Lamsrust schreef op 23 mei 2024 18:08:
[...]
Het probleem bij NSI is dat er niet echt veel quick wins zijn te behalen voor een potentiële koper:
- ten eerste moet de koper 10.4% OVB betalen over de vastgoedwaarden, tenzij er 4 partijen als overnemers optreden die elk minder dan een derde verwerven;
- overnemer kan zich wellicht iets goedkoper financieren dan NSI, maar dat zal ook niet heel veel zijn nu NSI zelf al een lage LTV heeft;
- de echte quick win zal in de optimalisatie van de organisatie zitten, i.e. ontwikkelingsafdeling opheffen, directie opheffen en links en rechts snijden in corporate perks. Dit is echter geen motiverende boodschap, dus zal de overnemer de vertrekkers vorstelijke vertrekvergoedingen moeten geven willen zij meewerken dan wel de overnemer moet eerst voorwenden allerlei nieuwe plannen te willen ontvouwen om na een jaar te constateren dat deze toch niet haalbaar zijn en het overtollige personeel dan ontslaan.
Dit zal alleen anders zijn indien de overnemer een portfolio aan het opbouwen is, i.e. dan heeft hij het overtollige personeel van NSI wellicht nodig om ander vastgoed te beheren.
Kortom voor een overnemer alleen interessant indien hij NSI gewoon voor een lage prijs kan kopen, i.e. rond de E 22 - 24. Ik wacht dus nog even met bijkopen totdat de koers weer rond de EUR 17.50 staat.