uit febr 2007 schreef:
Reden is het uitlenen van aandelen. Deze manier om extra rendement te halen op hun pakket aandelen, is bij aandeelhouders razend populair. Volgens twee hoogleraren van de universiteit van Texas in Austin, Henry Hu en Bernard Black, is de leenindustrie in de afgelopen vijf jaar verdubbeld tot $8 mrd per jaar. En volgens het Britste bureau Data Explorers, dat het leengedrag turft, is er wereldwijd voor $12.710.000 mrd aan effecten te leen. Daarvan is ruim 20% uitgeleend.
[/quote]
Bijkomend probleem is dat shorten booming business is. De lawine aan shorters maakt dat er niet op enkele overgewaardeerde maar op tientallen aandelen tegelijk geshort wordt. Ongeacht koers winst, ongeacht koersdoel van analisten, ongeacht de vooruitzichten van het bedrijf zelf.
WAT DEUGT ER VERDER NIET AAN SHORTEN?
[quote=]
Het absolute gebrek aan TRANSPARANTIE.
[/quote]
Shorten is een schimmig en verborgen gebeuren waar een groot deel van de belegger geen enkel zicht op heeft waardoor de shorter over een oneerlijke hoeveelheid voorkennis beschikt tov de markt.
-> Elke normale transactie is voor iedereen zichtbaar. Als er 10.000 aandelen worden verkocht weet de hele markt op welk moment en tegen welke prijs dit gebeurde. Als ABP vandaag 20.000.000 aandelen ING uitleent is komende maandag vrijwel niemand hiervan op de hoogte.
En welke belegger zou maandag nog 10.000 aandelen Fortis kopen als bekend was dat een hedge fund op zaterdag 10.000.000 aandelen van het ABP heeft geleend om de markt te laten verzuipen in een enorme dump op Fortis.
Op het moment dat de shorter verkoopt weet hij dat er een partij is (hijzelf) die alles op alles zal zetten om de koers van Fortis zo ver als mogelijk te laten dalen, ongeacht k/w etc. Dat noem ik essentiele voorkennis. De verkoper weet iets over de markt wat de koper (op dit moment) niet kan weten.
[quote=]
Stelling: Elke uitleen actie op alle aandelen moet zichtbaar zijn voor alle beleggers.
[/quote]
-> Shorters maken op grote schaal misbruik van de wijze waarop aandelen verhandeld worden. Als ik aandelen koop krijg ik ze pas drie dagen later. Als ik aandelen verkoop lever ik ze pas drie dagen later. Beide is in de huidige electronische wereld onnodig en zou op dezelfde dag als de transactie moeten plaatsvinden waardoor het grootste deel van het tijdwindow van de shorter verdwijnt. Het is onjuist een deel van de markt de mogelijkheid te bieden hier misbruik van te maken. Wanneer iemand aandelen koopt dienen deze zo kort mogelijk daarna geleverd te worden, zeker omdat nu op grote schaal van deze 3 dagen misbruik wordt gemaakt om de koers van het aandeel vele procenten omlaag te brengen.
[quote=]
Stelling: De aandelenlevering dient op de dag plaats te vinden waarop het aandeel is verkocht
[/quote]
-> Aansluitend op het vorige: Banken geven shorters de gelegenheid om MISBRUIK te maken van ONS GELD en daar vervolgens 3 dagen lang "gratis" mee te speculeren met als doel ons bezit zo veel mogelijk in waarde te laten dalen. De huidige aandelen markt is door de banken zo opgezet dat shorters ons eigen geld gebruiken om de net door ons gekochte aandelen door het putje te laten gaan. Een in mijn ogen onacceptabele situatie waar zo snel mogelijk een eind aan dient te komen.
Tot slot 1
[quote=]
Stelling: Uitleners van aandelen moeten een window krijgen van minimaal een maand voor het uitlenen tot minstens drie maanden na het terugontvangen van het laatste aandeel waarin men niet mag handelen in het betreffende aandeel.
[/quote]
Tot slot 2
[quote=]
Alle regels rond shortposities die nu opgesteld worden zouden niet moeten uitgaan van een % van het aandelen kaptiaal dat bij shorten is betrokken maar op een % van de free float van het aandeel of beter nog: Zodra het aantal aandelen dat uitgeleend wordt het bijv. gemiddelde dagvolume over de laatste 3 maanden overstijgt.