Victoris schreef op 7 augustus 2024 10:25:
[...]
Ik ben het hiermee eens, iets wat ik in een eerdere post ook onderbouwd heb.
ASML had vorig jaar al aangegeven dat 2024 een tussenjaar is en dat de verwachte omzet ongeveer gelijk blijft aan 2023. De P/E (TTM) welke gebaseerd is op historische resultaten is hierdoor hoog.
Kijk je naar naar de forward P/E wat bij een cyclisch bedrijf als ASML een realistischer beeld geeft dan is de P/E nu laag.
ASML heeft al aangegeven dat de verwachte omzet in 2025 aan de bovenkant van de bandbreedte zit en met de verkoop van de nieuwe high-NA-euv machines liggen marges veel hoger.
Ik verwacht dan ook dat we op 14 november (ASML Investor Day 2024) de koers zien herstellen (als dit tegen die tijd nog niet is gebeurd). ASML is vrij goed in het voorspellen van de verwachte omzet, waarbij ze vaak conservatieve doelstellingen geven.
Ik had al eerder een berekening gemaakt met een EPS van 27 voor 2025 maar de verwachting van analysten is dat die rond de 30 ligt vanwege de hogere marges. Dan zou je bij de huidige koers (780) op een P/E komen van ~25 wat veel te laag is. Een koers van 1000 euro en een P/E van ~33 is dan realistischer.
Ik denk dan ook dat we voor het eind van het jaar minimaal op een koers van 1000 euro staan.
Dit is overigens geen advies, iedereen moet voor zichzelf de analyse maken. Zelf beleg ik in ASML voor de lange termijn.