Emissie als deal E-Plus mislukt ??

1. !@#$!@! 28 maart 2014 10:35

   auteur info

   • !@#$!@!

     Lid sinds: 01 jun 2001

     Laatste bezoek: 04 apr 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 4572

     Gegeven: 3418

   •    Aantal posts: 20.911

   Het uitgangspunt van Moody’s voor KPN is positief: de Amerikaanse kredietbeoordelaar gaat ervan uit dat de verkoop van KPN’s Duitse dochter E-Plus aan Telefónica de zegen krijgt van de Europese Commissie.
   
   Maar wat gebeurt er met de kredietwaardering van Nederlands grootste telecombedrijf als de deal niet kan doorgaan? Die zal dan ‘zeer waarschijnlijk’ met een stap worden verlaagd, zegt analist Ivan Palacios. Hij sluit zelfs een verlaging met twee stappen tot junkstatus niet uit.
   
   ‘Onze vooruitzichten voor KPN zijn wat negatiever sinds de presentatie van de jaarcijfers (in februari, red.). Die resultaten ­waren zwakker dan verwacht, vooral bij de mobiele tak.’
   
   Vóór KPN spreekt dat het bereid is er alles aan te doen om zijn huidige rating bij de kredietbeoordelaar te behouden. Het bedrijf is bij Moody’s een van de weinige Europese telecombedrijven die er sinds 2008 in zijn geslaagd een neerwaartse bijstelling te voorkomen.
   Vorig jaar moesten daar wel een claimemissie van €?3?mrd en een uitgifte van €?2?mrd aan hybride obligaties aan te pas komen. De aangekondigde verkoop van E-Plus helpt KPN met een verdere versterking van de balans.
   Emissie
   KPN zal vermoedelijk weer geld moeten ophalen op de financiële markten als de verkoop mislukt. Een nieuwe emissie is dan waarschijnlijk. Palacios, die zich niet wil uitlaten over de kans op een uitgifte van aandelen, wijst erop dat de mogelijkheden om hybride obligaties uit te geven vorig jaar al zijn uitgeput. En een verkoop van de Belgische dochter Base, die ook geld in het laatje kan brengen, is eerder mislukt.
   Snijden in het dividend is evenmin een begaanbare weg, doordat de winstuitkering voor aandeelhouders al heel laag is
   
   - Dit bericht verbaasd mij. Zou het ondanks de hoge cashflow voor KPN echt nodig zijn om weer kapitaal op te halen via een emissie als de deal niet doorgaat ?
   Voor de 1e emissie en voor er sprake was van een verkoop waren er analyses dat KPN het zou kunnen redden zonder extra kapitaal. En nu zou er misschien een 2e ronde nodig zijn ?
   
2. hvasd2 28 maart 2014 11:03

   auteur info

   • hvasd2

     Lid sinds: 06 mrt 2002

     Laatste bezoek: 04 apr 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 1278

     Gegeven: 173

   •    Aantal posts: 16.825

   Als de EC geen toestemming geeft zit KPN met de gebakken peren en zal de consolidatie van de telekom markt ingewikkeld worden want er zal bij andere fusie/overnames met dezelfde maten moeten worden gemeten. Anders krijgt de EC claims aan hun broek, denk ik?
3. Fatcat 28 maart 2014 11:32

   auteur info

   • Fatcat

     Lid sinds: 07 feb 2012

     Laatste bezoek: 18 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 154

     Gegeven: 83

   •    Aantal posts: 1.284

   Dit hele geschreven verhaal lijkt mij juist een argument voor de verkoop van E-plus. Als het niet doorgaat gaat het moeilijk worden voor zowel E-plus en KPN zelf. beide worden dan zwakkere concurrenten, iets wat de EU niet wil lijkt me.
   
4. sportliefhebber 28 maart 2014 12:03

   auteur info

   • sportliefhebber

     Lid sinds: 22 nov 2004

     Laatste bezoek: 04 apr 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 1513

     Gegeven: 2266

   •    Aantal posts: 6.458

   quote:

   hvasd2 schreef op 28 maart 2014 11:03:

   Als de EC geen toestemming geeft zit KPN met de gebakken peren en zal de consolidatie van de telekom markt ingewikkeld worden want er zal bij andere fusie/overnames met dezelfde maten moeten worden gemeten. Anders krijgt de EC claims aan hun broek, denk ik?
   

   Ja...als je de telecomsector de vernieling in wilt helpen moet
   je geen toestemming verlenen. Je hebt gelijk, dat de consolidatie
   binnen de sector dan gedoemd is te mislukken.
   Dus.....die deal zal echt wel doorgaan.
5. !@#$!@! 9 april 2014 15:00

   auteur info

   • !@#$!@!

     Lid sinds: 01 jun 2001

     Laatste bezoek: 04 apr 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 4572

     Gegeven: 3418

   •    Aantal posts: 20.911

   Er wordt dus ontwijkend geantwoord op deze vraag op de AHV , vind ik geen goed teken.
   Al snap ik niet dat het nodig zou zijn. KPN keerde 1 MLD dividend uit per jaar, als je dat binnen houd moet dat met de huidige cash-flow toch meer dan voldoende zijn ?
6. !@#$!@! 23 april 2014 11:00

   auteur info

   • !@#$!@!

     Lid sinds: 01 jun 2001

     Laatste bezoek: 04 apr 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 4572

     Gegeven: 3418

   •    Aantal posts: 20.911

   Volgens dit staatje heeft KPN dus flink wat cash in huis. Hoe kan het dan dat er speculatie is over dat ze nieuw geld nodig hebben als de overname niet doorgaat ? dat ze krap zitten met geld ? Dat ze ontwijkend antwoorden op de AHV.
   (of gaat men er hier vanuit dat de overname wordt goedgekeurd?)

   Bijlage:
7. TraderRon 23 april 2014 11:45

   auteur info

   • TraderRon

     Lid sinds: 31 okt 2008

     Laatste bezoek: 05 sep 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 790

     Gegeven: 490

   •    Aantal posts: 13.880

   Ze hebben ook aardig wat cash in huis.
   En er zal ook zeker geen direct tekort optreden.
   
   Waar men bang voor is, is dat men bij niet doorgaan van Eplus in het netwerk daar moet gaan investeren wat het nodige kan gaan kosten.
   
   Daarnaast zitten ze met een hoge schuld waardoor ze mogelijk investment grade waardering kunnen gaan verliezen waar ze dus geld voor nodig hebben om deze te kunnen behouden. (bij niet doorgaan deal eplus)