Unibail Rodamco Westfield N.V. - 2025 Wat gaat er verkocht worden?

1. HCohen 24 januari 2025 08:30

   auteur info

   • HCohen

     Lid sinds: 21 jan 2013

     Laatste bezoek: 22 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 3651

     Gegeven: 3490

   •    Aantal posts: 5.340

   Hier (nogmaals) tbv de beeldvorming de project documentatie
   b2b.ueberseequartier.de/wp-content/up...
2. Branco P 27 januari 2025 08:28

   auteur info

   • Branco P

     Lid sinds: 02 jul 2014

     Laatste bezoek: 22 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 4022

     Gegeven: 1247

   •    Aantal posts: 10.150

   Hoe zou het met de verkoop van Zoetermeer gaan? Dat staat ook al weer 2 a 3 jaar in de etalage toch? Kennelijk wil geen enkele NL partij het hebben? Ik denk ook wel dat URW met MotN een extra lastigheid heeft gecreëerd voor de verkoop van Zoetermeer. Ze hadden Zoetermeer al vóór de opening van MotN moeten verkopen en dan maar gewoon aan de hoogste bieder.
   
   Benieuwd welke buitenlandse partij het uiteindelijk oppikt (Zuid-Afrikanen wellicht, zoals bij de verkoop van de 4 Franse assets destijds door WHA?).
   
   Qua yields moet het denk ik toch te doen zijn (misschien met 10% a 15% discount op laatste boekwaarde, en weg ermee!). Dan zou het misschien binnenkort zo ver kunnen zijn (want nieuwe boekwaardes per eind 2024)
3. Branco P 27 januari 2025 08:36

   auteur info

   • Branco P

     Lid sinds: 02 jul 2014

     Laatste bezoek: 22 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 4022

     Gegeven: 1247

   •    Aantal posts: 10.150

   Ik ga zelf in april in ieder geval in Hamburg kijken hoe het geworden is. Ik ben benieuwd of de ultra-binnenstadslocatie, een voordeel (of nadeel) is. Een MotN of een CentrO liggen overduidelijk niet hartje binnenstad. En Hamburg is ook weer net geen Parijs. Daarnaast kost het altijd minimaal een uur om in de zomervakantie langs Hamburg te rijden op weg naar Denemarken en verder. Dus bereikbaarheid van de Mall van buiten Hamburg, daar ben ik benieuwd naar. Tegelijkertijd denk ik ook dat het winkelcentrum in Hamburg het voor 90% zal moeten hebben van de inwoners van Hamburg zelf plus toeristen. En die zijn er sowieso.
4. Lamsrust 27 januari 2025 10:27

   auteur info

   • Lamsrust

     Lid sinds: 09 feb 2018

     Laatste bezoek: 22 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 3845

     Gegeven: 606

   •    Aantal posts: 2.846

   quote:

   Branco P schreef op 27 januari 2025 08:28:

   Hoe zou het met de verkoop van Zoetermeer gaan? Dat staat ook al weer 2 a 3 jaar in de etalage toch? Kennelijk wil geen enkele NL partij het hebben? Ik denk ook wel dat URW met MotN een extra lastigheid heeft gecreëerd voor de verkoop van Zoetermeer. Ze hadden Zoetermeer al vóór de opening van MotN moeten verkopen en dan maar gewoon aan de hoogste bieder.
   
   Benieuwd welke buitenlandse partij het uiteindelijk oppikt (Zuid-Afrikanen wellicht, zoals bij de verkoop van de 4 Franse assets destijds door WHA?).
   
   Qua yields moet het denk ik toch te doen zijn (misschien met 10% a 15% discount op laatste boekwaarde, en weg ermee!). Dan zou het misschien binnenkort zo ver kunnen zijn (want nieuwe boekwaardes per eind 2024)
   

   www.costar.com/article/1136872911/urw...
   
   Sinds voorjaar 2024 schijnt JLL het in de verkoopmap te hebben. Voordeel dat de verkoop even duurt is dat de LfL NRI en leegstand ontwikkeling bekend is in co existentie met MotN, i.e. als deze goed op peil blijft dan komt dit de verkoopprijs ten goede.
   
   Zoals bekend strooit URW niet met grote kortingstickers, ze wachten gewoon af en houden ondertussen de winst grotendeels binnenboord om de balans te verstevigen.
5. !@#$!@! 27 januari 2025 15:08

   auteur info

   • !@#$!@!

     Lid sinds: 01 jun 2001

     Laatste bezoek: 23 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 4552

     Gegeven: 3392

   •    Aantal posts: 20.844

   quote:

   !@#$!@! schreef op 15 januari 2025 14:02:

   @lamsrust
   
   Heb de knoop doorgehakt en vandaag een shitload aan putopties geschreven op URW.
   Gekozen voor de heel lang lopende jun 26 @ 60 Lopen dus anderhalf jaar.
   

   Een goede prijs is vaak beter dan een bodemprijs proberen.
   Blij dat ik de knoop doorhakte, had er vandaag alweer bijna 30% minder voor gekregen.
   
   Mede door Lamsrust die met zijn berekening liet zien dat mijn inschatting van toekomstig dividend zeer conservatief is (en misschien wel te laag).
   Dus bedankt daarvoor :-)
6. Lamsrust 27 januari 2025 18:08

   auteur info

   • Lamsrust

     Lid sinds: 09 feb 2018

     Laatste bezoek: 22 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 3845

     Gegeven: 606

   •    Aantal posts: 2.846

   quote:

   !@#$!@! schreef op 27 januari 2025 15:08:

   [...]
   
   Een goede prijs is vaak beter dan een bodemprijs proberen.
   Blij dat ik de knoop doorhakte, had er vandaag alweer bijna 30% minder voor gekregen.
   
   Mede door Lamsrust die met zijn berekening liet zien dat mijn inschatting van toekomstig dividend zeer conservatief is (en misschien wel te laag).
   Dus bedankt daarvoor :-)
   
   

   Graag gedaan. De afgelopen 2 weken is URW 10% opgelopen en KLEP bijvoorbeeld maar 2%, i.e. wellicht loopt er wat onderwaardering uit door de voortgang van de verkopen en de aangekondigde opening van Ubersee Hamburg.
   
   Zelf had ik niet bijgekocht, omdat ik dat eerst wilde bij een koers die begon met een 6. Maar genoeg andere interessante fondsen om in te investeren nu, chippers beginnen koopniveau's te naderen.
7. !@#$!@! 27 januari 2025 22:50

   auteur info

   • !@#$!@!

     Lid sinds: 01 jun 2001

     Laatste bezoek: 23 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 4552

     Gegeven: 3392

   •    Aantal posts: 20.844

   quote:

   Lamsrust schreef op 27 januari 2025 18:08:

   [...]
   chippers beginnen koopniveau's te naderen.
   

   Ik ga dat niet durven na het huidige nieuws. Heb het idee dat veel mensen nog in ontkenning zitten over de gevolgen hiervan. Niet dat ik de toekomst kan voorspellen uiteraard. Maar ik zie meer risico dan kans. Zeker gezien de huidige waarderingen van VS-tech. Daar staan Nederlandse chippers echt niet los van.
8. Hans 27 januari 2025 23:15

   auteur info

   • Hans

     Lid sinds: 21 jul 2022

     Laatste bezoek: 22 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 258

     Gegeven: 133

   •    Aantal posts: 549

   quote:

   !@#$!@! schreef op 27 januari 2025 22:50:

   [...]
   
   Ik ga dat niet durven na het huidige nieuws. Heb het idee dat veel mensen nog in ontkenning zitten over de gevolgen hiervan. Niet dat ik de toekomst kan voorspellen uiteraard. Maar ik zie meer risico dan kans. Zeker gezien de huidige waarderingen van VS-tech. Daar staan Nederlandse chippers echt niet los van.
   

   Net nog een plukje Dell en Oracle ongeveer 20% goedkoper teruggekocht.
9. Lamsrust 28 januari 2025 00:39

   auteur info

   • Lamsrust

     Lid sinds: 09 feb 2018

     Laatste bezoek: 22 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 3845

     Gegeven: 606

   •    Aantal posts: 2.846

   quote:

   !@#$!@! schreef op 27 januari 2025 22:50:

   [...]
   
   Ik ga dat niet durven na het huidige nieuws. Heb het idee dat veel mensen nog in ontkenning zitten over de gevolgen hiervan. Niet dat ik de toekomst kan voorspellen uiteraard. Maar ik zie meer risico dan kans. Zeker gezien de huidige waarderingen van VS-tech. Daar staan Nederlandse chippers echt niet los van.
   
   

   Hetgeen mij het meest verbaast is dat geen enkele analist c.q. kenner van het AI universum gewezen heeft op hetgeen Deepseeker ontwikkeld lijkt te hebben, tenzij ik dat bericht gemist heb. Dit rechtvaardigt voor mij de conclusie dat de omvang van de vraag naar AI chips geenzins zeker is. Nu de orders voor ASML m.n. gedreven worden door AI chips op dit moment - de reguliere business loopt stroever momenteel - wacht ik de forecast bij de cijfers eerst eens af. Als die net wat te negatief is, krijgt de koers nog een opdoffer. Dan wordt het weer interessant.
   Overigens: long ASML maar met klein pakket. Heb in de stijging van 800 naar 1.000 regelmatig verkocht.
   Een bedrijf als URW is wat makkelijker te doorgronden en begint door de balansstabilisatie ook minder volatiel te worden, terwijl de upside toch nog zeker 30% is.
10. !@#$!@! 28 januari 2025 14:43

    auteur info

    • !@#$!@!

      Lid sinds: 01 jun 2001

      Laatste bezoek: 23 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 4552

      Gegeven: 3392

    •    Aantal posts: 20.844

    Daarom zit ik nu nog steeds in Reits. Ik verkies een voorspelbare 30% boven een zeer onvoorspelbare mogelijkheid tot 50% of meer welke ook makkelijk -30% kan zijn.
    
    Bij een eerste kan je kwa money management veeeel meer geld inzetten tov optie nr 2.
    
    Consistentie en voorspelbaarheid is veel belangrijker dan mogelijke potentie.
    Nmm was je op basis van je eigen inschatting veel te voorzichtig.
11. Lamsrust 28 januari 2025 22:09

    auteur info

    • Lamsrust

      Lid sinds: 09 feb 2018

      Laatste bezoek: 22 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 3845

      Gegeven: 606

    •    Aantal posts: 2.846

    quote:

    !@#$!@! schreef op 28 januari 2025 14:43:

    Daarom zit ik nu nog steeds in Reits. Ik verkies een voorspelbare 30% boven een zeer onvoorspelbare mogelijkheid tot 50% of meer welke ook makkelijk -30% kan zijn.
    
    Bij een eerste kan je kwa money management veeeel meer geld inzetten tov optie nr 2.
    
    Consistentie en voorspelbaarheid is veel belangrijker dan mogelijke potentie.
    Nmm was je op basis van je eigen inschatting veel te voorzichtig.
    

    Welke inschatting refereer je aan?
12. !@#$!@! 29 januari 2025 00:50

    auteur info

    • !@#$!@!

      Lid sinds: 01 jun 2001

      Laatste bezoek: 23 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 4552

      Gegeven: 3392

    •    Aantal posts: 20.844

    Toekomstige AREPS. Die volgens jou niet zou gaan dalen ondanks de te verwachten stijgende rentelasten na aflopen van hedges.
13. Lamsrust 29 januari 2025 10:19

    auteur info

    • Lamsrust

      Lid sinds: 09 feb 2018

      Laatste bezoek: 22 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 3845

      Gegeven: 606

    •    Aantal posts: 2.846

    quote:

    !@#$!@! schreef op 29 januari 2025 00:50:

    Toekomstige AREPS. Die volgens jou niet zou gaan dalen ondanks de te verwachten stijgende rentelasten na aflopen van hedges.
    

    Klopt, indien de LfL huurstijgingen hoger worden respectievelijk de langjarige interestlasten lager dan gemiddeld 3.5%. Bij een AREPS en een gestabiliseerde balans qua LTV hoort een waarderingsfactor van 11 à 12x, hetgeen uitzicht biedt op een koers van EUR 100 - 120 voor de komende 5 jaar. Dat is vanaf startkoers 1-1-2025 een rendement van 8% per jaar + dividend.
14. HCohen 30 januari 2025 08:40

    auteur info

    • HCohen

      Lid sinds: 21 jan 2013

      Laatste bezoek: 22 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 3651

      Gegeven: 3490

    •    Aantal posts: 5.340

    HSBC verlaagt beleggingsadvies voor Unibail-Rodamco-Westfield SE
    www.trivano.com/aandeel/unibail-rodam...
    
    De analisten van HSBC hebben donderdag hun beleggingsadvies voor Unibail-Rodamco-Westfield SE verlaagd. HSBC verlaagde het advies van kopen naar houden.
    
    Het koersdoel van 85,00 EUR werd door de analisten herhaald
15. Lamsrust 31 januari 2025 18:34

    auteur info

    • Lamsrust

      Lid sinds: 09 feb 2018

      Laatste bezoek: 22 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 3845

      Gegeven: 606

    •    Aantal posts: 2.846

    Excellente start van 2025 voor URW. Blijkbaar wordt het aantrekkelijker naarmate de LTV daalt en Hamburg eindelijk geopend kan worden. Hamburg alleen voegt op jaarbasis plm. E 80 mln NRI toe, i.e. EUR 0,55 per aandeel extra. De AREPS stijgt nog meer per jaar, omdat de lopende kosten samenhangende met Hamburg nu ook gedekt worden.
16. rob1980 4 februari 2025 09:53

    auteur info

    • rob1980

      Lid sinds: 05 dec 2023

      Laatste bezoek: 13 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 4

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 4

    Beetje jammer dat t sentiment een uitbraakje weer in de kiem smoort.. op naar de 100 zou ik zeggen, maargoed..
    
    Ik lees dit forum al jaren met veel interesse, dank allen voor de nuttige bijdragen :)
    
17. Lamsrust 5 februari 2025 11:02

    auteur info

    • Lamsrust

      Lid sinds: 09 feb 2018

      Laatste bezoek: 22 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 3845

      Gegeven: 606

    •    Aantal posts: 2.846

    Uit een (publiek toegankelijk) Fitch rapport van 2 oktober 2024:
    
    The second largest contributor to Fitch's overall loss expectations is the Westfield Wheaton loan, which is secured by a 1.6 million-sf regional mall sponsored by Unibail-Rodamco-Westfield and located in Wheaton, MD. Anchor tenants include JCPenney, Target, Macy's and Costco. There is also a nine-screen AMC Theater and two ground-leased outparcels leased to Giant Food and American Freight. There are five other large retail centers located within a 10-mile radius, with another competing mall owned by the same sponsor, Westfield Montgomery, located seven miles away with a similar inline tenant profile.
    
    Per the June 2024 rent roll, occupancy dropped to 91.5% from 96% at YE 2022. The largest tenant, Target (13.8% of the NRA), extended its lease that was set to expire in February 2025 through February 2030. YE 2023 NOI decreased 10.5% compared to YE 2022, and remains 15.8% below the issuer's underwritten NOI. The loan has remained current since issuance, with NOI DSCR reporting at 2.21x as of YE 2023, a decline from 2.47x at YE 2022, 2.95x at YE 2019 and 2.62x at issuance.
    
    Total mall sales as of TTM September 2023 were $437 psf, which compares to $389 psf at TTM March 2022, $317 psf at YE 2020, and $353 psf at YE 2019. Excluding the major anchors and grocer, tenant sales are approximately $355 psf, compared with $296 psf at TTM March 2022, $189 psf at YE 2020, and $255 psf at YE 2019.
    
    Fitch's 'Bsf' rating case loss (prior to concentration add-ons) is approximately 40%, which reflects a 15% cap rate to the Fitch cash flow based off a 20% stress to the YE 2023 NOI. Fitch increased the probability of default in its analysis to reflect the elevated increasing maturity default risks. The loan matures in March 2025.
    
    Met een DSCR van ruim 2 zou het moeten lukken om net als bij Westfield Montgomery de lening met 2 jaar te verlengen tegen een iets hogere rente. Herfinanciering tegen marktrente zal niet lukken, dan zal Westfield de sleutels inleveren. Benieuwd of hier binnenkort meer over bekend wordt gemaakt.
    
    Hetzelfde geldt voor de verkoop van Oakridge: kopers hebben onherroepelijk USD 30 mln aanbetaald, maar de levering van het pand (en betaling restant koopprijs) heeft nog niet plaatsgevonden.
18. HCohen 5 februari 2025 17:12

    auteur info

    • HCohen

      Lid sinds: 21 jan 2013

      Laatste bezoek: 22 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 3651

      Gegeven: 3490

    •    Aantal posts: 5.340

    Cushman & Wakefield over prestaties winkelcentra 2024 in Spaanse markt
    
    Winkelcentra verhogen de omzet met 3,5% in 2024, volgens Cushman & Wakefield
    www.ejeprime.com/comercial/los-centro...
    
    De omzet in winkelcentra groeide in 2024 met 3,5%, vergelijkbaar met de instroom van klanten, die een stijging van 3,4% liet zien, wat de dynamiek van de detailhandel consolideert, aldus dit bedrijf.
    
    5 februari 2025
    
    De omzet in winkelcentra groeide in 2024 met 3,5%, vergelijkbaar met het tempo van het aantal klanten, dat een stijging van 3,4% registreerde, wat de dynamiek van de detailhandel consolideert, volgens de laatste gegevens van Cushman & Wakefield.
    
    "De groei van de omzet en het aantal bezoekers in 2024 toont aan dat winkelcentra in staat zijn om te evolueren in een steeds veranderende consumentenomgeving", aldus Rafael Mateu, International Partner en Head of Asset Services & Retail Sector bij Cushman & Wakefield.
19. Lamsrust 6 februari 2025 09:29

    auteur info

    • Lamsrust

      Lid sinds: 09 feb 2018

      Laatste bezoek: 22 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 3845

      Gegeven: 606

    •    Aantal posts: 2.846

    quote:

    HCohen schreef op 5 februari 2025 17:12:

    Cushman & Wakefield over prestaties winkelcentra 2024 in Spaanse markt
    
    Winkelcentra verhogen de omzet met 3,5% in 2024, volgens Cushman & Wakefield
    www.ejeprime.com/comercial/los-centro...
    
    De omzet in winkelcentra groeide in 2024 met 3,5%, vergelijkbaar met de instroom van klanten, die een stijging van 3,4% liet zien, wat de dynamiek van de detailhandel consolideert, aldus dit bedrijf.
    
    5 februari 2025
    
    De omzet in winkelcentra groeide in 2024 met 3,5%, vergelijkbaar met het tempo van het aantal klanten, dat een stijging van 3,4% registreerde, wat de dynamiek van de detailhandel consolideert, volgens de laatste gegevens van Cushman & Wakefield.
    
    "De groei van de omzet en het aantal bezoekers in 2024 toont aan dat winkelcentra in staat zijn om te evolueren in een steeds veranderende consumentenomgeving", aldus Rafael Mateu, International Partner en Head of Asset Services & Retail Sector bij Cushman & Wakefield.
    

    Inflatie meegerekend daalt de omzet per klant dan wel.
20. HCohen 6 februari 2025 10:33

    auteur info

    • HCohen

      Lid sinds: 21 jan 2013

      Laatste bezoek: 22 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 3651

      Gegeven: 3490

    •    Aantal posts: 5.340

    quote:

    Lamsrust schreef op 6 februari 2025 09:29:

    [...]
    Inflatie meegerekend daalt de omzet per klant dan wel.
    

    Dat is niet onwaar, maar omzet(totaal) omhoog met 3.5% weggezet tegen een gemm inflatiecijfer van 2.8% (bron INE) en dat lijkt me toch niet verkeerd (maw groei sektorbreed).
    
    Note: betreft slechts Spaanse markt en het algemeen cijfer voor winkelcentra, URW kan hier van differentieren.
    
    Ik vermoed dat bepaalde markten het iets minder deden (FR, DU, NL) en andere weer beter (US, UK, ES, SE).
    Op 13 feb zullen we het weten, vooralsnog ga ik uit van een likeforlike groei (totaal)
    
    Wat is jouw verwachting Lamsrust ?