020

      Laatste bezoek: 07 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 34

      Gegeven: 131

    •    Aantal posts: 33

    quote:

    Dropje schreef op 14 februari 2024 08:38:

    Begrijp ik het goed dat het speciale dividend is ? Niet in mindering op de koers en geen dividend belasti g verschuldigd.?
    

    Niet in mindering op de de koers, dat zou mooi zijn ! :-)
11. The Third Way... 14 februari 2024 08:44

    auteur info

    • The Third Way...

      Lid sinds: 18 dec 2009

      Laatste bezoek: 09 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1639

      Gegeven: 507

    •    Aantal posts: 4.176

    Aandachtspunten:
    
    1. Er wordt minimum $14.25 per aandeel uitgekeerd (fiscaal vriendelijk) voor eindejaar.
    
    2. Er wordt echter ook gesteld dat er interesse is in de verschillende overblijvende onderdelen, zonder details zoals of het gaat om strategische partners aan te trekken (zoals voorheen ADNOC voor Fertiglobe) of om verkoop van onderdelen.
    
    3. Exact bedrag dividend hangt eerst af v/d kredietbehoefte v/d overblijvende business: het doel is om die genoeg cash te voorzien om ook alle geplande investeringen t/m medio 2025 (Texas) te doen, dus zonder beroep op extern krediet. Maar ten tweede is punt 2. boven dus ook relevant. Upside blijft derhalve zeer goed mogelijk.
    
    4. Dat geeft dan weer aan dat de overblijvende onderdelen niet allemaal als secundair worden gezien maar dat Sawiris er daadwerkelijk in gelooft.
    
    5. Zoals eerder voorspeld, de timing v/d verkoop was goed gekozen door Sawiris: met een debt / ebitda die nu een kwartaal later in de junk categorie zit, was de onderhandelingspositie met een Investment Grade toen nog steeds sterk.
    
    6. Er is nog meer fantasie: 'Pursuant to the recently announced divestments, and as a result of inbound interest in the continuing business, OCI is currently exploring further value creative strategic actions.'
    
    7. Geen woord over de winstuitkeringen die deel uitmaken v/d verkoop van Fertiglobe.
    
    Tijdens de analisten call straks waarschijnlijk meer informatie.
12. Stork 49 14 februari 2024 09:01

    auteur info

    • Stork 49

      Lid sinds: 01 feb 2017

      Laatste bezoek: 08 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 970

      Gegeven: 23

    •    Aantal posts: 2.113

    In contrast, methanol has seen a more challenging year, with down-cycle pricing and uncertainty around key macroeconomic drivers.
13. The wolf of Duck Street 14 februari 2024 09:31

    auteur info

    • The wolf of Duck Street

      Lid sinds: 18 mrt 2004

      Laatste bezoek: 07 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 177

      Gegeven: 306

    •    Aantal posts: 411

    Egypt’s richest man Nassef Sawiris considers breaking up his empire
    
    www.ft.com/content/eb41e757-e6bc-495f...
14. Kruimeldief 14 februari 2024 09:48

    auteur info

    • Kruimeldief

      Lid sinds: 10 okt 2020

      Laatste bezoek: 08 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1278

      Gegeven: 625

    •    Aantal posts: 2.955

    quote:

    The wolf of Duck Street schreef op 14 februari 2024 09:31:

    Egypt’s richest man Nassef Sawiris considers breaking up his empire
    
    www.ft.com/content/eb41e757-e6bc-495f...
    

    Mooi. Vasthouden of bijkopen en incasseren maar.
15. boialvo1978 14 februari 2024 09:53

    auteur info

    • boialvo1978

      Lid sinds: 27 jul 2009

      Laatste bezoek: 09 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 257

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 401

    quote:

    Kruimeldief schreef op 14 februari 2024 09:48:

    [...]
    Mooi. Vasthouden of bijkopen en incasseren maar.
    

    Inderdaad wat een paniek omdat het halfjaars dividend opfeschort wordt, dat was verleden jaar 0,85. Wel werd een kapitaal teruggave van 3,50 uitbetaald (zonder dividend belasting!), Er is nu sprake van een mogelijke kapitaal teruggave van aanzienlijk hogere waarde (las in dit forum 14,25 USD) dus ik heb maar bijgekocht en houd OCI in portefeuille wachtend op de hopelijk te verstrekken kapitaal teruggave, kwestie van geduld hebben want dat zal pas veel later dit jaar gebeuren. Tenzij eerder aangekondigd of duidelijkheid tijdens de straks te houden call, verwacht ik eigenlijk geen grote sprongen in de koers meer. succes allemaal!
16. schubi007 14 februari 2024 10:19

    auteur info

    • schubi007

      Lid sinds: 21 apr 2006

      Laatste bezoek: 07 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 59

      Gegeven: 119

    •    Aantal posts: 108

    Is er enig idee hoe de kapitaalteruggave uitgevoerd gaat wordren in relatie tot opties?
    
    Naast aandelen heb ik geschreven put-opties.
    
    Gaat de koers van het aandeel fors dalen zodra kapitaal wordt uitgekeerd?
17. Gala135 14 februari 2024 10:28

    auteur info

    • Gala135

      Lid sinds: 18 aug 2020

      Laatste bezoek: 07 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 34

      Gegeven: 131

    •    Aantal posts: 33

    quote:

    schubi007 schreef op 14 februari 2024 10:19:

    Is er enig idee hoe de kapitaalteruggave uitgevoerd gaat wordren in relatie tot opties?
    
    Naast aandelen heb ik geschreven put-opties.
    
    Gaat de koers van het aandeel fors dalen zodra kapitaal wordt uitgekeerd?
    

    Ja, dan gaat de koers fors dalen.
18. de schaatser 14 februari 2024 10:34

    auteur info

    • de schaatser

      Lid sinds: 28 sep 2017

      Laatste bezoek: 08 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1039

      Gegeven: 1

    •    Aantal posts: 3.322

    quote:

    Dropje schreef op 14 februari 2024 07:44:

    Conclusie forumleden?
    

    OCI heeft precies op tijd zijn kunstmest activiteiten verkocht voor een goede prijs.
    Zij hoeven niet meer te rekenen op een nabetaling en ik moet nog zien of alles wel glad verloopt ivm met de trust autoriteiten.
    Een dividend uitbetaling van 14 euro is mooi dan is de rest nog 13 euro waard.
    Nu de energie transitie vertraging oploopt en met de verkiezingen van dementerende bejaarden in de VS voor de deur, waag ik mij niet aan de nieuwe OCO 3.0. Succes allen.
19. schubi007 14 februari 2024 10:43

    auteur info

    • schubi007

      Lid sinds: 21 apr 2006

      Laatste bezoek: 07 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 59

      Gegeven: 119

    •    Aantal posts: 108

    quote:

    Gala135 schreef op 14 februari 2024 10:28:

    [...]
    
    Ja, dan gaat de koers fors dalen.
    

    Krijgen optiehouders op een of andere manier compensatie?
    
    Als de koers fors gaat dalen, mag je verwachten dat put-opties een veel hogere premie zouden hebben?
    
    Wat gaat het effect zijn van de kapitaaluitkering op opties?
20. Sgar 14 februari 2024 10:48

    auteur info

    • Sgar

      Lid sinds: 23 feb 2023

      Laatste bezoek: 07 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 13

      Gegeven: 6

    •    Aantal posts: 17

    De koers halveert bij teruggave van kapitaal a 13-14 euro. Je verdient er dus niets mee t.o.v. huidige koers. Waar het om gaat is wat er met de rest gebeurt. Texas Blue gaat pas in 2025 produceren (https://www.reuters.com/sustainability/fertilizer-company-oci-bets-big-climate-friendly-ammonia-2023-07-10/). De low-carbon ammonia heeft subsidie nodig van de VS; de vraag is wat er gebeurt als Trump president zou worden ivm eventueel terugdraaien subsidies. Ik begrijp dat Texas Blue nog geen grote afzetmarkt heeft voor low carbon producten. Texas Blue heeft dus grote orders nodig uit o.a. de scheepvaart (de nieuwe schepen die gebouwd worden); ze kunnen te vroeg zijn al lopen ze wellicht een jaar voor op concurrenten. Maersk was overigens bezig zijn groene brandstofproductie op te zetten.
    
    JP Morgan geciteerd hier : JPMorgan houdt er rekening mee dat OCI zich ten doel stelt om een belangrijke speler te worden op de markten voor ammoniak en methanol met een laag koolstofgehalte.
    
    Dit zal naar verwachting op de middellange tot lange termijn een sterke groei opleveren, onder meer door nieuwe toepassingen, bijvoorbeeld als scheepsbrandstof.
    
    Op geconsolideerde basis schatten de analisten van JPMorgan de aangepaste EBITDA van OCI in het vierde kwartaal van 2023 op 328 miljoen dollar, een daling van 51 procent op jaarbasis en 16 procent onder de Bloomberg-consensus. Voor de overgebleven activiteiten was de aangepaste EBITDA volgens de bank vermoedelijk 74 miljoen dollar.
    
    Dat was nog een verlies van 18 miljoen dollar in het vierde kwartaal van 2022. Tussen 2024 en 2026 zal deze aangepaste EBITDA volgens JPMorgan flink stijgen, tot 428 miljoen dollar in 2026. Dan schat de bank de vrije kasstroom op 274 miljoen dollar.
    
    
    Daarnaast wordt de gewone dividend opgeschort. Dat is logisch omdat Texas Blue nog niet produceert en omdat het bedrijf veel kleiner is geworden. Bottom line : OCI ging het dividend pad op, maar is veranderd in een potentieel groeiaandeel met alle risico's die daar bij horen. Of: het Texas Blue gaat idd ook de verkoop in voor CF of Yara (die laatste 2 lopen achter); in dat geval wordt OCI wellicht helemaal geliquideerd. Aandeel OCI komt na teruggave uit op 13 euro; Texas Blue was geschat op ca. 8 euro? De rest?
    De kunstmestmarkt is afgedaald tot de waardes van voor de coronacrisis; methanol idem? Gasprijs kan alle kanten op, maar is nu erg laag. Iig kan OCI straks schuldvrij zijn. We gaan er vanuit dat de verkopen doorgaan en geen moeilijkheden opleveren (is dat zo?).
    Diegenen die op 18-20 euro zijn ingestapt hebben het heel goed gedaan, lijkt me.
    Ik ben relatief laat ingestapt en ben er met een kleine winst op 27.5 euro uitgestapt en wacht af hoe het verder zich ontwikkelt komend jaar; mogelijk stap ik einde van dit jaar weer in.