nine_inch_nerd schreef op 17 juni 2024 12:53:
Analyse van 3 midkapers, die te goedkoop zouden zijn....
SIF is er hier één van volgens analisten.
Sif Holding – Fabriek bijna afHet kleine Sif Holding bouwt monopiles: stalen palen voor in zee waarop de meest moderne windmolens gaan draaien.
Omdat windenergie de wind in de zeilen heeft – de Noordzee wordt bijkans volgebouwd met windmolens – is er steeds meer behoefte aan grotere en langere palen. Sif heeft daarom een nieuwe productiehal gebouwd in Rotterdam, op de Maasvlakte. Eerst zat het bedrijf alleen in Roermond en het transport van die stalen buizen naar de Noordzee was kostbaar.
De vrees was dat de bouw van de fabriek veel duurder zou uitpakken dan begroot maar dat viel allemaal reuze mee. Inmiddels is de hal bijna klaar voor gebruik en verwacht Sif dat de ebitda de komende jaren fors omhoog zal gaan.
Het lijkt erop dat de financiele markten dat niet geloven, want het aandeel noteert nog steeds rond 10 euro, terwijl wanneer je uitgaat van de projecties van het bedrijf eerder aan een koers van 17-19 euro moet denken.
Toegegeven: windenergie is op dit moment even wat minder in de schijnwerpers, omdat er nogal wat projecten zijn afgeblazen. Maar Europese landen zien de bouw van windparken op zee als een van hun speerpunten om te kunnen voldoen aan de Europese klimaatwet.
Er wordt dan ook verwacht dat er de komende jaren een run komt op tenders voor nieuwe windparken op zee, vooral op de Noordzee.
Verwachtingen qua ebitda
Sif verwacht dat er in 2025 en 2026 een ebitda gehaald kan worden van 120 miljoen euro (2025) en 160 miljoen euro.
Dat is in 2026 dus bijna vier keer zoveel als de ebitda die in 2023 werd behaald (42 miljoen euro).
Met de huidige schuld erbij noteert Sif tegen 3.5 keer EV/Ebitda in 2026. Het lijkt er dus op dat de markt nog niet ziet wat de potentie is hier.