Head with Hammer schreef op 15 januari 2025 11:52:
[...]
Misschien even verdiepen in fundamentele analyse en begrippen.
Winst onderaan de streep wordt er niet gemaakt door de Zweedse aankoopDe aankoop wordt op de balans gezet aan de activakant en van de kaspositie aan de passivakant gaat de kaspositie met dat bedrag omlaag. Per saldo veranderd er niets. Het is net als bij een particulier die een huis koopt. Zijn geld zit dan in stenen. In dit geval bij Pharming in een bedrijf. En net als een huis in waarde kan stijgen kan dat bij een aangekocht bedrijf ook. Dat wordt afhankelijk van de resultaten van die aankoop de komende jaren.
Uiteindelijk zal dat kunnen resulteren in een hogere intrinsieke waarde (eigen vermogen) en daardoor ook een hogere aandeelwaarde. Alleen de aankoopkosten zullen op de W/V rekening komen en enigszins op de winst drukken. Net als de investeringen die de aankomende jaren gedaan worden op R&D. Maar als er voldoende winst gemaakt wordt op Ruconest en Joenja is dat helemaal geen probleem.
Winst uitkeren aan dividend i.p.v. herinvesteren is, om in de metafoor van het huis te blijven, dat huis niet meer bijhouden en geen vervangingen doen. Uiteindelijk is dat huis dan in een staat wat een makelaar zou omschrijven als "opknappertje".
Investeren in dat huis zal een waardevermeerdering opleveren. Als KL1333 mogelijk in de markt wordt gezet zal dat bij een goede omzet een opwaardering geven van het bedrijf Pharming wat je terug zal zien in de koers. Je kan dus nu geen investeringen doen en de R&D kosten terugbrengen zodat er zwarte cijfers geschreven worden en er een (klein) dividend van enkele centen per jaar kan worden uitgekeerd, of toch gaan voor die waardevermeerdering en daarmee de koers met een aantal dubbeltjes zien verhogen.
Beleggen is een bedrijf doorzien op de sterke en zwakke punten, de kansen zien maar ook de bedreigingen. Uiteindelijk zul je dan zelf een afweging moeten maken hoe groot die kansen zijn of dat de bedreigingen dermate zijn dart ze een risico vormen voor je investering. Indien dat het geval is, verkoop dan je positie en investeer in een bedrijf waar je meer vertrouwen in hebt.