De beurzen hebben flink te kampen met de impact van de oorlog in Oekraïne, maar ook de hoge inflatie houdt beleggers bezig. Na een recente opleving van de aandelenmarkten, stapten onder meer de AEX en de Amerikaanse hoofdgraadmeter S&P 500 uit de zogenoemde correctiefase. Wat volgt er na een correctie?
Begin maart ging de AEX nog ruim 7% onderuit tot een dieptepunt op circa 653 punten, vanwege de ontwikkelingen in Oekraïne. In de twee weken voorafgaand zag de Amsterdamse hoofdgraadmeter al ruim 10% van de beurswaarde in rook opgaan. Inmiddels koerst de AEX rond de 731 punten, circa 12% boven het dieptepunt.
Ook de S&P 500 zakte flink en kwam in correctieterrein terecht toen de index eind februari 10% lager sloot ten opzichte van de slotstand op 3 januari. Afgelopen week kwam ook de S&P 500 uit de correctiefase.
Periode na een correctie
Er wordt doorgaans van een correctie gesproken als de markt 10% tot maximaal 20% terugloopt ten opzichte van een recente piek. Dalen de beurzen meer dan 20%, dan is er sprake van een berenmarkt.
Er zijn verschillende visies over wanneer een belegging uit de correctiefase komt. Een gangbare opvatting is echter dat een belegging de correctieperiode achter zich laat als deze 10% aantrekt ten opzichte van het laagste punt in die fase. Dit is nu gebeurd voor onder meer de AEX en S&P 500.
Aandelenmarkten trekken aan
Wat gebeurt er met de beurzen als deze de correctiefase uitkomen? Hoewel niemand de toekomst kan voorspellen, heeft het verleden aangetoond dat aandelenmarkten doorgaans op korte en middellange termijn aantrekken.
Uit cijfers van Dow Jones, die lopen vanaf 1928, stijgt de S&P 500 gemiddeld met bijna 14% in het jaar nadat de index uit de correctiefase is gestapt. In 77% van de gevallen trokken de beurzen aan na een correctie. Op kortere termijn bleek het beeld ook vaak positief.
Aantrekkelijke waardering
"De gemiddelde waardering van aandelen is, mede door de opgelopen rentes, met zo'n 20% gedaald vanaf de top van vorig jaar", zo zien analisten van ING. De bank zegt nog steeds positief te zijn over aandelen.
ING ziet wel dat beleggers zich zorgen maken over de hoge inflatie. "Zolang de winstgroei van bedrijven op peil blijft, doordat ze de hogere kosten kunnen doorberekenen aan hun klanten, en economische groei niet te snel vertraagt, kunnen aandelen echter bescherming bieden tegen inflatie", aldus de analisten.
Favoriete sectoren
Als favoriete aandelensectoren noemen zij financiële waarden en energiebedrijven. De eerste sector profiteert van de hogere rentes, de laatste van de hoge energieprijzen.
Lees meer: Een zomerrecessie die aandelen en vastgoed gaat raken
Justin Doornekamp is freelance-redacteur bij Participaties.nl. Justin Doornekamp kan posities innemen op de financile markten. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Uw reactie aan de auteur is welkom.