JUST EAT TAKEAWAY NL0012015705

Just Eat Takeaway 2024

1. The Munger Games 21 april 2024 09:39

   auteur info

   • The Munger Games

     Lid sinds: 04 dec 2023

     Laatste bezoek: 04 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 441

     Gegeven: 1276

   •    Aantal posts: 465

   Vorig jaar was de langetermijn doelstelling 1,5 miljard euro AEBITDA. Die doelstelling is losgelaten en nu vervangen door 5% van GTV. Gerekend met de GTV van 2023 op de volledige groep is dat nog steeds 1,33 miljard euro. Maar ik geloof niet dat die marge binnen afzienbare tijd in alle regio's haalbaar is.
   
   Als ik enkel reken met de groep zonder NA en geen rekening hou met GTV groei dan betekent dit op termijn een AEBITDA van 825 miljoen euro.
   Gerekend met een EV/AEBITDA van x6 kom ik aan 21 euro per aandeel.
   
   Dit is wellicht teleurstellend voor wie er al jaren in zit, maar ten opzichte van de huidige koers een mooi opwaarts potentieel.
   
   Déjà vu had vorige week een veel uitgebreidere berekening (met hogere multiples) wat zeker waardevol is, maar deze simpele back-of-the-enveloppe berekening is mijn houvast om erin te blijven geloven en om bij te kopen als anderen dat niet meer doen.
2. VanDam75 21 april 2024 09:45

   auteur info

   • VanDam75

     Lid sinds: 23 apr 2020

     Laatste bezoek: 04 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 624

     Gegeven: 4107

   •    Aantal posts: 769

   @Deja vu
   “Vaak aangepast.
   Het is de vierde keer in vijf jaar dat de commissarissen het beloningsbeleid herzien. Dat illustreert misschien wel het beste hoe vaak JET de afgelopen jaren de strategische koers aanpaste. Het beloningsbeleid hobbelde telkens achter de zwalkende strategie van de maaltijdbezorger aan.”.
   
   Dit hoeft niet zo te zijn; het kan ook dat je doel onveranderd is maar dat JET ontevreden is over het resultaat en toch te weinig focus zie op de juiste dingen. Een aanpassing hiervan kan dan beter effect resulteren op de eerder gestelde (ongewijzigde) doelen.
3. SEVA_ 21 april 2024 10:09

   auteur info

   • SEVA_

     Lid sinds: 13 jan 2022

     Laatste bezoek: 04 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 7167

     Gegeven: 491

   •    Aantal posts: 8.915

   quote:

   Hendrik Roo schreef op 20 april 2024 15:59:

   Wat is de relevantie van Tapingo campus delivery waarover je vanmorgen schreef SEVA ?
   

   Gaat voor ordergroei zorgen in NA als Skip niet verder verzaakt.
4. Robeke20 21 april 2024 10:39

   auteur info

   • Robeke20

     Lid sinds: 17 jan 2019

     Laatste bezoek: 04 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 239

     Gegeven: 244

   •    Aantal posts: 313

   quote:

   keffertje schreef op 21 april 2024 07:35:

   [...]
   
   Wat ik op mijn kleine schermpje kan zien, is (p. 136) dat de uitoefenprijs van de opties varieert van 0 tot 54,62 dus gratis is het in ieder geval niet helemaal, maar onduidelijk is het zeker.
   Ik zal de desbetreffende pagina's dus eerst zorgvuldiger bestuderen, dan opheldering vragen aan IR en kom er vervolgens genuanceerd op terug.
   

   P. 140 staat de totale kosten, voornamelijk toewijzing aan personeel en niet zozeer aan management.
   
   Total expense recognised for the period
   Just Eat Takeaway.com recognised a total expense of €147 million related to equity-settled share?based payment transactions in 2023 (2022: €166 million) mainly related to the ELTIP and ESTI,
   including €2 million of social security charges. This expense is included in staff costs.
5. keffertje 21 april 2024 11:01

   auteur info

   • keffertje

     Lid sinds: 29 jul 2011

     Laatste bezoek: 05 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 1421

     Gegeven: 2253

   •    Aantal posts: 6.209

   quote:

   Robeke20 schreef op 21 april 2024 10:39:

   [...]
   
   P. 140 staat de totale kosten, voornamelijk toewijzing aan personeel en niet zozeer aan management.
   
   Total expense recognised for the period
   Just Eat Takeaway.com recognised a total expense of €147 million related to equity-settled share?based payment transactions in 2023 (2022: €166 million) mainly related to the ELTIP and ESTI,
   including €2 million of social security charges. This expense is included in staff costs.
   

   Klopt, maar om een volgend misverstand de kop in te drukken, deze manier van kostenverantwoording in de resultatenrekening is het gevolg van verslaggevingsregels en zijn dus kunstmatig (en in ieder geval geen uitgaven). Het 'kost' ze dus iig - buiten de verwatering - niets
6. Robeke20 21 april 2024 11:04

   auteur info

   • Robeke20

     Lid sinds: 17 jan 2019

     Laatste bezoek: 04 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 239

     Gegeven: 244

   •    Aantal posts: 313

   quote:

   Robeke20 schreef op 21 april 2024 10:39:

   [...]
   
   P. 140 staat de totale kosten, voornamelijk toewijzing aan personeel en niet zozeer aan management.
   
   Total expense recognised for the period
   Just Eat Takeaway.com recognised a total expense of €147 million related to equity-settled share?based payment transactions in 2023 (2022: €166 million) mainly related to the ELTIP and ESTI,
   including €2 million of social security charges. This expense is included in staff costs.
   

   ELTIP is employee long term investment plan
   ESTIO is employee short term .....
7. Robeke20 21 april 2024 11:09

   auteur info

   • Robeke20

     Lid sinds: 17 jan 2019

     Laatste bezoek: 04 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 239

     Gegeven: 244

   •    Aantal posts: 313

   quote:

   keffertje schreef op 21 april 2024 11:01:

   [...]
   
   Klopt, maar om een volgend misverstand de kop in te drukken, deze manier van kostenverantwoording in de resultatenrekening is het gevolg van verslaggevingsregels en zijn dus kunstmatig (en in ieder geval geen uitgaven). Het 'kost' ze dus iig - buiten de verwatering - niets
   

   Klopt, echter deze "verwatering" wordt deels gecompenseerd door het aandeleninkoop programna en deze kost wel geld.
8. keffertje 21 april 2024 11:18

   auteur info

   • keffertje

     Lid sinds: 29 jul 2011

     Laatste bezoek: 05 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 1421

     Gegeven: 2253

   •    Aantal posts: 6.209

   quote:

   Robeke20 schreef op 21 april 2024 11:09:

   [...]
   
   Klopt, echter deze "verwatering" wordt gecompenseerd door het aandeleninkoop programna en deze kost wel geld.
   

   Ja, dat bedoelde ik ook met die verwateringskosten en voor de goede orde, als ze daadwerkelijk honderden miljoenen aan aandelen gratis weggeven zonder dat daartegenover een betekenisvolle prestatie staat dan is dat absurd. Dat schreef ik gisteren ook al, maar onderzoek dat liever eerst even zelf
9. Op en Neer 21 april 2024 11:24

   auteur info

   • Op en Neer

     Lid sinds: 25 jul 2019

     Laatste bezoek: 04 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 1338

     Gegeven: 5906

   •    Aantal posts: 3.406

   quote:

   keffertje schreef op 21 april 2024 11:18:

   [...]
   
   Ja, dat bedoelde ik ook met die verwateringskosten en voor de goede orde, als ze daadwerkelijk honderden miljoenen aan aandelen gratis weggeven zonder dat daartegenover een betekenisvolle prestatie staat dan is dat absurd. Dat schreef ik gisteren ook al, maar onderzoek dat liever eerst even zelf
   

   Dit kost alsnog contanten, Corné zei het al dat het verkapt loon is. Boekhoudkundig zijn het kosten.
10. The Munger Games 21 april 2024 11:25

    auteur info

    • The Munger Games

      Lid sinds: 04 dec 2023

      Laatste bezoek: 04 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 441

      Gegeven: 1276

    •    Aantal posts: 465

    Conf call intussen ook beluisterd. Het antwoord op de vraag omtrent share buy back was inderdaad nogal vaag. Het zou o.a. afhangen van de verwachte free cash flow. Maar gelet op de berg cash die ze al hebben kan ik me niet inbeelden dat het niet met minstens 150 miljoen euro verlengd wordt. Tenzij ze toch ergens een overname in gedachten hebben (hopelijk niet).
11. SEVA_ 21 april 2024 11:27

    auteur info

    • SEVA_

      Lid sinds: 13 jan 2022

      Laatste bezoek: 04 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 7167

      Gegeven: 491

    •    Aantal posts: 8.915

    quote:

    The Munger Games schreef op 21 april 2024 11:25:

    Conf call intussen ook beluisterd. Het antwoord op de vraag omtrent share buy back was inderdaad nogal vaag. Het zou o.a. afhangen van de verwachte free cash flow. Maar gelet op de berg cash die ze al hebben kan ik me niet inbeelden dat het niet met minstens 150 miljoen euro verlengd wordt. Tenzij ze toch ergens een overname in gedachten hebben (hopelijk niet).
    

    Ze hebben net debt.
12. Krentenmenten 21 april 2024 11:30

    auteur info

    • Krentenmenten

      Lid sinds: 01 feb 2020

      Laatste bezoek: 04 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1514

      Gegeven: 3539

    •    Aantal posts: 4.236

    quote:

    Hendrik Roo schreef op 21 april 2024 08:22:

    [...]
    
    Goed lezen Krentenmenten. Prima wanneer na 5 jaar beleid wordt veranderd. Maar hier is het beleid 4 keer in 5 jaar aangepast !
    Dat duidt erop dat je de kluts kwijt bent.
    

    lezen gaat prima, maar de afgelopen vijf jaar waren best onstuimig voor JET!
13. The Munger Games 21 april 2024 11:32

    auteur info

    • The Munger Games

      Lid sinds: 04 dec 2023

      Laatste bezoek: 04 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 441

      Gegeven: 1276

    •    Aantal posts: 465

    quote:

    SEVA_ schreef op 21 april 2024 11:27:

    [...]
    
    Ze hebben net debt.
    

    Klopt, maar die kunnen ze te zijner tijd aflossen met de free cash flow of herfinancieren. Beter aan deze koersen aandelen opkopen dan de schuld aflossen, denk ik.
    En ja, die aandelen komen deels terug met de share based compensation, maar aan het huidig tempo kunnen ze ook een deel vernietigen.
14. kassa! 21 april 2024 12:33

    auteur info

    • kassa!

      Lid sinds: 03 okt 2023

      Laatste bezoek: 05 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1424

      Gegeven: 889

    •    Aantal posts: 3.112

    quote:

    keffertje schreef op 21 april 2024 11:18:

    [...]
    
    Ja, dat bedoelde ik ook met die verwateringskosten en voor de goede orde, als ze daadwerkelijk honderden miljoenen aan aandelen gratis weggeven zonder dat daartegenover een betekenisvolle prestatie staat dan is dat absurd. Dat schreef ik gisteren ook al, maar onderzoek dat liever eerst even zelf
    

    Je mag aannemen dat de werknemers van Grub het zelfde werk doen als de werknemers van JET in bv NL en Dl en met dezelfde inzet. Dus het loon in NL en Dl ook maar niet uitbetalen?
15. Up&Down 21 april 2024 15:49

    auteur info

    • Up&Down

      Lid sinds: 16 sep 2020

      Laatste bezoek: 03 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 361

      Gegeven: 56

    •    Aantal posts: 656

    Het vervelende voor ons (als aandeelhouder) is nu dat de aandelenkoers (voor ons gevoel) laag staat. Als de koers hoger had gestaan was de verwatering kleiner geweest.
    Maar ervan uitgaande dat iedereen een marktconform salaris ontvangt maakt het natuurlijk niets uit of medewerkers dit gedeelte van het salaris in aandelen uitbetaald krijgt (en welke dan vervolgens in gekocht worden) of dat ze dit gedeelte van het salaris direct uitbetaald hadden gekregen.
    Het enige is dat dit salaris nu niet van de cash flow af gaat maar tot verwatering van aandelenbelang leidt. Iets wat overigens het nu al gigantische verschil tussen aebitda en cash flow nog bijzonderder maakt.
    Al die oproepen van gratis aandelen enzovoort zijn dus belachelijk en wat mij betreft een onderzoek waard voor misleiding van beleggers. En dan heb ik het met name over de deelnemers (en distributeurs) van zo’n podcast.
16. wiegveld 21 april 2024 16:14

    auteur info

    • wiegveld

      Lid sinds: 24 nov 2002

      Laatste bezoek: 04 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 3010

      Gegeven: 47

    •    Aantal posts: 7.279

    quote:

    Hendrik Roo schreef op 19 april 2024 23:33:

    [...]
    
    De 145 miljoen zijn maar 10 miljoen aandelen ?
    Met een investering van 300 miljoen zijn er ongeveer 20 miljoen aandelen ingekocht. De helft daarvan gaat dus naar de managers.
    Het is per JAAR dat er voor 145 miljoen aan de managers geleverd moet worden Wiegveld.
    

    Niet als er noet gepresteerd wordt, dus die blijven in the pocket!
    Jitse en co maken weinig klaar. Als Deliveroo in Q1 ordergroei heeft en JET krimp weet je genoeg.
    Jitse en co hebben enkele blokken beton aan hun enkels en komen er niet va.n af (grub) of willen er niet vanaf (SEA ex NZ)
    Dash wacht rustig op de verdere sloop va de ooit grootste en koopt dan NE DL en UK in de uitverkoop.
17. Hendrik Roo 21 april 2024 16:24

    auteur info

    • Hendrik Roo

      Lid sinds: 18 sep 2008

      Laatste bezoek: 04 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 2989

      Gegeven: 1747

    •    Aantal posts: 3.933

    quote:

    wiegveld schreef op 21 april 2024 16:14:

    [...]
    
    Niet als er noet gepresteerd wordt, dus die blijven in the pocket!
    Jitse en co maken weinig klaar. Als Deliveroo in Q1 ordergroei heeft en JET krimp weet je genoeg.
    Jitse en co hebben enkele blokken beton aan hun enkels en komen er niet va.n af (grub) of willen er niet vanaf (SEA ex NZ)
    Dash wacht rustig op de verdere sloop va de ooit grootste en koopt dan NE DL en UK in de uitverkoop.
    

    Heb je gedronken ?
18. wiegveld 21 april 2024 16:39

    auteur info

    • wiegveld

      Lid sinds: 24 nov 2002

      Laatste bezoek: 04 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 3010

      Gegeven: 47

    •    Aantal posts: 7.279

    Nee enkele tikfouten in de trein.
19. Up&Down 21 april 2024 16:43

    auteur info

    • Up&Down

      Lid sinds: 16 sep 2020

      Laatste bezoek: 03 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 361

      Gegeven: 56

    •    Aantal posts: 656

    quote:

    wiegveld schreef op 21 april 2024 16:39:

    Nee enkele tikfouten in de trein.
    

    Restauratie wagon? ;)
20. HOBBYMAN 21 april 2024 17:05

    auteur info

    • HOBBYMAN

      Lid sinds: 22 feb 2019

      Laatste bezoek: 04 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 659

      Gegeven: 33

    •    Aantal posts: 1.300

    Ik vind de beloning voor directie inmiddels buiten proportie zeker gezien de prestaties in de afgelopen jaren.