GeduldGeduld 7 januari 2025 18:04 auteur info GeduldGeduld Lid sinds: 22 okt 2010 Laatste bezoek: 02 mrt 2025 Aanbevelingen Ontvangen: 75 Gegeven: 704 Aantal posts: 215 www.iex.nl/Premium/Adviezen/811082/In...InPost groeit hard, maar de markt verwacht ook niet andersInPost houdt de vaart er goed in en blijft flink marktaandeel winnen. Na de mooie koersrit doet het aandeel sinds mei vorig jaar echter niets meer. Wij schrijven dit toe aan hoge marktverwachtingen.Peter SchuttePeter Schutteop dinsdag 7 januari 2025Categorie: Analyse en Advies, RedactioneelAlert instellenToevoegen aan watchlistPREMIUM InPost blijft vol vertrouwen over groeimogelijkhedenDelen via:InPost: HOLD | KOERS: €17,15 | KOERSDOEL: €18,50 | UPSIDE: 8%Samenvatting:Volumes met 20% toegenomen in Q4 2024Geheel 2024 gaf volumegroei van 22% met meer dan 1 miljard pakjesVolumestijging in Polen van eveneens 20% hoger dan eerder aangegevenGeen winstcijfers verstrekt, wel vertrouwen in outlook 2024 en daarnaHold-advies gehandhaafd bij onveranderd koersdoel van €18,50Het Poolse InPost, uitbater van pakketkluisjes en afhaalpunten voor pakketjes, heeft het piekseizoen goed doorstaan en hogere volumes gedraaid dan het zelf had voorzien.Sprak het bij de derdekwartaalcijfers nog van een verwachte volumegroei in de 'high teens' (15-20%), uiteindelijk is dat 20% geworden. Daarmee heeft het jaar een volumegroei van 22% gebracht en werd met 1.091,6 miljoen de grens van 1 miljard pakketjes geslecht. De marktverwachting lag overigens op 1.080,7 miljoen. Wat dit betekent voor de winst wordt pas duidelijk als eind maart de definitieve jaarcijfers volgen.Polen beter Vooral thuismarkt Polen, waar de volumes ten opzichte van het slotkwartaal van 2023 met 20% toenamen tot 209,9 miljoen pakjes, verraste in positieve zin. Het Poolse MKB en de kledingbranche draaiden boven verwachting goed. InPost blijft daarmee stevig marktaandeel winnen in Polen, waar de e-commercemarkt afgelopen jaar met 10-12% zal zijn gegroeid. Bij de derdekwartaalcijfers had InPost de verwachtingen voor de thuismarkt juist nog flink getemperd, van een hoog-dubbelcijferige e-commercemarktgroei (15-20%) naar laag-dubbelcijferig (10-15%). InPost ging er wel vanuit harder te groeien dan de markt en rond de 15% groei uit te komen in Polen. Destijds was dat een tegenvaller, omdat de groei in Polen over de eerste negen maanden van vorig jaar nog 21% bedroeg. De thuismarkt goed is voor circa 60% van de concernomzet en de marges liggen er nog altijd een factor drie hoger dan elders. De internationale divisie, met name Frankrijk (Mondial Relay), het Verenigd Koninkrijk en Italië, liet in het vierde kwartaal van 2024 een volumegroei van 21% optekenen. Dat is in lijn met de circa 20% groei die het concern drie maanden geleden in het vooruitzicht stelde, maar wel flink lager dan de 29% groei over de eerste drie kwartalen 2024.Mondial Relay leverde in het slotkwartaal 77,7 miljoen pakketjes af: een groei van 10% waar dat nog 17% was in het derde kwartaal. In het Verenigd Koninkrijk werden 27,2 miljoen pakjes afgeleverd in het vierde kwartaal, wat een groei van 58% impliceert. Ook dat is minder dan in het kwartaal ervoor. Uiteraard speelt de sterkere vergelijkingsbasis hier mee.Vooruitzichten en taxatiesOprichter en CEO Rafal Brzoska zegt dat de in het slotkwartaal gerealiseerde groei past in de eerder afgegeven outlook voor geheel 2024. Dat betekent dat de aangepaste Ebitda-marge over geheel 2024 zal zijn gestegen. Eerder in het jaar rekende het concern nog op een stabiele marge. In Polen zal die inderdaad stabiel zijn gebleven (rond de 46%); internationaal zal sprake zijn van flink hogere winstgevendheid. Ook over de toekomst toont de topman zich optimistisch.De marktverwachtingen -verzameld door InPost zelf - zijn de laatste maanden nog wat hoger komen te liggen. Dat geldt ook voor de verwachte aangepaste Ebitda-marge, die nu op 32,1% ligt en drie maanden terug nog op 31,8%. Analisten rekenen dus al langer op een mooie margeverbetering ten opzichte van de 30,8% over 2023. Dit maakt het voor InPost lastiger om positief te verrassen.Voor de nettowinstcijfers rekenen wij met onze eigen ramingen. We zijn wat conservatief gezien de toch wel hoge afschrijvings- en amortisatielasten die moeten worden genomen om het netwerk optimaal te laten draaien. Gunstig is dat de Poolse zloty de laatste maanden wat sterker is geworden versus de euro. InPost (zl) 2022A 2023A 2024E 2025E 2026EOmzet (zl mrd) 7,10 8,86 10,87 13,18 15,44Ebitda (adjusted, zl mrd) 1,96 2,73 3,48 4,25 5,04Ebitda-marge 27,3% 30,8% 32,1%32,2% 32,7%Nettowinst (zl mrd) 0,50 0,65 1,14 1,60 2,10Winst per aandeel (zl) 0,91 1,30 2,28 3,20 4,20K/w (omgerekend in €) 80 56 32 23 17Dividend per aandeel - - - - - Tabel 1: Kerncijfers InPost, zl staat voor zloty, taxaties: IEXAdvies InPostDe koers reageert wat nukkig op de trading update van InPost. De volumegroei is zeker sterk, vooral afgezet tegen de markten waarin InPost opereert. Het steeds grotere marktaandeel en de beheersbare leverage ratio van naar verwachting 1,6 over 2024 - teruglopend tot 0,8 in 2026 - blijven pluspunten van het bedrijf. Heel duur lijkt het aandeel niet voor een groeibedrijf, maar InPost moet het wel waar blijven maken. Het lijkt toch wel een beetje het probleem van het aandeel dat de marktverwachtingen hoog zijn.Apart vinden wij de bonusafspraak die CEO Brzoska vorig jaar november maakte met grootaandeelhouder PPF Group (28,75%). Als PPF zijn aandelen InPost weet te verkopen met meer dan 100% winst, dan geeft dat Brzoska recht op een deel van deze koerswinst. PPF zou geen overnamebod op InPost overwegen. Een rare constructie die afleidt van de normale bedrijfsvoering.Wij volstaan nog altijd met een Hold-advies en laten het koersdoel van €18,50 eveneens ongemoeid. Koersdruk kan nog ontstaan doordat private equity-partij Advent zijn belang verder zal afbouwen tot naar verwachting 0%. Disclaimer: Schutte heeft geen positie in InPost. Koersdoel en advies hebben betrekking op een periode van 12-18 maanden. Dit artikel mag niet worden beschouwd als professioneel beleggingsadvies. Voor meer informatie, zie de volledige disclaimer. Heeft u naar aanleiding van deze analyse een vraag aan de auteur? Stuur een mail naar Analistenteam@iexmedia.nl. Aanbevelingen 0 ” Quote Reageren Niet oké
Dr. Jones 7 januari 2025 18:12 auteur info Dr. Jones Lid sinds: 25 jul 2019 Laatste bezoek: 03 mrt 2025 Aanbevelingen Ontvangen: 1415 Gegeven: 6094 Aantal posts: 3.534 quote:GeduldGeduld schreef op 7 januari 2025 18:04:hPrachtige cijfers van Inpost, maar dat was wel te verwachten. Schutte heeft zelf ook geen positie in Inpost genomen. Ik denk dat Inpost nu op 17 euro correct is gewaardeerd.Disclaimer: Schutte heeft geen positie in InPost. Aanbevelingen 0 ” Quote Reageren Niet oké
Rhjn 8 januari 2025 08:30 auteur info Rhjn Lid sinds: 14 nov 2024 Laatste bezoek: 03 mrt 2025 Aanbevelingen Ontvangen: 3 Gegeven: 0 Aantal posts: 25 Iemand nog iets gevonden waarom de cijfers ineens op 7 januari naar buiten kwamen in plaats van de geplande 10 januari?Het is dan wel apart dat op 6 januari de koers ineens 4,5 procent stijgt, precies de dag voordat de cijfers op 7 januari te vroeg naar buiten komen. Hoe toevallig kan alles zijn? Aanbevelingen 0 ” Quote Reageren Niet oké
Franciscus 8 januari 2025 14:06 auteur info Franciscus Lid sinds: 05 apr 2021 Laatste bezoek: 03 mrt 2025 Aanbevelingen Ontvangen: 14 Gegeven: 227 Aantal posts: 41 Weer een magere dag, is Advent nog ah verkopen waar door er nog steeds koersdruk is of is dit de koers wat bij het aandeel hoort zoals GG suggereert? Aanbevelingen 0 ” Quote Reageren Niet oké
Rhjn 8 januari 2025 15:52 auteur info Rhjn Lid sinds: 14 nov 2024 Laatste bezoek: 03 mrt 2025 Aanbevelingen Ontvangen: 3 Gegeven: 0 Aantal posts: 25 quote:Franciscus schreef op 8 januari 2025 14:06:Weer een magere dag, is Advent nog ah verkopen waar door er nog steeds koersdruk is of is dit de koers wat bij het aandeel hoort zoals GG suggereert?Overal staan de koersdoelen van de analisten nog boven €19, dus zolang dit nergens naar beneden wordt bijgesteld ga ik er vanuit dat het daar uiteindelijk wel naar toe zal gaan. Aanbevelingen 0 ” Quote Reageren Niet oké
Dr. Jones 8 januari 2025 17:23 auteur info Dr. Jones Lid sinds: 25 jul 2019 Laatste bezoek: 03 mrt 2025 Aanbevelingen Ontvangen: 1415 Gegeven: 6094 Aantal posts: 3.534 quote:Franciscus schreef op 8 januari 2025 14:06:Weer een magere dag, is Advent nog ah verkopen waar door er nog steeds koersdruk is of is dit de koers wat bij het aandeel hoort zoals GG suggereert?De bonusafspraak die CEO Brzoska vorig jaar november maakte met grootaandeelhouder PPF Group (28,75%) speelt nog steeds in 2025. Aanbevelingen 0 ” Quote Reageren Niet oké
Franciscus 8 januari 2025 19:35 auteur info Franciscus Lid sinds: 05 apr 2021 Laatste bezoek: 03 mrt 2025 Aanbevelingen Ontvangen: 14 Gegeven: 227 Aantal posts: 41 Ik zit in nog 6 fondsen, komen niet in de buurt van de koersdoelen vd analisten maar misschien dat de koers vrijdag en volgende week omhoog schiet, meestal reageert de koers wel aardig op de cijfers. Aanbevelingen 0 ” Quote Reageren Niet oké
Franciscus 8 januari 2025 20:09 auteur info Franciscus Lid sinds: 05 apr 2021 Laatste bezoek: 03 mrt 2025 Aanbevelingen Ontvangen: 14 Gegeven: 227 Aantal posts: 41 Kan uit deze deal niet halen dat de koers gedrukt moet worden. Aanbevelingen 1 ” Quote Reageren Niet oké
Rhjn 8 januari 2025 20:18 auteur info Rhjn Lid sinds: 14 nov 2024 Laatste bezoek: 03 mrt 2025 Aanbevelingen Ontvangen: 3 Gegeven: 0 Aantal posts: 25 Ik denk dat de heer Brzoska er zelf alles aan zal doen om de koers te verdubbelen, want die bonus zal niet om een paar tientjes gaan.Een ook de PPF groep zal het best fijn vinden dat de koers verdubbeld worden, daar willen ze vast die bonus wel voor betalen. Aanbevelingen 1 ” Quote Reageren Niet oké
GeduldGeduld 8 januari 2025 21:07 auteur info GeduldGeduld Lid sinds: 22 okt 2010 Laatste bezoek: 02 mrt 2025 Aanbevelingen Ontvangen: 75 Gegeven: 704 Aantal posts: 215 Vier jaar geleden is Inpost naar de beurs gegaan voor €16. De groei van het bedrijf is daarna robuust, ook wordt in alle 9 landen winst gemaakt. De verdere verwachte groei in 2025 en 2026 is indrukwekkend. Zie in onderstaande link de tabel met kerncijfers. In de link worden ook 18 banken/ analisten genoemd die betrokken zijn bij de meerjarenprognose. Wat me opvalt is dat deze analisten nog niet gereageerd hebben op de cijfers van gisteren. Op Google kan ik niets vinden. Te maken met plotseling vervroegde publicatie? Of met de update status van de cijfers? Hopelijk lezen ze hier dit forum. En komt er nog respons.Tussen de banken analisten staat ook de Abnamro. Ik heb de analist een mail gezonden. Zie antwoord.Antw: InPost EU - Analyst Coverage and ConsensusDag Wim,Wij hebben op dit moment een Outperform rating met koersdoel €22 per aandeel.Kind regards / Met vriendelijke groet,Stefano Toffanooutperform rating is volgens Google : beter presterende beoordelinginpost.eu/investors/analyst-coverage-...Onderstaand heb ik een paar passages vertaald.Huidige aanbevelingen voor InPostKoop 16Houden 1Verkoop 1Gemiddelde richtprijs voor InPost-aandelen: 20,19 EURGetoonde waarden vertegenwoordigen een gemiddelde van de voorspellingen van analisten. We bieden consensus op basis van rapporten die toegankelijk zijn voor ons IR-team en die in de afgelopen 12 maanden zijn bijgewerkt. Daarom is een van de analisten van de lijst niet opgenomen. Als u op de hoogte bent van een analistenrapport dat hierboven niet is opgenomen, laat het ons dan weten op ir@inpost.eu en verstrek de relevante gegevens of het rapport. Laatst bijgewerkt: 18 december 2024 Aanbevelingen 1 ” Quote Reageren Niet oké
Rhjn 9 januari 2025 12:39 auteur info Rhjn Lid sinds: 14 nov 2024 Laatste bezoek: 03 mrt 2025 Aanbevelingen Ontvangen: 3 Gegeven: 0 Aantal posts: 25 Vandaag doet de heer Brzoska in ieder geval niet goed zijn best, wat een tragedie met de koers zeg!De mooie winst van maandag alweer helemaal weggegeven. :-( Aanbevelingen 0 ” Quote Reageren Niet oké
-r-o-k- 9 januari 2025 18:24 auteur info -r-o-k- Lid sinds: 12 apr 2020 Laatste bezoek: 03 mrt 2025 Aanbevelingen Ontvangen: 9 Gegeven: 2 Aantal posts: 27 inpost.eu/sites/default/files/2025-01...Ik zie niet wat er nog meer verteld moet worden… Aanbevelingen 0 ” Quote Reageren Niet oké
Rhjn 9 januari 2025 19:08 auteur info Rhjn Lid sinds: 14 nov 2024 Laatste bezoek: 03 mrt 2025 Aanbevelingen Ontvangen: 3 Gegeven: 0 Aantal posts: 25 quote:-r-o-k- schreef op 9 januari 2025 18:24:inpost.eu/sites/default/files/2025-01...Ik zie niet wat er nog meer verteld moet worden…Nou, waar de bijbehorende koersstijging blijft bijvoorbeeld ??? Aanbevelingen 0 ” Quote Reageren Niet oké
dader 10 januari 2025 07:41 auteur info dader Lid sinds: 19 mrt 2013 Laatste bezoek: 03 mrt 2025 Aanbevelingen Ontvangen: 662 Gegeven: 67 Aantal posts: 9.230 Hoelaat Q4 cijfers Aanbevelingen 0 ” Quote Reageren Niet oké
Rhjn 10 januari 2025 12:33 auteur info Rhjn Lid sinds: 14 nov 2024 Laatste bezoek: 03 mrt 2025 Aanbevelingen Ontvangen: 3 Gegeven: 0 Aantal posts: 25 quote:dader schreef op 10 januari 2025 07:41:Hoelaat Q4 cijfers28 maart pas.inpost.eu/investors/upcoming-events Aanbevelingen 0 ” Quote Reageren Niet oké
Rhjn 13 januari 2025 12:35 auteur info Rhjn Lid sinds: 14 nov 2024 Laatste bezoek: 03 mrt 2025 Aanbevelingen Ontvangen: 3 Gegeven: 0 Aantal posts: 25 :-(:-(:-( Aanbevelingen 0 ” Quote Reageren Niet oké
Rhjn 14 januari 2025 08:35 auteur info Rhjn Lid sinds: 14 nov 2024 Laatste bezoek: 03 mrt 2025 Aanbevelingen Ontvangen: 3 Gegeven: 0 Aantal posts: 25 En we gaan weer voor een nieuwe positieve dag.Nog maar 36,6% stijging tot aan het koersdoel van €22, dus laten we daar eens een mooi begin aan maken vandaag !! Aanbevelingen 0 ” Quote Reageren Niet oké
Dr. Jones 14 januari 2025 17:51 auteur info Dr. Jones Lid sinds: 25 jul 2019 Laatste bezoek: 03 mrt 2025 Aanbevelingen Ontvangen: 1415 Gegeven: 6094 Aantal posts: 3.534 quote:Rhjn schreef op 14 januari 2025 08:35:En we gaan weer voor een nieuwe positieve dag.Nog maar 36,6% stijging tot aan het koersdoel van €22, dus laten we daar eens een mooi begin aan maken vandaag !!Bodem € 15.98 is aangestampt. Aanbevelingen 0 ” Quote Reageren Niet oké
Rhjn 14 januari 2025 18:21 auteur info Rhjn Lid sinds: 14 nov 2024 Laatste bezoek: 03 mrt 2025 Aanbevelingen Ontvangen: 3 Gegeven: 0 Aantal posts: 25 quote:Op en Neer schreef op 14 januari 2025 17:51:[...]Bodem € 15.98 is aangestampt.Laten we inderdaad proberen positief te houden, ook al valt dat nog niet me de laatste 3 maand Aanbevelingen 0 ” Quote Reageren Niet oké
Rhjn 15 januari 2025 16:28 auteur info Rhjn Lid sinds: 14 nov 2024 Laatste bezoek: 03 mrt 2025 Aanbevelingen Ontvangen: 3 Gegeven: 0 Aantal posts: 25 Nou dat positieve is er wel weer af.Wat is dit dan nu ineens weer om 16:04 ??Ineens 1,5% naar beneden ?? Aanbevelingen 0 ” Quote Reageren Niet oké
Beurscodes, betekenis en hulp bij zoeken Europa AEX Euronext Amsterdam BRU Euronext Brussels PSE Euronext Paris LIS Euronext Lissabon CHX CBOE Europe, grote(re) EU aandelen NAV Investment Funds (NAV) Noord-Amerika NYS New York Stock Exchange OTC CBOE BZX Exchange (US) TSE Toronto Stock Exchange Kunt u een instrument niet vinden? Zoek dan via de zogenaamde ISIN code. Elk instrument, aandeel etc. heeft een unieke code. Kies vervolgens - wanneer er meerdere resultaten zijn - de notering op de beurs van uw keuze. Waar vind ik die ISIN code? Google de naam van het instrument, aandeel etc. met de toevoeging 'ISIN'. Als zoeken op ISIN code geen resultaten oplevert hebben wij het instrument of aandeel niet in onze koersendatabase.