(ABM FN) De doelstellingen die Ageas maandag presenteerde, zijn lager dan verwacht voor de kasstroom, maar die voor de winstgroei en het dividend verrasten niet. Dat stelden analisten van ING maandag in een rapport.
Ageas rekent op een gemiddelde groei van de winst per aandeel van 6 tot 8 procent in de periode tot en met 2027, terwijl de vrije kasstroom van 2,2 miljard euro aan de onderkant ligt van de 2,2 miljard tot 2,6 miljard euro die ING had voorzien.
Het cumulatieve dividend van tenminste 1,9 miljard euro en progressief dividend komen ongeveer overeen met de verwachting van ING van 2,0 miljard tot 2,2 miljard euro, stelde analist Jason Kalamboussis.
De voorzichtige inschatting van de vrije kasstroom hangt samen met voorzichtigheid over de bijdrage van China, maar ING denkt dat Ageas daar te behoudend is.
Omdat andere doelen ontbreken, denkt Kalamboussis dat Ageas misschien zijn doelstelling te veel heeft vereenvoudigd.
Een verrassing voor de markt kan zijn dat er geen doel werd genoemd voor de gecombineerde ratio, en ook geen indicatie. Dat kan slecht vallen, omdat deze ratio de beste manier is om schade- en niet-leven-verzekeraars te vergelijken. De meeste andere verzekeraars geven deze indicator wel.
Ook zegt Ageas niets over mogelijke aandeleninkopen, waar bijvoorbeeld de Nederlandse sectorgenoten juist wel veel over communiceren. Dat is voor Kalamboussis geen verrassing, maar kan dat voor sommige beleggers wel zijn.
ING voorziet een negatieve koersreactie tot de lunch, wanneer de uitgebreide presentaties worden gepubliceerd, waar mogelijk meer elementen in staan om de nieuwe strategische plannen beter te kunnen beoordelen.
ING heeft een koopadvies met een koersdoel van 49,00 euro voor Ageas. Het aandeel stond maandag 0,4 procent lager op 46,80 euro.
Bron: ABM Financial News
ABM Financial News is dé leverancier van beursnieuws in de Benelux. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.
Community trend
Zal het aandeel stijgen of dalen naar aanleiding van dit nieuwsbericht?
Community trend
Om deze actie uit te voeren moet u ingelogd zijn. Inloggen of Aanmelden