Harry's Handige Milf schreef op 9 november 2015 11:02:
[...]
Resultaten uit het verleden, geven blablabla....
Ik kijk naar het verdienmodel. En dat is niet goed. Aperam was het kroonjuweel, en dat is afgesplitst.
Nu is er een groot log bedrijf achtergebleven wat niet goed kan concurreren in een krimpende markt. Ijzererts komt op de markt tegen dumpprijzen door grote mijnbouwers. Goedkoop staal komt uit China. Maar Arcelor moet wel voldoen aan de strenge milieu eisen, en dat kost kapitalen.
Dat zijn problemen die je niet zomaar oplost.
Ze moeten keihard saneren en afslanken, en eens wat "bezittingen" verkopen om de schuldpositie terug te dringen. Als die bezittingen verkocht zijn ontstaat er ook een beter beeld over de echte waarde en de boekwaarde. Want aan de beurskoers te zien zijn daar toch enige twijfels over.
Een faillissement zal niet snel aan de orde zijn, maar een terugkeer naar winstgevendheid ook niet. Ik zie de beurskoers nu niet echt richting de dubbele cijfers gaan de komende jaren. De resultaten in het vierde kwartaal zullen ook geen feest worden.
Het lange termijn koersplaatje uit de grafiek is er ook niet één om heel vrolijk te van te worden.