Advize schreef:
Graag had ik de waardebepaling van J&J over Crucell eens gezien!
Uit ervaring weet ik dat waardebepalingen van ondernemingen zeer "subjectief" is & enorm voor interpretatie vatbaar. Het is zeker ook van enorm belang om de "side" agreements te weten te komen nr het huidige management + grootaandeelhouders toe.
Met welke EBITDA zijn ze gestart? Ene van het verleden, een gemiddelde, een voorspelling?
Wat is de multiple geweest?
Hoe is het genormaliseerd werkkapitaal berekend & wat waren de assumpties? De EBIT van Crucell is momenteel namelijk zeer afhankelijk van Quinvaxem (dus als een belangrijk deel van deze verkoop in een latere periode valt, zit dit niet mee in de EBIT --> maar kan natuurlijk een enorme impact hebben wanneer ze de EBITDA vermenigvuldigen met die multiple!
De prijs die gegeven is, is dit gebaseerd op het cash & debt free principe? Maw alle cash elementen eruit + schulden?
Graag zou ik dit eens inzien!!! Ook al ben ik een "kleine" belegger.
Zijn er nog andere visies?
Thanks