(ABM FN) UBS heeft het koersdoel op Proximus verlaagd van 7,60 tot 6,30 euro met een ongewijzigd Neutraal advies. Dit bleek donderdag uit een rapport van de Zwitserse bank.
Hoewel Proximus in het tweede kwartaal weliswaar hogere inkomsten en een hogere EBITDA boekte, leidt de consolidatie van Fiberklaar tot een verhoging van de kapitaaluitgaven en zwakker dan verwachte vooruitzichten voor de ontwikkeling van de vrije kasstroom tussen 2028 en 2030, aldus UBS. Waar werd gerekend op een kasstroom van meer dan 350 miljoen euro, wordt dit nu gemiddeld 300 miljoen euro, denken de analisten.
"We verlagen onze vooruitzichten voor de vrije kasstroom voor de middellange termijn, maar houden rekening met kostenbesparingen op langere termijn, wat leidt tot een netto verlaging van de vrije kasstroom van 15 procent op langere termijn", zei de Zwitserse bank.
Op langere termijn zijn het mogelijk de internationale activiteiten van Proximus die het merendeel van de vrije kasstroom zullen genereren, denkt UBS.
De Zwitserse bank stelde in zijn rapport ook dat de mogelijke concurrentie van het Roemeense DiGi, dat in de komende maanden de Belgische markt betreedt, op langere termijn kan leiden tot een omzetdaling van 10 procent uit de consumentendiensten van Proximus. Op korte termijn heeft het telecombedrijf nog wel een buffer uit zijn zakelijke omzet, volgens de analisten. Daarnaast is er toegenomen concurrentie van Telenet, dat onlangs vaste lijn-diensten lanceerde in Wallonië tegen een korting ten opzichte van Proximus.
De analisten wezen er verder op dat het aandeel van het telecombedrijf sinds de cijfers over het tweede kwartaal met zo'n 15 procent is gedaald. Hoewel het aandeel Proximus nu goedkoop oogt, zijn er op korte termijn "geen positieve katalysatoren", aldus UBS.
Het aandeel Proximus daalde donderdag 0,5 procent op 6,44 euro.
Bron: ABM Financial News
ABM Financial News is dé leverancier van beursnieuws in de Benelux. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.