Ontex 2024: overpromise and underdeliver or underpromuse and overdeliver

1. gied 6 mei 2024 16:52

   auteur info

   • gied

     Lid sinds: 08 nov 2019

     Laatste bezoek: 06 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 120

     Gegeven: 5

   •    Aantal posts: 202

   Geslaagde turnaround Ontex wordt onvoldoende weerspiegeld in waardering
   
   Beursexit dreigt voor aandeel Ontex na geslaagde turnaround
   Beeld: iStock
   De turnaround bij luierfabrikant Ontex kan zonder meer als afgerond en geslaagd worden beschouwd. Een beurs-exit dreigt.
   
   Luierfabrikant Ontex heeft enkele bewogen jaren achter de rug: een snelle blik op de koersgrafiek spreekt in dat verband boekdelen. Een te agressieve expansiestrategie leidde tot een te hoge schuldenlast. Het concern had daardoor geen buffer meer om de impact van de hoge inflatie op te vangen.
   
   De afgelopen jaren heeft het bedrijf schoon schip gemaakt, diverse activiteiten van de hand gedaan, snoeihard bespaard op de kosten en zijn de Belgen weer in rustiger vaarwater aanbeland. Toch valt de koersontwikkeling tot nu toe wat tegen. De kans dat Ontex nog lang op de beurs noteert, is evenwel klein.
2. gied 6 mei 2024 17:03

   auteur info

   • gied

     Lid sinds: 08 nov 2019

     Laatste bezoek: 06 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 120

     Gegeven: 5

   •    Aantal posts: 202

   www.iex.nl/Premium/Adviezen/795844/Ge...
3. stockholder 6 mei 2024 18:48

   auteur info

   • stockholder

     Lid sinds: 06 feb 2017

     Laatste bezoek: 06 mrt 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 915

     Gegeven: 372

   •    Aantal posts: 2.612

   quote:

   gied schreef op 6 mei 2024 16:11:

   [...]
   
   Alleen vrees ik dat bij een beursexit de koers niet omhoog gestuwd zal zijn maar eerder naar beneden getrokken.
   

   Ben benieuwd waar deze vrees op gebaseerd is.
   Ik denk dat een hoop particuliere beleggers in dat geval hun stukken niet zullen aanmelden.
   
   De verwachte cijfers en outlook hebben er voor gezorgd dat de koers de laatste maanden hard omhoog is gegaan. We zien het niet graag maar even een pas op de plaats is niet zo verwonderlijk.
   Met de cijfers is het nieuws even geweest. M.i. kan alleen de verkoop van onderdelen en/of een beurs exit
   de koers substantieel opwaarts in beweging zetten.
4. stockholder 6 mei 2024 19:11

   auteur info

   • stockholder

     Lid sinds: 06 feb 2017

     Laatste bezoek: 06 mrt 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 915

     Gegeven: 372

   •    Aantal posts: 2.612

   KBC Securities herhaalt het koopadvies voor Ontex
   maandag 6 mei 2024 - 06:16u -
   
   Het koopadvies van vrijdag 8 maart 2024 wordt herhaald. Dit vorige advies heeft geresulteerd in een rendement van 29,05%.
   Fonds: Ontex Guru: KBC Securities
   Advies: Kopen Status: Actief
   Koersdoel: € 12,00 Score: 0,00%
   Startkoers: € 9,33 Huidige koers: € 8,98
   Verw. rendement: 28,62% 6 mei 2024 - 17:36u
5. Gaston Lagaffe 6 mei 2024 19:49

   auteur info

   • Gaston Lagaffe

     Lid sinds: 02 mei 2017

     Laatste bezoek: 06 mrt 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 828

     Gegeven: 469

   •    Aantal posts: 2.868

   quote:

   keffertje schreef op 3 mei 2024 16:23:

   Ik begreep uit de conference call dat Pakistan zeer dichtbij was (desinvestering met nauwelijks opbrengst overigens) en dat men met Bra en Tur nog volop bezig was zonder daar een tijd aan te kunnen hangen.
   

   Wat me iedere keer opvalt aan de CC's is matige kwaliteit van het engels en de extreme voorzichtigheid van de CEO. Er werd meerdere keren gewaarschuwd voor (extra) investeringen wat me ook niet echt lekker zit. Over de ontwikkelingen in de VS werd weinig gezegd. Je krijgt nu de gekke situatie dat de cijfers goed zijn maar je niet met een lekker gevoel naar de CC zit te luisteren. De analisten weten er ook geen raad mee en stellen (wederom) de vraag of men niet te voorzichtig is. Het zou een zegen zijn als ze bij goede cijfers wat meer enthousiasme en vertrouwen zouden uitstralen. Verkoop Brazilië blijft een minpunt maar voor de rest was het (dik) in orde.
6. keffertje 6 mei 2024 20:05

   auteur info

   • keffertje

     Lid sinds: 29 jul 2011

     Laatste bezoek: 06 mrt 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 1504

     Gegeven: 2361

   •    Aantal posts: 6.302

   quote:

   Gaston Lagaffe schreef op 6 mei 2024 19:49:

   [...]Wat me iedere keer opvalt aan de CC's is matige kwaliteit van het engels en de extreme voorzichtigheid van de CEO. Er werd meerdere keren gewaarschuwd voor (extra) investeringen wat me ook niet echt lekker zit. Over de ontwikkelingen in de VS werd weinig gezegd. Je krijgt nu de gekke situatie dat de cijfers goed zijn maar je niet met een lekker gevoel naar de CC zit te luisteren. De analisten weten er ook geen raad mee en stellen (wederom) de vraag of men niet te voorzichtig is. Het zou een zegen zijn als ze bij goede cijfers wat meer enthousiasme en vertrouwen zouden uitstralen. Verkoop Brazilië blijft een minpunt maar voor de rest was het (dik) in orde.
   

   Hoi Gaston,
   
   De kwaliteit van de CC's blij ft tenenkrommend maar over die voorzichtigheid ben ik iets milder. Volgens mij zei hij dat het pas het eerste kwartaal was (dat begrip ik) en dat er bij de halfjaarcijfers wellicht aanleiding was voor een aanpassing (althans dat meende ik gehoord te hebben, maar er staat inmiddels een keurig transcript op de site, dat ik nog niet gedetailleerd heb gelezen).
7. keffertje 7 mei 2024 02:07

   auteur info

   • keffertje

     Lid sinds: 29 jul 2011

     Laatste bezoek: 06 mrt 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 1504

     Gegeven: 2361

   •    Aantal posts: 6.302

   Ik ben trouwens wel benieuwd waarop Crum zijn redenering baseert dat Ontex snel van de beurs gehaald zou worden. We hebben hier al eerder vastgesteld dat ze daarvoor eerst langs de twee grootaandeelhouders moeten en die kennen inmiddels ook het perspectief. Bovendien lijkt het me onwaarschijnlijk dat iemand zomaar zestig procent bovendien de beurskoers gaat bieden.
8. MilesDavis 7 mei 2024 08:48

   auteur info

   • MilesDavis

     Lid sinds: 27 okt 2022

     Laatste bezoek: 09 nov 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 118

     Gegeven: 15

   •    Aantal posts: 245

   quote:

   keffertje schreef op 7 mei 2024 02:07:

   Ik ben trouwens wel benieuwd waarop Crum zijn redenering baseert dat Ontex snel van de beurs gehaald zou worden. We hebben hier al eerder vastgesteld dat ze daarvoor eerst langs de twee grootaandeelhouders moeten en die kennen inmiddels ook het perspectief. Bovendien lijkt het me onwaarschijnlijk dat iemand zomaar zestig procent bovendien de beurskoers gaat bieden.
   

   Zouden die Crum en die nieuwe Nederlandse investeerder geen banden hebben?
   Hij moet ergens de mosterd halen en in zijn advies heeft hij het over ingenomen posities.
9. Tordan 7 mei 2024 11:47

   auteur info

   • Tordan

     Lid sinds: 07 jun 2013

     Laatste bezoek: 06 mrt 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 2204

     Gegeven: 40

   •    Aantal posts: 9.603

   Mooi volume en vanaf 11 uur een sprong omhoog.
   Ik heb allang een gevoel dat er meer speelt, maar het is maar een gevoel.
10. Mklsecond 8 mei 2024 13:45

    auteur info

    • Mklsecond

      Lid sinds: 12 mei 2018

      Laatste bezoek: 06 mrt 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 9

      Gegeven: 6

    •    Aantal posts: 47

    Ben benieuwd hoe Martin Crum de cijfers beoordeeld
11. keffertje 8 mei 2024 14:08

    auteur info

    • keffertje

      Lid sinds: 29 jul 2011

      Laatste bezoek: 06 mrt 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1504

      Gegeven: 2361

    •    Aantal posts: 6.302

    quote:

    Mklsecond schreef op 8 mei 2024 13:45:

    Ben benieuwd hoe Martin Crum de cijfers beoordeeld
    

    Artikel is al verschenen hoor!
12. Tordan 8 mei 2024 15:33

    auteur info

    • Tordan

      Lid sinds: 07 jun 2013

      Laatste bezoek: 06 mrt 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 2204

      Gegeven: 40

    •    Aantal posts: 9.603

    Non-core behaalde een Ebitda marge van 12,9%.
    We kunnen er zeker vanuit gaan dat Brazilië hier de kar trekt, dit moet de verkoopprijs zeker ten goede komen.
    Deze marge ligt al enkele kwartalen op een mooi hoog percentage.
    Ik zit te wachten op de verkoop van, voornamelijk, Brazilië.
13. Gaston Lagaffe 9 mei 2024 11:19

    auteur info

    • Gaston Lagaffe

      Lid sinds: 02 mei 2017

      Laatste bezoek: 06 mrt 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 828

      Gegeven: 469

    •    Aantal posts: 2.868

    quote:

    Tordan schreef op 8 mei 2024 15:33:

    Non-core behaalde een Ebitda marge van 12,9%. We kunnen er zeker vanuit gaan dat Brazilië hier de kar trekt, dit moet de verkoopprijs zeker ten goede komen. Deze marge ligt al enkele kwartalen op een mooi hoog percentage. Ik zit te wachten op de verkoop van, voornamelijk, Brazilië.
    

    Correct, een verkoop van Ontex Brazilië voor stel € 175mio zou Ontex goed doen. Een hogere prijs is helemaal aangenaam. Ik ken echter zeer weinig bedrijven die zo lang over een verkoop doen als Ontex. Ik ken er wel een : JET met de verkoop van Grubhub maar laten we deze maar buiten beschouwing laten. Dat is helemaal een drama en een mooi voorbeeld wat voor een impact iets kan hebben. In de laatste CC (niet de voorlaatste !) werd er niet/nauwelijks iets over gezegd. Laten ze eerst maar eens de verkoop van Ontex Pakistan (?? wat hadden ze daar te zoeken ?) afronden. Komt ook maar geen eind aan. Heb nog eens naar die Q1 cijfers gekeken maar deze waren echt goed. Q2 zal minder worden gezien de vergelijkingsbasis. Eigenlijk een gemiste kans.
14. Tordan 9 mei 2024 11:27

    auteur info

    • Tordan

      Lid sinds: 07 jun 2013

      Laatste bezoek: 06 mrt 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 2204

      Gegeven: 40

    •    Aantal posts: 9.603

    Bij Grubhub loopt een rechtszaak ivm die fee-caps. Ontex gaat voor een goede prijs bij Brazilië, omdat ze dan in één klap binnen een gezonde net debt ratio zitten.
    Je zou zeggen dat daar genoeg animo voor zou zijn, maar het duurt allemaal ellenlang.
    Ik blijf echter zitten met mijn aandelen, omdat het nieuws er ook ineens kan zijn.
15. Gaston Lagaffe 9 mei 2024 11:37

    auteur info

    • Gaston Lagaffe

      Lid sinds: 02 mei 2017

      Laatste bezoek: 06 mrt 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 828

      Gegeven: 469

    •    Aantal posts: 2.868

    quote:

    Tordan schreef op 9 mei 2024 11:27:

    Bij Grubhub loopt een rechtszaak ivm die fee-caps. Ontex gaat voor een goede prijs bij Brazilië, omdat ze dan in één klap binnen een gezonde net debt ratio zitten.
    

    Zoals eerder berekend zal verkoop Ontex Brazilië een prachtig effect op ND/Ebitda hebben. Ik vraag me echter af wanneer PE / AIP zich gaat melden ? Aankoop van dit soort bedrijven (oa met een ND/EBITDA van rond de 2) is voor PE (AIP werkt wat voorzichtiger) een feestje. Laat het maar snel gebeuren :-)
16. Tordan 9 mei 2024 15:40

    auteur info

    • Tordan

      Lid sinds: 07 jun 2013

      Laatste bezoek: 06 mrt 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 2204

      Gegeven: 40

    •    Aantal posts: 9.603

    quote:

    Gaston Lagaffe schreef op 9 mei 2024 11:37:

    [...]Zoals eerder berekend zal verkoop Ontex Brazilië een prachtig effect op ND/Ebitda hebben. Ik vraag me echter af wanneer PE / AIP zich gaat melden ? Aankoop van dit soort bedrijven (oa met een ND/EBITDA van rond de 2) is voor PE (AIP werkt wat voorzichtiger) een feestje. Laat het maar snel gebeuren :-)
    

    Eerst de non core eruit en dan komen ze wel. Wel kans, bij een mooie prijs, dat de koers veel hoger staat, maar dat weten zij ook echt wel.
17. keffertje 9 mei 2024 22:36

    auteur info

    • keffertje

      Lid sinds: 29 jul 2011

      Laatste bezoek: 06 mrt 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1504

      Gegeven: 2361

    •    Aantal posts: 6.302

    quote:

    Tordan schreef op 9 mei 2024 15:40:

    [...]
    
    Eerst de non core eruit en dan komen ze wel. Wel kans, bij een mooie prijs, dat de koers veel hoger staat, maar dat weten zij ook echt wel.
    

    Dit is ook steeds mijn eerder genoemde gedachte. Ze kunnen nu wel bijvoorbeeld 12 bieden, maar dan zeggen de 2 (of minimaal 1) grootaandeelhouder(s) waarschijnlijk toch nee. Alleen ben ik bang dat de verkoop van Bra pas in de tweede jaarhelft gaat vallen.
18. Tordan 10 mei 2024 08:17

    auteur info

    • Tordan

      Lid sinds: 07 jun 2013

      Laatste bezoek: 06 mrt 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 2204

      Gegeven: 40

    •    Aantal posts: 9.603

    quote:

    keffertje schreef op 9 mei 2024 22:36:

    [...]
    
    Dit is ook steeds mijn eerder genoemde gedachte. Ze kunnen nu wel bijvoorbeeld 12 bieden, maar dan zeggen de 2 (of minimaal 1) grootaandeelhouder(s) waarschijnlijk toch nee. Alleen ben ik bang dat de verkoop van Bra pas in de tweede jaarhelft gaat vallen.
    

    Waarom pas H2,?
    Ze draaien daar al kwartalen prima, dus ik denk dat die interesse er is.Als 2 partijen echt willen, komen ze er zeker uit.
    Daarbij H2 is ook begin juli al.
19. keffertje 10 mei 2024 11:35

    auteur info

    • keffertje

      Lid sinds: 29 jul 2011

      Laatste bezoek: 06 mrt 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1504

      Gegeven: 2361

    •    Aantal posts: 6.302

    quote:

    Tordan schreef op 10 mei 2024 08:17:

    [...]
    Waarom pas H2,?
    Ze draaien daar al kwartalen prima, dus ik denk dat die interesse er is.Als 2 partijen echt willen, komen ze er zeker uit.
    Daarbij H2 is ook begin juli al.
    

    Mijn argumenten zijn dat alles bij Ontex lang(er) duurt, zie Alg en Pak (waarbij de afronding van de laatste ook alweer bijna 5 maanden vertraging oploopt) EN M&À activities in de zomer op een laag pitje staan.
    
    Uiteraard zit ik niet aan tafel en kan het mis hebben, maar omdat alles operationeel puik loopt, maak ik me er niet echt druk om.
20. keffertje 10 mei 2024 17:45

    auteur info

    • keffertje

      Lid sinds: 29 jul 2011

      Laatste bezoek: 06 mrt 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1504

      Gegeven: 2361

    •    Aantal posts: 6.302

    UBS verhoogt koersdoel Ontex naar 10.70 (van 10) met herhaald koopadvies