Oplossing DSB-stijl

1. voda 19 oktober 2009 16:26

   auteur info

   • voda

     Lid sinds: 02 dec 2005

     Laatste bezoek: 29 mrt 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 94365

     Gegeven: 23054

   •    Aantal posts: 385.819

   Oplossing DSB-stijl
   19 oktober 2009 | Het Financieele Dagblad
   
   Gaat het, even afgezien met de prestaties buiten het veld, wel goed met Ajax? De afgelopen tien jaar van zijn beursgenoteerde bestaan nam de club in zijn financiële verslaggeving standaard de zin op dat er voldoende geld in kas was om de activiteiten te financieren. Afgelopen vrijdag moest financieel directeur Jeroen Slop die opmerking voor het eerst achterwege laten in de jaarrapportage: Ajax zal om de bedrijfsvoering te kunnen financieren mogelijk ergens dit seizoen een beroep moeten doen op de kredietfaciliteit die het bij ABN Amro heeft lopen.
   
   Dat is opmerkelijk. Ajax heeft met Aegon immers een nieuwe sponsor die de komende zeven jaar elk seizoen een bedrag van ruim euro 10 mln in de kas stort. En veel groei zit er dan wel niet meer in de verkoop van shirts en kaartjes, het zijn stabiele winstmakers.
   
   Maar de voetbalwereld is een bijzondere en beursgenoteerd of niet, een club valt niet één op één te vergelijken met een 'normaal' bedrijf. Inkomsten komen met schokken (zie grafiek) en vaak is het alles of niets. De ene grote transfer bijvoorbeeld, die dit seizoen tot nu toe is uitgebleven bij Ajax. En zelfs dan, mocht een sterspeler als Luis Suárez deze winter onverhoeds toch worden gekocht door Barcelona, dan is de kans groot dat financieel directeur Slop de miljoenen nog lange tijd niet ziet. Zuid-Europese clubs rekenen namelijk bij voorkeur in termijnen af en hebben daar wel een paar eurotonnetjes extra voor over. Maar ook de opbrengst van 40.000 seizoenskaarten komt pas in het tweede kwartaal binnen. Dan is een kortdurend, maar acuut geldtekort van een paar miljoen niet uitgesloten.
   
   Ajax prijst zich gelukkig dat het in ieder geval niet in een situatie zit als minder gefortuneerde clubs zoals Feyenoord nu en straks waarschijnlijk ook Dirk Scheringa's AZ. Die clubs kunnen bij een tekort meestal niet eens aankloppen bij een bank om dit aan te vullen. Op veilige onroerende goederen als het stadion rust meestal al een hypotheek en hun enige andere bezit, de spelers, levert geen euro krediet op. Bankiers willen zich niet branden aan een onderpand dat door blessure of ander leed onverhoeds niets meer waard kan zijn.
   
   Voor die clubs rest dan ook weinig anders dan de uitweg die het overkoepelende orgaan de Eredivisie CV biedt. Het verpandde vorig jaar de uitzendrechten op de wedstrijden aan een consortium banken onder leiding van RBS. In ruil daarvoor - en zolang de exploitatie van die rechten nog geen winst oplevert - kunnen nooddruftige clubs trekken op een speciaal krediet. Dat gaat niet zomaar. Een club die besluit de lening aan te spreken doet dat voor een heel jaar, ook als het slechts een paar weken of maanden rood staat. Het tweede verschil met een gewoon lopend krediet is de forse opslag die de clubs dat jaar moeten betalen op de gangbare rente. Daarmee trekken clubs die operationeel toch al moeizaam lopen een zware wissel op de toekomstige winsten van één van de weinige potentiële geldmakers: de tv-rechten. En dat neigt toch wel een beetje naar een financiële oplossing DSB-stijl.
   
   Bartjens@fd.nl
   
   Copyright (c) 2009 Het Financieele Dagblad