KPN Fundamenteel

1. !@#$!@! 30 juli 2014 11:25

   auteur info

   • !@#$!@!

     Lid sinds: 01 jun 2001

     Laatste bezoek: 02 apr 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 4572

     Gegeven: 3418

   •    Aantal posts: 20.904

   Ben zelf eigenlijk geen FA belegger, dus kan ook geen kennis op dit gebied claimen, maar toch snap ik niet helemaal de lage waardering van KPN.
   
   Als we het belang in TD waarderen op €0,60 dan is KPN €1,80 waard.
   
   Dat is nog geen 1 maal de omzet ! (7.5 mld op 8 mld)
   
   Dividend is nu 0,07 en wordt 0,10 en hoger. 5,5% bij een rente van 1,5% dat is een flinke premie.
   
   Cashflow zal flink toenemen door de 1,1 mld compensabele verliezen, lagere investeringen (max capex van 1,5 mld) en lagere rentebetalingen. (aangenomen dat de rest minimaal stabiliseert zoals is uitgesproken)
   
   Door het vele cash is het risicoprofiel aanzienlijk gedaald.
   
   Als je KPN waardeert volgens de overnameprijs van eplus kom je op 4 euro uit
   
   Als mobiel internet eindelijk gezien zal gaan worden als groeimarkt ipv een bedreiging voor de inkomsten zoals nu, (we zijn verslaafd aan internet en informatie, denk bv aan auto's die online zullen gaan, horloges etc) dan vind ik een koersstijging van 50% of meer niet onrealistisch in een termijn van 1-2 jaar en dan nog steeds met een mooi dividendrendement !
   (0,15 (incl TD) op €3,6 is nog steeds 4,1%)
   
   Uiteraard zie ik graag waarderingen onderbouwd van echte FA-ers.
   (zoals www.iex.nl/Forum/Topic/1305658/KPN_32... )