HAL-Trust 2025

1. Hagenees 6 maart 2025 14:38

   auteur info

   • Hagenees

     Lid sinds: 31 aug 2011

     Laatste bezoek: 11 mrt 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 79

     Gegeven: 379

   •    Aantal posts: 245

   De resultaten van Boskalis zullen dit jaar nog een positieve impuls krijgen omdat de berging in het Suez-Kanaal nog moet worden afgetikt (uit interview wat eerder is gepost)
   Ben echt heel benieuwd wat de cijfers van HAL zullen zijn eind deze maand.
   Huidige koers lijkt mij 10-20% te laag
2. Koning_van_Katoren 6 maart 2025 15:16

   auteur info

   • Koning_van_Katoren

     Lid sinds: 13 okt 2015

     Laatste bezoek: 12 mrt 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 92

     Gegeven: 49

   •    Aantal posts: 106

   vrij ongelooflijk hoe de koers van HAL reageert op recordcijfers van Boskalis.
   
   Ik heb het niet nagerekend, maar als ik de discussie tussen Bas Arnoud en Bart volg, kun je Boskalis vandaag waarderen tegen 8-10 mrd. Korte vervolgvraag met betrekking tot hoe HAL deze bedrijven in de boeken zet: dat is altijd conversatief geweest, maar begint nu vreemde vormen aan te nemen. Ik ben geen accountant of fiscalist, en ik neem aan dat er boekhoudkundige principes aan de waarderingen van HAL's deelnemingen ten grondslag liggen, maar tot op welke hoogte kun je de NAV op deze manier drukken in de boeken zonder dat dit problemen oplevert bij de fiscus?
3. sheepwith5legs 6 maart 2025 16:00

   auteur info

   • sheepwith5legs

     Lid sinds: 16 mrt 2022

     Laatste bezoek: 12 mrt 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 22

     Gegeven: 33

   •    Aantal posts: 31

   quote:

   Koning_van_Katoren schreef op 6 maart 2025 15:16:

   vrij ongelooflijk hoe de koers van HAL reageert op recordcijfers van Boskalis.
   
   Ik heb het niet nagerekend, maar als ik de discussie tussen Bas Arnoud en Bart volg, kun je Boskalis vandaag waarderen tegen 8-10 mrd. Korte vervolgvraag met betrekking tot hoe HAL deze bedrijven in de boeken zet: dat is altijd conversatief geweest, maar begint nu vreemde vormen aan te nemen. Ik ben geen accountant of fiscalist, en ik neem aan dat er boekhoudkundige principes aan de waarderingen van HAL's deelnemingen ten grondslag liggen, maar tot op welke hoogte kun je de NAV op deze manier drukken in de boeken zonder dat dit problemen oplevert bij de fiscus?
   

   Goed punt. Ik heb al eens eerder op dit forum genoemd dat een belangrijke reden dat HAL nog beursgenoteerd is is dat de waardering van het bedrijf laag gehouden kan worden. Het dagelijkse volume in HAL-aandelen op de beurs is dermate laag dat het voor de grootaandeelhouder vrij weinig kost om de koers blijvend te drukken. Simpelweg door aandelen te verkopen. De kosten hiervan zijn, vanwege het lage volume, zijn vele malen lager dan de baten bij een (veel) lagere waardering van het bedrijf.
4. Bart Meerdink 6 maart 2025 16:03

   auteur info

   • Bart Meerdink

     Lid sinds: 01 jan 2000

     Laatste bezoek: 12 mrt 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 2238

     Gegeven: 1086

   •    Aantal posts: 6.912

   quote:

   Koning_van_Katoren schreef op 6 maart 2025 15:16:

   vrij ongelooflijk hoe de koers van HAL reageert op recordcijfers van Boskalis.
   
   Ik heb het niet nagerekend, maar als ik de discussie tussen Bas Arnoud en Bart volg, kun je Boskalis vandaag waarderen tegen 8-10 mrd. Korte vervolgvraag met betrekking tot hoe HAL deze bedrijven in de boeken zet: dat is altijd conversatief geweest, maar begint nu vreemde vormen aan te nemen. Ik ben geen accountant of fiscalist, en ik neem aan dat er boekhoudkundige principes aan de waarderingen van HAL's deelnemingen ten grondslag liggen, maar tot op welke hoogte kun je de NAV op deze manier drukken in de boeken zonder dat dit problemen oplevert bij de fiscus?
   

   Ik heb er vanmorgen wat bij gekocht, naar nu blijkt ietsje te duur. Het zal wel.
   Uiteindelijk komt de waarde er wel uit.
   
   Je kunt HAL nu als een investering in Boskalis zien. Hopelijk gaat het onder de nieuwe CEO even voorspoedig als onder Berdowski. De company culture zit er na zoveel jaren Berdowski vast wel goed in.
5. domin8tor 6 maart 2025 16:36

   auteur info

   • domin8tor

     Lid sinds: 10 jul 2012

     Laatste bezoek: 12 mrt 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 183

     Gegeven: 534

   •    Aantal posts: 1.130

   quote:

   sheepwith5legs schreef op 6 maart 2025 16:00:

   [...]
   Goed punt. Ik heb al eens eerder op dit forum genoemd dat een belangrijke reden dat HAL nog beursgenoteerd is is dat de waardering van het bedrijf laag gehouden kan worden. Het dagelijkse volume in HAL-aandelen op de beurs is dermate laag dat het voor de grootaandeelhouder vrij weinig kost om de koers blijvend te drukken. Simpelweg door aandelen te verkopen. De kosten hiervan zijn, vanwege het lage volume, zijn vele malen lager dan de baten bij een (veel) lagere waardering van het bedrijf.
   

   Maar die groot aandeelhouder wil niet van aandelen af. Het probleem is gewoon dat er niet genoeg vraag is vanuit particulieren en institutionele beleggers gecombineerd. Pensioenfondsen willen graag eigenaar zijn van een Boskalis lijkt me. Maar doen dat niet vanwege de lage verhandelbaarheid. Blijft over de particulieren en die kopen HAL vrijwel niet. Als de familie van der vorm aandelen verkoopt kun je dat ergens terugvinden lijkt me?
6. Pietje Bell 6 maart 2025 17:02

   auteur info

   • Pietje Bell

     Lid sinds: 10 dec 2021

     Laatste bezoek: 12 mrt 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 297

     Gegeven: 146

   •    Aantal posts: 636

   Denk ik ook. Particulieren zitten in ETF's, ASML, Shell ea..
   Enfin, wat ik mezelf steeds vertel: waarom zit ik in HAL... Haha..
7. Adjusted EBITDA 6 maart 2025 18:45

   auteur info

   • Adjusted EBITDA

     Lid sinds: 30 aug 2024

     Laatste bezoek: 11 mrt 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 6

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 3

   quote:

   Koning_van_Katoren schreef op 6 maart 2025 15:16:

   vrij ongelooflijk hoe de koers van HAL reageert op recordcijfers van Boskalis.
   
   Ik heb het niet nagerekend, maar als ik de discussie tussen Bas Arnoud en Bart volg, kun je Boskalis vandaag waarderen tegen 8-10 mrd. Korte vervolgvraag met betrekking tot hoe HAL deze bedrijven in de boeken zet: dat is altijd conversatief geweest, maar begint nu vreemde vormen aan te nemen. Ik ben geen accountant of fiscalist, en ik neem aan dat er boekhoudkundige principes aan de waarderingen van HAL's deelnemingen ten grondslag liggen, maar tot op welke hoogte kun je de NAV op deze manier drukken in de boeken zonder dat dit problemen oplevert bij de fiscus?
   

   Dat is correct - je hebt enige vrijheid in boekhoudkundig beleid. HAL kiest voor het meest conservatieve, wat betekent at cost (aankoopprijs EUR 4.4b per eind 2023) accounting (historische gedeeltes zijn wel gecorrigeerd voor de laatste transactie - zie jaarrekening 2022). Dit is anders dan e.g. Exor. Gegeven dat Boskalis niet vrij verhandelbaar is is dat een valide basis. Voor de fiscus maakt dat niet uit want boekwinst wordt pas gerealiseerd bij verkoop / IPO terwijl je verliezen (of impairments) direct moet nemen (zie GreenV).
8. domin8tor 6 maart 2025 19:24

   auteur info

   • domin8tor

     Lid sinds: 10 jul 2012

     Laatste bezoek: 12 mrt 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 183

     Gegeven: 534

   •    Aantal posts: 1.130

   quote:

   Adjusted EBITDA schreef op 6 maart 2025 18:45:

   [...]
   
   Dat is correct - je hebt enige vrijheid in boekhoudkundig beleid. HAL kiest voor het meest conservatieve, wat betekent at cost (aankoopprijs EUR 4.4b per eind 2023) accounting (historische gedeeltes zijn wel gecorrigeerd voor de laatste transactie - zie jaarrekening 2022). Dit is anders dan e.g. Exor. Gegeven dat Boskalis niet vrij verhandelbaar is is dat een valide basis. Voor de fiscus maakt dat niet uit want boekwinst wordt pas gerealiseerd bij verkoop / IPO terwijl je verliezen (of impairments) direct moet nemen (zie GreenV).
   

   Prima, want dan scheelt het ons ook weer box3 belasting. @ management Hal: graag wel de stijging erdoor voordat we definitief over gaan op nieuwe stelsel xD ;)
9. Pietje Bell 7 maart 2025 10:27

   auteur info

   • Pietje Bell

     Lid sinds: 10 dec 2021

     Laatste bezoek: 12 mrt 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 297

     Gegeven: 146

   •    Aantal posts: 636

   Hal naar dik in de €120!! Gaat het dan toch gebeuren?
10. domin8tor 7 maart 2025 11:45

    auteur info

    • domin8tor

      Lid sinds: 10 jul 2012

      Laatste bezoek: 12 mrt 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 183

      Gegeven: 534

    •    Aantal posts: 1.130

    quote:

    Pietje Bell schreef op 7 maart 2025 10:27:

    Hal naar dik in de €120!! Gaat het dan toch gebeuren?
    

    Gewoon lekker blijven bijkopen op deze koersen. Zit nog dertig jaar lang op de aankoop stoel dus nog tien jaar zijwaarts maakt niks uit
11. objectief 7 maart 2025 11:47

    auteur info

    • objectief

      Lid sinds: 19 mei 2011

      Laatste bezoek: 12 mrt 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 5262

      Gegeven: 43

    •    Aantal posts: 27.196

    quote:

    Pietje Bell schreef op 7 maart 2025 10:27:

    Hal naar dik in de €120!! Gaat het dan toch gebeuren?
    

    Eindelijk aankopen van enige omvang in dit aandeel.
12. Pietje Bell 7 maart 2025 14:31

    auteur info

    • Pietje Bell

      Lid sinds: 10 dec 2021

      Laatste bezoek: 12 mrt 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 297

      Gegeven: 146

    •    Aantal posts: 636

    We zijn los!! Nou, blij dat ik niet heb verkocht... dank voor de posts van de echte 'believers'. Nu volhouden en gestaag verder stijgen!
13. beterwisdanonwis 7 maart 2025 15:25

    auteur info

    • beterwisdanonwis

      Lid sinds: 05 mrt 2012

      Laatste bezoek: 12 mrt 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 398

      Gegeven: 52

    •    Aantal posts: 2.342

    start van de rit naar 150 Euro? (niveau van 2023)
14. Putschrijvert 7 maart 2025 16:37

    auteur info

    • Putschrijvert

      Lid sinds: 19 jun 2019

      Laatste bezoek: 12 mrt 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1103

      Gegeven: 978

    •    Aantal posts: 1.484

    Ik ben een tijdje terug ingestapt tegen 120. Rare gedachtenkronkel geweest. Geen plezier van nog.
15. Ron Kerstens 7 maart 2025 16:55

    auteur info

    • Ron Kerstens

      Lid sinds: 16 dec 2011

      Laatste bezoek: 12 mrt 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 4308

      Gegeven: 718

    •    Aantal posts: 5.572

    Ik weet niet meer wie maar een van de forumleden heeft ooit hier de onderstaande link geplaatst. In het kwartaalrapport van 7 sept 2024 staat een zeer uitgebreide analyse over de HAL, ik pak hem er regelmatig bij als ik wat wil weten over posities/NAV/historie enz.
    
    east72.com.au/quarterly-reports/
    
    Mooi om te zien dat met een paar euro erbij sommigen hier gelijk in jubelstemming geraken :-)
16. Tordan 7 maart 2025 19:34

    auteur info

    • Tordan

      Lid sinds: 07 jun 2013

      Laatste bezoek: 12 mrt 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 2212

      Gegeven: 40

    •    Aantal posts: 9.612

    Mooi volume, de draai naar boven lijkt ingezet.
17. Pirlo 9 maart 2025 17:39

    auteur info

    • Pirlo

      Lid sinds: 15 jan 2021

      Laatste bezoek: 11 mrt 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 84

      Gegeven: 111

    •    Aantal posts: 236

    Mooi moment om m'n sbm en Vopak na mooie stijgingen laatste 2 jaar om te wisselen voor hal?
18. Op hoop van zegen 10 maart 2025 03:33

    auteur info

    • Op hoop van zegen

      Lid sinds: 19 mrt 2020

      Laatste bezoek: 12 mrt 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 81

      Gegeven: 69

    •    Aantal posts: 102

    quote:

    Pirlo schreef op 9 maart 2025 17:39:

    Mooi moment om m'n sbm en Vopak na mooie stijgingen laatste 2 jaar om te wisselen voor hal?
    

    Gestegen waarde deelnemingen HAL reflecteren zich al jaren niet in de beurskoers van HAL. Blijft een gok, meen ik.
19. RustigAan 10 maart 2025 09:16

    auteur info

    • RustigAan

      Lid sinds: 27 jun 2023

      Laatste bezoek: 12 mrt 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 3

      Gegeven: 44

    •    Aantal posts: 8

    Laatst ook ingestapt voor 120 euro. Is geen verkeerde prijs. Het is wat (intrinsieke) waarde betreft een aandeel voor de middellange termijn. Er zal altijd een korting blijven bestaan op dit aandeel t.a.v. de waarde van de deelnemingen. Dit komt doordat er een paar grootaandeelhouders zijn die het volledige stemrecht hebben. Heb je vertrouwen in deze grootaandeelhouders, dan blijf je in dit aandeel. Dividend is iets hoger dan de spaarrekening.
20. Bas Arnoud 10 maart 2025 16:03

    auteur info

    • Bas Arnoud

      Lid sinds: 04 sep 2018

      Laatste bezoek: 12 mrt 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 26

      Gegeven: 6

    •    Aantal posts: 44

    Sectornieuws: Neem aan al bekend, maar Subsea7 & Saipem zijn voornemens te gaan fuseren tot Saipem7.
    Link: www.saipem.com/sites/default/files/20...
    
    Hier nog een wellicht interessante analyse, indien nog niet gezien: www.bairdmaritime.com/offshore/column...
    
    Link Boskalis:
    Both companies have performed various windfarm installation projects, with varying degrees of success, and the merger will create additional scale here with which to compete with the Big Four Benelux integrated service providers, being Boskalis, DEME, Jan De Nul and Van Oord, as well as with Cadeler, the Danish jackup operator.
    
    Link Technip Energies:
    Offshore watchers are aware, however, that the merger of Technip and FMC Technologies in 2017 was supposed to create what was described as “the only fully-integrated subsea provider.”
    However, within two years, the company announced it would be spinning out its liquefied natural gas (LNG), hydrogen and ethylene businesses as a separate listed company. In 2021, after a pause for Covid, TechnipFMC and Technip Energies become two separate entities in an effort to “unlock additional value.”