tjongejonge schreef:
Een van de bouwstenen van technische analyse luidt: 'Marktgedrag herhaalt zich'. Regelmatig leest je over dubbele toppen, kop- en schouderformaties, driehoekspatronen en nog meer verschijnselen met veelal exotische namen.
Het bestaansrecht van deze herkenbare marktplaatjes is gebaseerd op het gegeven dat beleggers zich in vergelijkbare situaties min of meer gelijk gedragen. We vertrouwen daarbij op de grafiek, die immers keurig weergeeft hoe beleggers zich in het verleden hebben gedragen.
Dit imitatiegedrag is niet identiek. Er zijn altijd wel grotere of kleinere afwijkingen te constateren, waardoor het marktbeeld afwijkt van de beelden uit het verleden. Stelt je voor dat de massa zich wel identiek gedraagt. Dan zou er toch een ideaal handelsmodel moeten zijn dat het altijd bij het rechte eind heeft. Nee, die Holy Grail is er niet en zal er ook nooit komen. Zolang er sprake is van zogenaamd non-linear marktgedrag, blijft de markt ons regelmatig verrassen.
Maar goed, in grote lijnen reageert de massa dus steeds gelijk. Dit kan gevisualiseerd worden op basis van het marktclassificatieconcept, een bekend begrip in technische analyse land. Dit concept gaat uit van de veronderstelling dat het koersverloop drie verschijningsvormen of fasen kent, te weten een trenderende fase, een trading range fase en een overgangsfase.
In een trendfase golft de koers mooi omhoog of omlaag, waarbij er in geval van een stijgende trendfase hogere toppen en hogere bodems worden neergezet. In een dalende trendfase geldt het omgekeerde. Deze fase is charttechnisch gezien makkelijk te volgen. Het uitgangspunt is namelijk dat de koers, in een uptrend, steun vindt op de stijgende trendlijn, die als vangnet onder de oplopende bodems meeloopt.
Als de markt zich netjes aan de technische spelregels houdt, dan geeft de grafiek een uitnodiging om tot koopacties over te gaan op het moment dat de trendlijn als steun wordt geaccepteerd. Beleggers durven dan ook te kopen, want zij zien aan de linkerkant van de grafiek dat telkens na bodemvorming op de trendlijn de koers de weg omhoog wist te vinden.
Nu kan het gebeuren dat je de bodem hebt gemist. Je hebt de grafiek niet gevolgd, of, wat regelmatig voorkomt, je durft bij aanvang van een trendfase niet te kopen. Dan is het lastig om de behoefte te temmen om alsnog in de markt te springen.
Angst om de boot te missen is dan veelal de drijfveer om op relatief hoge koersen aankopen te doen. Vertrouw dan op het marktgedrag dat zich herhaalt, wacht op een volgende bodem. In een trendfase is het immers aannemelijk dat in de toekomst opnieuw bodemvorming plaatsvindt op de trendlijn. Dat er op hogere niveaus pas gekocht kan worden is de prijs die betaald moet worden voor de afwachtende houding.
De markt geeft dus meerdere kansen om mee te doen als eenmaal een uptrendfase van start is gegaan. Nu zal een trendlijn niet tot in eeuwigheid steun blijven bieden. Dat kan niet, want dan zou die lijn toch een Holy Grail zijn.
Een technisch analist gaat uit van het gegeven dat de massa een trendlijn intact wil houden en niet de intentie heeft om de trend te breken. Voortkabbelen in een uptrend is immers redelijk veilig, dat belegt lekker makkelijk.
Totdat de trend een keer wordt gebroken, want let wel, ook een stijgende trend is een hellend vlak. De kudde schrikt wakker, want steun is geen steun meer. Erg jammer voor de belegger die heel lang heeft gewacht en alle kansen die de markt heeft aangeboden heeft genegeerd. Kopen op de laatste hogere bodem is dan niet leuk.
Bij een trendbreuk komt de koers terecht in een overgangsfase. De bulls en bears bevechten elkaar heftig. De stieren willen de gebroken trendfase herstellen, de beren willen dit juist niet. Heftige koersbewegingen, zonder overtuigende richting zijn veelal het gevolg. Het is dan raadzaam om enige afstand te bewaren. Wacht tot de rook is opgetrokken.
De derde marktfase is de trading range, waarbij de koers gevangen zit tussen een min of meer horizontale steunlijn en horizontale weerstandlijn. Telkens veert de koers op vanaf de bodemlijn en ketst weer af op de toplijn. Ideaal voor korte termijn beleggers, die de opgaande en neergaande ritjes willen meemaken.
Langere termijn beleggers blijven veelal aan de zijlijn wachten, want voor hen zijn de bewegingen te klein. Zij wachten op het moment dat de koers aan de bovenkant uit de bandbreedte breekt.
Jawel, ook hier geen Holy Grail, de koers breekt een keer uit. Het lekker heen en weer schommelen in de trading range wordt abrupt verstoord. De koers zet een felle opwaartse beweging in en binnen afzienbare tijd is de koers fors weggelopen van de bovenkant van de trading range.
Offensieve beleggers gaan tot actie over op het moment van uitbraak, zij missen nauwelijks iets van de nieuwe rally. Maar beleggers die wat defensiever de markt volgen, krijgen al snel het gevoel de boot gemist te hebben en proberen alsnog op de weggierende trein te springen.
Jammer, want ook in deze situatie biedt de markt een tweede kans. Na de uitbraak volgt vrijwel altijd een reactie, om de oude weerstandlijn (de toplijn van de trading range) als nieuwe steun te testen. De bull kust nog een keer de bear en gaat er dan vandoor.
Je ziet, de markt is best wel genadig. Hol niet te snel achter de bulls en bears aan. Zij komen meerdere keren terug om je de gelegenheid te bieden het spel mee te spelen.
Kortom, Hagemeyer gaat weer omhoog!!!