VOORUITBLIK Herstel van Unilever volgens plan

1. [verwijderd] 7 februari 2007 11:49

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   RTRS-VOORUITBLIK Herstel van Unilever volgens plan
   AMSTERDAM (ANP) - Unilever ziet herstel van de omzetgroei.
   De producent van consumentengoederen als shampoo, sauzen en
   margarine presenteert donderdag de resultaten over het jaar
   2006. De verwachting van analisten is dat de omzet uitkomt op
   39,9 miljard euro tegen 39,7 miljard vorig jaar.
   
   De onderliggende groei van de omzet, waarin de effecten van
   overnames en wisselkoersen niet zijn meegenomen, stijgt naar
   verwachting met 4 procent. Een jaar eerder was dat 3,1 procent.
   Eerder al meldde de eigenaar van onder meer de merken Dove,
   Calvé, Knorr en Conimex omzetstijgingen van 2,9 procent in het
   eerste kwartaal, 3,9 procent in het tweede en 4,8 procent in het
   derde kwartaal.
   
   De analisten denken dat de omzet van Unilever de komende
   tijd met 4 procent per jaar kan stijgen. Dat is nog altijd
   minder dan de resultaten van bedrijven als Nestlé en Danone.
   Bestuursvoorzitter Patrick Cescau heeft in augustus aangegeven
   dat de herstelstrategie van de onderneming erop gericht is om de
   jaarlijke groei tot 2010 uit te laten komen tussen de 3 en 5
   procent.
   
   Het bedrijf krijgt in april een nieuwe president-commissaris
   in de persoon van Micheal Treschow. Het is de eerste keer dat de
   onderneming iemand van buiten aantrekt op deze post. Treschow
   volgt Anthony Burgmans op die met pensioen gaat. Met Treschow
   haalt het concern een harde saneerder in huis. Zijn bijnaam
   'Mack the Knife', dankt hij aan het snijwerk bij
   elektronicaconcern Siemens dat 40.000 mensen hun baan kostte.
   
   Unilever verkocht vorig jaar het grootste deel van zijn
   diepvriesdivisie aan de Britse investeringsmaatschappij Permira
   Funds. De transactie bracht 1,725 miljard euro in het laatje. In
   augustus kondigde Unilever de verkoop van merken als Iglo en
   Birds Eye aan. IJs viel buiten de transactie. Bij de totale
   diepvriespoot werken 4000 mensen. Ongeveer 3000 zijn overgegaan
   naar de nieuwe eigenaar.
   
   ((ANP Redactie Economie, email economie(at)anp.nl, +31 20
   504 5999))
   
2. [verwijderd] 7 februari 2007 14:24

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   Analisten hopen op nieuwe periode van verandering Unilever7 feb 2007, 13:45 uur
   Amsterdam (BETTEN BEURSMEDIA NEWS) - Unilever zal volgens analisten over het vierde kwartaal de lang verwachte combinatie van omzetgroei en margeverbetering rapporteren. Met de recente benoeming van Michael Treschow als 'chairman' hopen ze daarbij dat Unilever een nieuwe periode van verandering ingaat, aangezien het Brits-Nederlandse concern vergeleken met sectorgenoten nog altijd achterloopt op het gebied van autonome groei.
   
   'Het vierde kwartaal zal de lang verwachte mix laten zien van fatsoenlijke omzetgroei die samengaat met verbetering van de onderliggende marge. De grote vraag is of Unilever zal aangeven dat 2007 een voortzetting van deze betere performance brengt', zo stelt analist John Parker van Deutsche Bank.
   
   'Door een outsider te benoemen met goede papieren op het gebied van reorganisatie en groei als nieuwe chairman, denken wij dat Unilever klaar is voor een periode van verandering', zo stelt analist Simon Marshall-Lockyer van Bear Stearns naar aanleiding van de benoeming van Treschow.
   
   Op 15 mei zal Treschow in functie treden. Volgende maand houdt Unilever een analistendag, waarvan de agenda nog niet bekend is. 'Wij denken dat het evenement belangrijk kan zijn, gegeven het feit dat CEO Patrick Cescau nu zonder chairman zit. Daarom heeft hij vrij spel zijn visie voor de toekomst te geven nu we uit de overgangsperiode komen', zo stelt analist Jeff Stent van Citigroup.
   
   Unilever kampt al jaren met achterblijvende autonome groei vergeleken met sectorgenoten. Zo zal het vierde kwartaal van 2005 naar verwachting het zestiende achtereenvolgende kwartaal zijn waarin het concern een lagere autonome groei laat zien dan Procter & Gamble.
   
   Vergeleken met Europese sectorgenoten als Cadbury, Danone en Nestle laat Unilever de traagste autonome groei zien over de afgelopen vijf jaar. Dit heeft Unilever volgens Marshall-Lockyer jaarlijks 1,2% marktaandeel gekost.
   
   Nadat het concern eind 2003,begin 2004 enkele kwartalen de omzet op autonome basis zag dalen, werd het programma 'One Unilever' aangekondigd. Eind 2004 werd Patrick Cescau benoemd als eerste 'Chief Executive Officer'. Onder zijn leiding zag Unilever de autonome omzetgroei langzaam oplopen tot 4,8% in het derde kwartaal van 2006.
   
   Tegelijkertijd wist het concern de operationele marge niet te verbeteren. Om de omzetgroei te stimuleren was Unilever namelijk genoodzaakt meer te investeren in advertenties en promoties, hetgeen ten koste van de marge ging. Zo nam de marge in het derde kwartaal nog 0,7 procentpunt af doordat er 0,8% van de omzet meer aan advertenties en promotie werd besteed dan een jaar eerder.
   
   Voor het vierde kwartaal houden analisten rekening met een groei van 4,0%. Zij voorzien daarbij een toename van de operationele marge, gecorrigeerd voor bijzondere posten, van 80 basispunten tot 13,2%. De margeverbetering komt daarbij volgens analisten vooral door onveranderde reclame-uitgaven
   
   'Voor het eerst in twee jaar heeft Unilever de taak om respectabele onderliggende omzetgroei te laten zien zonder het voordeel van een materiele toename in advertenties en promoties', aldus Stent van Citigroup, die dit omschrijft als de achilleshiel van het concern.
   
   Wel moet Unilever het opnemen tegen een relatief sterk vierde kwartaal in 2005, toen er een autonome omzetgroei van 5,0% werd gerapporteerd gecorrigeerd voor het aantal dagen in een kwartaal. 'Enige zwakte in de omzet kan volgens hem een 'bear feest' opleveren.
   
   Analist Tim Potter van Goldman Sachs stelt dat de resultaten van Unilever zullen bevestigen dat het herstel op schema ligt. 'Met een verwachte tragere toename van grondstofprijzen in 2007 zijn de kansen voor margeverbetering verbeterd', zo stelt hij.
   
   Unilever heeft als doelstelling voor 2010 een operationele marge van ten minste 15% en een onderliggende omzetgroei van 3-5%. Marshall-Lockyer van Bear Stearns stelt dat de margedoelstelling uitdagender is dan het op het eerste gezicht lijkt.
   
   'Een autonome groei van 4,1% zou nog altijd mager zijn vergeleken met Danone, Nestle en zelfs Cadbury Schweppes', zo stelt hij. Voor Danone houdt hij de komende vijf jaar rekening met een groei van 7,8%, voor Nestle van 6,1% en Cadbury Schweppes van 4,6%.
   
   Volgens Stent van Citigroup is marge nog het enige wapen dat Unilever tot zijn beschikking heeft om kans te maken om aan de doelstelling te voldoen tot de bovenste zeven bedrijven te horen wat betreft totaal rendement voor aandeelhouders uit een groep van twintig. Eind 2005 stond Unilever op basis van de drie jaar daarvoor op plaats vijftien.
   
   Analist Joseline Gaudino van Societe Generale denkt niet dat Unilever voor eind dit jaar enige aankondigingen zal doen over volgende strategische stappen. 'Beleggers zouden waarschijnlijk een 'refocusing'-poging waarderen. Echter, in het licht van eerdere teleurstellingen zou er concrete actie moeten zijn', aldus de analist.
   
   Volgens analist Jan Meijer van Theodoor Gilissen zou een opsplitsing van Unilever, in een voedingsbedrijf en een fabrikant van persoonlijke verzorgingsproducten, de meeste aandeelhouderswaarde creeren. Hij verwacht echter niet dat dit gebeurt.
   
   Marshall-Lockyer van Bear Stearns zegt dat Treschow na zijn aantreden in mei zorg zou moeten dragen voor de definitieve unificatie van de groepsstructuur van Unilever. Ook zou hij de achterblijvende wasmiddelendivisie in de Verenigde Staten moeten aanpakken en een herhaling van de waardevernietigende overnames van Bestfood en Slim-Fast moeten voorkomen.
   
   De belangrijkste taak die hem wacht, is het vergroten van de autonome omzetgroei tot gemiddeld 4% in de periode 2006-2011 na 2,3% in de periode 2001-05, zo stelt de Bear Stearns-analist, alhoewel een volledige samenvoeging van Unilever NV en Plc zoals Royal Dutch Shell eerder deed een 'sterk signaal' naar de markt zou sturen en de waardering van Unilever zou vergroten.
   
   Het aandeel Unilever wordt woensdag op Euronext Amsterdam verhandeld voor EUR 20,77. Sinds eind 2006 is het aandeel met 0,3% gestegen, tegen 2,5% voor de AEX. De laatste keer dat Unilever over een kalenderjaar gerekend beter presteerde dan de AEX was in 2002.
   
   Unilever maakt producten varierend van wasmiddelen tot thee. Ruim de helft van de omzet komt uit de voedingsdivisie, met merken als Knorr, Lipton, Becel en Calve. De divisie persoonlijke verzorging is goed voor bijna 30% van de omzet met merken als Dove en Axe. Bijna 20% van de omzet komt uit Home Care. met merken als Omo en Glorix.
   
   (c) BETTEN BEURSMEDIA NEWS (tel: +31 20 710 1755; fax: +31 20 710 1875)