Versatel Terug naar discussie overzicht

Verwachting Omzet/ Winst 2003

1. SkiFan 5 maart 2003 10:42

   auteur info

   • SkiFan

     Lid sinds: 13 jan 2003

     Laatste bezoek: 11 apr 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 27

     Gegeven: 9

   •    Aantal posts: 121

   Deze cijfers zijn echt prachtig, met name als je de revenues van Q4 bekijkt, reken dit eens door met een Q op Q verbetering van 4%. Je komt dan op: Q1: 94,6 M Q2: 98,4 M Q3: 102,3 M Q4: 106,4 M Ik verwacht dat een omzet rond de 330 M dan ook wat aan de lage kant is, die haal je immers al indien je die 83 M van Q4 vermenigvuldigt met 4. Reken daarbij dat de markt komend jaar de eerste tekenen van herstel zal laten zien (en geloof me, dan druk ik het nog voorzichtig uit.) Versatel heeft laten weten een investering tussen de 50 en 75 miljoen te moeten doen in 2003. Bij een omzet van 330M zullen ze naar verwachting tussen de 10 a 35 M verlies draaien. (Netto-verlies). Ga je echter uit van een groei van 4% Q on Q, en een marge van 50%, dan kom je bij deze cijfers uit op een nettowinst die varieert tussen de 0 en 35 M €. Maw: Versatel draait ons nu allemaal een mooi rad voor ogen, maar op 5 maart 2004 zullen ze imho keurig netjes een netto-winst rapporteren. En dat is ook weer in lijn met hun gedrag, want ook dit jaar hebben ze de cijfers keurig overtroffen. Robert
2. [verwijderd] 5 maart 2003 11:13

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   Da's nu precies mijn verwachting van Versatel: iedere kwartaal weer meevallende cijfers presenteren, dit jaar! Het kommentaar-tussen-de-regels-door geeft al een indicatie in die rechting voor de fijnproevers: door de lucht nu uit de fixed assets te halen, zijn in de toekomst lagere afschrijvingen nodig, dan oorspronkelijk geplanned. Dus na de presentatie van de halfjaarcijfers, begin augustus, verwacht ik een verbeterde outlook voor geheel 2003, met een verwachte netto winst in de 3e of 4e kwartaal. Groet, John.
3. SkiFan 5 maart 2003 11:18

   auteur info

   • SkiFan

     Lid sinds: 13 jan 2003

     Laatste bezoek: 11 apr 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 27

     Gegeven: 9

   •    Aantal posts: 121

   Da's ook precies mijn verwachting, wat denk jij en anderen trouwens van deze cijfers zoals ik ze hier oplepel ? Groet, Robert
4. [verwijderd] 5 maart 2003 11:33

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   Robert, zou best kunnen wat je schrijft, wat ik mij nog afvraag : Hoeveel kunnen ze nog afschrijven op in het verleden gemaakte investeringen en wanneer ze dat zullen doen. Hoe waarderen ze momenteel hun glasvezelbezit? PV
5. SkiFan 5 maart 2003 11:51

   auteur info

   • SkiFan

     Lid sinds: 13 jan 2003

     Laatste bezoek: 11 apr 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 27

     Gegeven: 9

   •    Aantal posts: 121

   Ik vermoed dat ze hun glasvezelbezit met 30% afgewaardeerd hebben. Ga je er van uit dat het meeste glas toch al weer 2 a 3 jaar ligt, dan neem ik aan dat de waardering na die 30% afwaardering niet erg hoog meer zal zijn, en hoe dubieus dat ook klinkt, da's mooi ;-) Ik verwacht zelf dat ze gewoon 1 a 2 kwartalen eerder dan nu gezegd netto-winst zullen schrijven. Tevens vermoed ik dat een gedeelte van die netto-winst naar de oorlogskas zal stromen. Gezien de prijsstelling van Versa tegenover KPN, is een verdere stijging van het marktaandeel zeker. KPN kan geen prijsgevecht aangaan, omdat ze de middelen missen. Versa wil geen prijsgevecht aangaan om de marge niet te zeer onder druk te zetten. Versa is aanzienlijk goedkoper dan KPN, en bied ook vaak een betere kwaliteit, dmv glas tot aan de voordeur, waar KPN vaak nog erg veel over koper middels DSL technieken doet. Ik ken beide bedrijven van redelijk dichtbij, en zie Versa duidelijk als de beter georganiseerde/ functionerende van de 2.
6. [verwijderd] 5 maart 2003 12:01

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   Beste Robert, ik kan mij heel goed in jouw berekeningen vinden. Wat de afschrijvingen bereft: het wachten is op het jaarverslag 2002, dat hopelijk vandaag of morgen in mijn brievenbus rolt, en dan valt een en ander in detail te bekijken. Dus tot dan even geen kommentaar van mijn kant, wat dit onderwerp betreft. Groet, John.
7. [verwijderd] 5 maart 2003 12:44

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   Uit de persconferentie begreep ik dat de extra afschrijving die ze in 2002 genomen hebben voornamelijk een afwaardering van hun z.g. ducts betrof. Dit zijn de plastic pijpen die ze in de grond gespit hebben, en waardoor de glasvezels lopen. Voor het gemak hebben ze, omdat ze toch aan het graven waren, meteen 8 van die ducts gelegd. Hoewel ze er op dat moment maar 2 voor hun eigen netwerk nodig hadden. Twee andere waren bedoeld voor toekomstige groei, en 4 anderen voor de verkoop. Voor de verkoop is er momenteel geen markt. Die zijn dus nu afgeschreven.(Als die markt er nooit komt is dat trouwens mooi, dan heb je blijkbaar geen concurrenten! Want het is voor nieuwe concurrenten altijd goedkoper om ducts bij Versatel te kopen dan zelf te gaan spitten.) Verder is de ontwikkeling in communicatietechnologie zodanig dat de capaciteitsuitbreiding van het Versatel netwerk nu ook in de al gebruikte 2 ducts kan. Die reserve ducts hebben voorlopig dus ook geen nut, en zijn ook grotendeels afgeschreven. Was het nu dom om zo'n overschot ducts te leggen? Nee, want het kostte maar weinig extra. Of je nu 2 of 8 buizen de grond in spit, de grootste kosten zijn het graafwerk. Zeg dat het 20% duurder was om 4 x teveel ducts te leggen (overigens een blinde gok mijnerzijds). Dan verschijnen de ducts per stuk dus voor 30% van de prijs in de boeken. Nu schrijf je 3/4 af. Dus voor de 20% extra die je betaalt bereik je wel dat je na een paar jaar al 70% hebt mogen afschrijven van de ducts die je wel gebruikt. Omdat die afschrijvingen uiteindelijk fiscaal aftrekbaar zijn, schuift het de 'teruggave' van die belasting een heel stuk naar voren. En 35% vennootschapsbelasting over 70% is toch 24,5%. En dat is zelfs meer dan de aanleg je kostte. En wie weet wat je er ooit nog mee kunt doen...