Nakennis schreef op 27 november 2024 17:32:
Vertaling van stuk hierboven mbt ASML:
Trump heeft dit Nederlandse bedrijf nodig om een chipreus te worden
Will Healy (ASML): Gezien de neiging van Donald Trump om Amerika op de eerste plaats te zetten, lijkt een focus op een Nederlands bedrijf als ASML contra-intuïtief.
Toch is de interesse in ASML logischer als je begrijpt welke cruciale rol het bedrijf speelt in de productie van halfgeleiders. ASML is de toonaangevende producent van extreme ultraviolet lithografie (EUV) machines, de technologie die nodig is om 's werelds meest geavanceerde halfgeleiders te produceren. Dat betekent dat alle fabrieken in de VS de apparatuur van dit bedrijf nodig hebben om te kunnen concurreren.
Het is dan ook geen verrassing dat Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) vertrouwt op de technologie van ASML om zijn dominante positie als 's werelds meest geavanceerde chipfabrikant te behouden. Bijgevolg vindt naar schatting 92% van de meest geavanceerde chipfabricage ter wereld plaats in het thuisland van TSMC, Taiwan.
Bezorgdheid over deze concentratie in de industrie leidde ertoe dat de regering Biden $53 miljard aan subsidies voor de industrie steunde via de CHIPS Act. Hiervoor hebben TSMC, Samsung, Intel, Micron en SK Hynix subsidies ontvangen om geavanceerde fabrieken te bouwen in de VS met apparatuur van ASML.
De dominantie van Taiwan in de chipproductie is echter ook een probleem voor de VS, omdat het eiland een politiek doelwit van China is. Gezien de vijandige relatie van Trump met China is het des te belangrijker om geavanceerde productie terug te halen naar de VS.
Bovendien komen deze stappen op een moment dat AI de vraag naar halfgeleiders heeft doen toenemen. Door de stijgende vraag voorspelt ASML een samengesteld jaarlijks groeipercentage (CAGR) tussen 10% en 20% in EUV-lithografie-uitgaven tussen 2025 en 2030 voor de productie van geavanceerde logische chips. Voor DRAM-geheugenchips stijgt de CAGR voor EUV-lithografie naar 15% tot 25% in hetzelfde tijdsbestek, wat betekent dat de groei van ASML op termijn gunstig zou moeten zijn voor het aandeel.
Toch daalt het ASML-aandeel voor dit jaar omdat sommige klanten hun uitgaven voor de bouw van fabrieken tijdelijk vertragen. Dit lijkt een kans te zijn voor beleggers, aangezien de koers-winstverhouding is gedaald tot 34, ruim onder het vijfjaars gemiddelde van 43.
Uiteindelijk spelen de zorgen over de nationale veiligheid en het doel van Trump om van de VS een belangrijke chipfabrikant te maken de aandeelhouders van ASML in de kaart. Dit wetende, zouden beleggers moeten profiteren van de korting op dit chipaandeel voordat het presidentschap van Trump echt begint.