Wereldhave NL0000289213

Wereldhave 2018

1. [verwijderd] 27 februari 2018 10:49

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   Haha, nee wij hebben een hoop mazzel.
2. [verwijderd] 27 februari 2018 11:31

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   quote:

   alrob schreef op 27 februari 2018 10:49:

   Haha, nee wij hebben een hoop mazzel.
   

   Te vroeg ingestapt Rob.....dus nog geen mazzel.
3. [verwijderd] 27 februari 2018 12:31

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   Wanneer de geplande belastinghervorming doorgaat betekent dit voor Wereldhave dat het resultaat 7 à 8% zou kunnen dalen. En wat gaat dit betekenen voor ons aandeelhouders? Een verdere daling van de koers?
4. junkyard 27 februari 2018 13:18

   auteur info

   • junkyard

     Lid sinds: 31 jul 2016

     Laatste bezoek: 07 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 1088

     Gegeven: 71

   •    Aantal posts: 3.046

   Wereldhave moet eerst structureel winst maken, als het indirecte resultaat wordt meegeteld dan maakt Wereldhave afgelopen jaren amper winst.
   
   Grootste risico is dat yields in NL zullen oplopen door belasting maatregel en daarmee per direct een fors negatief indirect resultaat wordt gerealiseerd, wat tot acute verkopen dwingt om beleningsgraad binnen de gewenste bandbreedte te behouden.
   
   Overigens verwacht ik niet dat deze belasting maatregel voor vastgoedfondsen wordt toegepast, maar dit is nu nog wel een onzekerheid.
5. [verwijderd] 27 februari 2018 15:32

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   quote:

   Warner Bros schreef op 27 februari 2018 12:31:

   Wanneer de geplande belastinghervorming doorgaat betekent dit voor Wereldhave dat het resultaat 7 à 8% zou kunnen dalen. En wat gaat dit betekenen voor ons aandeelhouders?
   

   Het betekent dat Wereldhave belastingadviseurs inhuurt die een stuk of 12 wegen aangeven waarlangs de effecten van die belastinghervorming teniet kunnen worden gedaan.
   
   Overigens geloof ik er niets van dat deze hervorming wordt doorgevoerd op de manier zoals in de pers besproken werd.
   
   Het meest waarschijnlijk lijkt me uitstel voor de REITs, zoals Wereldhave, om vervolgens onder een uitzonderings-regime te gaan vallen.
   
6. [verwijderd] 27 februari 2018 17:10

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   quote:

   luuk4 schreef op 27 februari 2018 09:16:

   short gegaan bij 31 zie dat als de top dit jaar.
   

7. matad 27 februari 2018 17:39

   auteur info

   • matad

     Lid sinds: 15 aug 2014

     Laatste bezoek: 26 jan 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 2944

     Gegeven: 2188

   •    Aantal posts: 4.258

   
   
   De tactiek van de shortpartijen werkt weer als vanouds.
   In de eindveiling de koers lager proberen te zetten. Is ze al twee dagen achter elkaar gelukt. Daar zijn overigens prachtige programma´s voor. Dat heb je duidelijk het afgelopen jaar bij AD kunnen zien. Doch laat je niet gek maken. Omhoog gaan we met WH.
   
   Met vriendelijke groet.
8. [verwijderd] 27 februari 2018 18:21

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   quote:

   matad schreef op 27 februari 2018 17:39:

   De tactiek van de shortpartijen werkt weer als vanouds.
   In de eindveiling de koers lager proberen te zetten. Is ze al twee dagen achter elkaar gelukt. Daar zijn overigens prachtige programma´s voor. Dat heb je duidelijk het afgelopen jaar bij AD kunnen zien. Doch laat je niet gek maken. Omhoog gaan we met WH.
   
   Met vriendelijke groet.
   

   Waarom moet dat aan het eind van de middag?
9. Jan Peter Balkenellende 27 februari 2018 19:42

   auteur info

   • Jan Peter Balkenellende

     Lid sinds: 04 okt 2016

     Laatste bezoek: 07 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 104

     Gegeven: 32

   •    Aantal posts: 782

   quote:

   junkyard schreef op 27 februari 2018 13:18:

   Wereldhave moet eerst structureel winst maken, als het indirecte resultaat wordt meegeteld dan maakt Wereldhave afgelopen jaren amper winst.
   
   Grootste risico is dat yields in NL zullen oplopen door belasting maatregel en daarmee per direct een fors negatief indirect resultaat wordt gerealiseerd, wat tot acute verkopen dwingt om beleningsgraad binnen de gewenste bandbreedte te behouden.
   
   Overigens verwacht ik niet dat deze belasting maatregel voor vastgoedfondsen wordt toegepast, maar dit is nu nog wel een onzekerheid.
   

   De yields staan voor meerdere jaren vast. Als een afwaardering plaatsvind heeft dit geen betrekking op de cashflow. Waarom zouden ze dan acute moeten verkopen?
   
   Daarnaast heeft Wereldhave een veel grotere operationele cashflow per aandeel dan andere vastgoed fondsen die genoteerd zijn op de AEX. Risico lijkt mij beperkt dat gedwongen verkopen plaatsvinden.
10. Brokie Even 27 februari 2018 19:48

    auteur info

    • Brokie Even

      Lid sinds: 08 sep 2010

      Laatste bezoek: 06 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 350

      Gegeven: 25

    •    Aantal posts: 6.411

    Ik zit erg comfortabel in dit aandeel. Risico naar beneden is nog minimaal. Hoog dividend en ook nog kan op (flinke) koersstijging...
11. junkyard 27 februari 2018 20:02

    auteur info

    • junkyard

      Lid sinds: 31 jul 2016

      Laatste bezoek: 07 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1088

      Gegeven: 71

    •    Aantal posts: 3.046

    quote:

    Jan Peter Balkenellende schreef op 27 februari 2018 19:42:

    [...]
    
    De yields staan voor meerdere jaren vast. Als een afwaardering plaatsvind heeft dit geen betrekking op de cashflow. Waarom zouden ze dan acute moeten verkopen?
    
    Daarnaast heeft Wereldhave een veel grotere operationele cashflow per aandeel dan andere vastgoed fondsen die genoteerd zijn op de AEX. Risico lijkt mij beperkt dat gedwongen verkopen plaatsvinden.
    [/quote]
    
    De yields staan voor meerdere jaren vast. Als een afwaardering plaatsvind heeft dit geen betrekking op de cashflow. Waarom zouden ze dan acute moeten verkopen?
    
    Daarnaast heeft Wereldhave een veel grotere cashflow per aandeel dan andere vastgoed fondsen die genoteerd zijn op de AEX. Risico lijkt mij beperkt dat gedwongen verkopen plaatsvinden.
    

    Als het vastgoed minder waard wordt, doordat marktpartijen een hoger rendement (hogere huurinkomsten) eisen door verhoogde belastingen (of andere redenen zoals een oplopende rente), dan stijgt de beleningsgraad (LTV) aangezien de schulden op een gelijk niveau blijven en het totale vastgoedbezit in waarde daalt.
    
    Op jaareinde 2017 is de LTV hoger dan de doelstelling (boven de 40%), dit zal verder oplopen naarmate het vastgoed minder waard wordt. Als de LTV teveel oploopt dan ontstaat druk om vastgoed te verkopen, aangezien anders problemen kunnen ontstaan bij herfinanciering. Verkopen hebben vervolgens negatieve gevolgen voor het directe resultaat per aandeel...
    
    Wereldhave kan dit doorbreken door huurgroei te tonen, wat lastig is door vastgoed van mindere kwaliteit.
12. Jan Peter Balkenellende 27 februari 2018 20:57

    auteur info

    • Jan Peter Balkenellende

      Lid sinds: 04 okt 2016

      Laatste bezoek: 07 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 104

      Gegeven: 32

    •    Aantal posts: 782

    quote:

    junkyard schreef op 27 februari 2018 20:02:

    [...]
    
    Als het vastgoed minder waard wordt, doordat marktpartijen een hoger rendement (hogere huurinkomsten) eisen door verhoogde belastingen (of andere redenen zoals een oplopende rente), dan stijgt de beleningsgraad (LTV) aangezien de schulden op een gelijk niveau blijven en het totale vastgoedbezit in waarde daalt.
    
    Op jaareinde 2017 is de LTV hoger dan de doelstelling (boven de 40%), dit zal verder oplopen naarmate het vastgoed minder waard wordt. Als de LTV teveel oploopt dan ontstaat druk om vastgoed te verkopen, aangezien anders problemen kunnen ontstaan bij herfinanciering. Verkopen hebben vervolgens negatieve gevolgen voor het directe resultaat per aandeel...
    
    Wereldhave kan dit doorbreken door huurgroei te tonen, wat lastig is door vastgoed van mindere kwaliteit.
    

    De LTV is op dit moment net boven de 40. In de leningen zijn afspraken gemaakt van een maximale LTV van 60%. Denk niet dat wij bang moeten zijn dat dit percentage snel gehaald gaat worden. Voor nieuwe leningen kan dit natuurlijk niet in het voordeel werken van Wereldhave, maar dit zal voorlopig nog niet aan de orde zijn. Daarnaast geeft Wereldhave aan dat de huurprijzen in Nederland in ieder geval weer stijgende zijn. Bij Wereldhave stroomt er nu operationeel meer dan 12,5% cashflow per aandeel binnen. Weinig vastgoed/investeringen waarbij dit percentage hoger ligt.
13. junkyard 27 februari 2018 21:06

    auteur info

    • junkyard

      Lid sinds: 31 jul 2016

      Laatste bezoek: 07 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1088

      Gegeven: 71

    •    Aantal posts: 3.046

    De 60% wil je niet raken, als LTV oploopt gaat je credit rating eraan (nu al negative watch te pakken) en wordt herfinanciering lastiger / duurder, dus zaak hier erg voorzichtig mee om te gaan.
    
    Verlaging dividend is stap 1 om LTV te dempen. Als stap 2 zie ik verkoop Finland begin 2019, waarbij (na LTV verlaging) de resterende opbrengsten aangewend moeten worden voor aandeleninkoop. Dit aangezien duidelijk is aangetoond dat management geen ster is in selectie / aankoop van vastgoed met (waarde) groei potentieel.
14. [verwijderd] 27 februari 2018 21:32

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    quote:

    junkyard schreef op 27 februari 2018 21:06:

    De 60% wil je niet raken, als LTV oploopt gaat je credit rating eraan (nu al negative watch te pakken) en wordt herfinanciering lastiger / duurder, dus zaak hier erg voorzichtig mee om te gaan.
    
    Verlaging dividend is stap 1 om LTV te dempen. Als stap 2 zie ik verkoop Finland begin 2019, waarbij (na LTV verlaging) de resterende opbrengsten aangewend moeten worden voor aandeleninkoop. Dit aangezien duidelijk is aangetoond dat management geen ster is in selectie / aankoop van vastgoed met (waarde) groei potentieel.
    

    Daar zie ik ook zitten. Finland verkopen in 2019.
15. voda 27 februari 2018 22:24

    auteur info

    • voda

      Lid sinds: 02 dec 2005

      Laatste bezoek: 07 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 92634

      Gegeven: 22746

    •    Aantal posts: 382.850

    Beursblik: ABN AMRO verlaagt koersdoel Wereldhave
    Advies gehandhaafd op Kopen.
    
    (ABM FN-Dow Jones)ABN AMRO heeft dinsdag het koersdoel op Wereldhave verlaagd van 43,00 euro naar 39,00 euro, maar handhaafde het Koopadvies.
    
    De herziening van het koersdoel reflecteert volgens de bank de resultaten over 2017, die het vastgoedfonds recente publiceerde, en de aangepaste visie van de bank op de retailmarkten van het vastgoedfonds.
    
    "Onze aanpassingen worden met name weerspiegeld in de identieke huurgroeiverwachtingen, de herwaarderingen en de verlaagde investeringen", zei de bank. "We zijn positiever over de vooruitzichten voor de Finse en Belgische activa. De aanpassingen resulteren in een lagere identieke-huurgroei en iets lagere bezettingsgraden voor 2018 en 2019", voegden de analisten van de bank toe.
    
    Het aandeel Wereldhave sloot dinsdag 1,1 procent lager op 30,47 euro.
    
    Door: ABM Financial News.
    
    info@abmfn.nl
    
    Redactie: +31(0)20 26 28 999
    
    Copyright ABM Financial News. All rights reserved
    
    (END) Dow Jones Newswires
16. hvb 27 februari 2018 23:20

    auteur info

    • hvb

      Lid sinds: 24 mrt 2004

      Laatste bezoek: 07 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 497

      Gegeven: 598

    •    Aantal posts: 1.045

    "Al deze elementen sterken ons om na de erg sterke koersdaling ons advies te verhogen naar ‘kopen’."
    
    Beurswijzer.com, 26-02-2018
    
    Volledig artikel:
    www.beurswijzer.com/aandeel/12218?ckc...
    
17. hvb 27 februari 2018 23:25

    auteur info

    • hvb

      Lid sinds: 24 mrt 2004

      Laatste bezoek: 07 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 497

      Gegeven: 598

    •    Aantal posts: 1.045

    In het artikel stelt Ruud van Maanen, director IR van Wereldhave, over de problemen in Frankrijk:
    
    De grote modewinkels spelen het in Frankrijk keihard, en eisen met succes aanzienlijke huurverlagingen. Voor vastgoedeigenaars is het de verlaging slikken of de winkel verliezen. Ons management heeft daar steken laten vallen. In september hebben we dan ook ingegrepen, en de directeur voor Frankrijk vervangen. Sindsdien werden enkele grote huurcontracten verlengd, weliswaar aan lagere huurprijzen. Dat effect zal nog voelbaar zijn in de eerste jaarhelft van 2018. In de tweede jaarhelft verwachten we een stabilisatie, en opnieuw groei in 2019. In het vierde kwartaal werden al meer huurcontracten getekend en verminderde de leegstand.
18. hvb 27 februari 2018 23:29

    auteur info

    • hvb

      Lid sinds: 24 mrt 2004

      Laatste bezoek: 07 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 497

      Gegeven: 598

    •    Aantal posts: 1.045

    Verder geeft Ruud van Maanen in het artikel een positieve kijk weer op Nederland, Finland en België.
19. junkyard 28 februari 2018 00:25

    auteur info

    • junkyard

      Lid sinds: 31 jul 2016

      Laatste bezoek: 07 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1088

      Gegeven: 71

    •    Aantal posts: 3.046

    Nogal makkelijk om de directeur van Frankrijk de schuld te geven. Mij staat bij dat de CEO na aankoop van de Franse bezittingen eigenhandig de Franse organisatie op poten heeft gezet. De performance in Frankrijk is daarmee vooral de CEO aan te rekenen, hij zal eerder hard hebben gesteld dat huurverlagingen niet mogen worden geaccepteerd. Nu in 2017 met deze strategie huurders wegliepen en de bezetting was gedaald mogen huurverlagingen opeens wel, knap staaltje blufpoker van Wereldhave. Dat worden moeilijke contract onderhandelingen in Frankrijk, huurgroei in 2019 lijkt mij nu iets te optimistisch.
    
    In het artikel wordt een voorschot genomen op nieuwe afboekingen in de Franse portefeuille, wegens detailhandel die problemen kent wat nog niet tot uiting is gekomen in waarderingen. Dit in combinatie met verdere rentestijging (wat wereldhave als onvermijdelijk beschouwt, een opvallende uitspraak) zal leiden tot verdere afwaarderingen en LTV verhoging, zo lijkt mij. Maar dhr van Maanen stelt hard dat de LTV stabiel blijft of daalt. Dit is enkel mogelijk wanneer de afwaarderingen beperkt blijven, waar wereldhave beperkte invloed op heeft.
    
    Al met al niet erg, de markt heeft deze (vooral Franse) ellende al vol ingeprijsd. Maar wat meer realiteitszin en logica in dit verhaal had mijn vertrouwen in Wereldhave iets vergroot (wat nu op een dieptepunt zit).
    
    Verder lijkt er in strategie weinig te wijzigen, focus op shopping in middelgrote steden. Deze formule bleek afgelopen jaren niet winnend te zijn, maar wie weet dat dit binnenkort gaat uitbetalen...
20. luuk4 28 februari 2018 09:04

    auteur info

    • luuk4

      Lid sinds: 08 sep 2013

      Laatste bezoek: 18 okt 2023

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 156

      Gegeven: 2

    •    Aantal posts: 1.725

    En weer rood de shorts have control Ik zeg 25