(ABM FN) KBC Securities heeft het koersdoel op AB InBev verlaagd van 75,00 naar 65,00 euro, maar met behoud van het koopadvies. Dit bleek dinsdag uit een analistenrapport.
KBC wees erop dat AB InBev's autonome volumegroei in 2023 en 2024 negatief was. "Hoewel een deel van de slechte volumeprestaties te wijten is aan de problemen met Bud Light in de VS, vragen we ons af wat de rol kan zijn van prijselasticiteit en structurele veranderingen in consumentengewoonten", schreven de analisten, die hebben besloten om de prognose voor structurele volumegroei tot het einde van het decennium te verlagen tot slechts 1 procent.
Rekening houdend met een aanhoudende negatieve valutaire tegenwind, verwacht KBC een groei van de aangepaste EBITDA van 3,5 procent per jaar tot 2030, of 4 procent groei op autonome basis. Die verwachting ligt aan de onderkant van de middellange termijndoelstelling van AB InBev van 4 tot 8 procent.
Verder liggen de prognoses voor structurele autonome EBITDA-groei onder de historische prestaties, aldus KBC, dat rekent op 4,0 procent tussen 2024 en 2030, waar dat tussen 2017 en 2024 gemiddeld 5,6 procent was.
Dit heeft deels te maken met het ontbreken van overnamesynergieën die de prestaties in het verleden ondersteunden, aldus KBC.
Ondanks de verwachte lagere groei, vinden de analisten AB InBev nog steeds "de onbetwiste leider" in de biersector, met leidende marktaandelen in veel markten, voortdurende digitalisering en premiumiseringstrends die het mogelijk maken om gezonde vrije kasstromen te genereren.
Volgens KBC blijft de waardering aantrekkelijk met een multiple van 8,5 en een rendement op de vrije kasstroom van 7,9 procent, wat voor de analisten de aanleiding is om het koopadvies op AB InBev te laten staan.
Het aandeel noteerde dinsdag kort na de opening in Brussel 0,6 procent lager op 46,82 euro.
Door: ABM Financial News.
pers@abmfn.be
Redactie: +32(0)78 486 481
Bron: ABM Financial News
ABM Financial News is dé leverancier van beursnieuws in de Benelux. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.
Community trend
Zal het aandeel stijgen of dalen naar aanleiding van dit nieuwsbericht?
Community trend
Om deze actie uit te voeren moet u ingelogd zijn. Inloggen of Aanmelden