voda schreef op 1 februari 2015 16:51:
Opvallende daler: Shell
Shell werd door beleggers afgerekend op teleurstellende kwartaalcijfers. De koers daalde deze week met 7,4% naar 26,93 euro.
Shell zag de omzet in het vierde kwartaal met ruim 15% afnemen. De totale olie- en gasproductie daalde met 1% tot 3,213 miljoen vaten olie-equivalent per dag.
De winst op basis van geschatte actuele kosten, de zogeheten ccs-winst, steeg naar 4,2 miljard dollar, tegen 2,2 miljard dollar in het vierde kwartaal van 2013, destijds een slecht kwartaal. Exclusief eenmalige items steeg de ccs-winst tot 3,3 miljard dollar, tegen 2,9 miljard dollar in 2013.
Dit cijfer wordt door de markt nauwgezet in de gaten gehouden, omdat het kosten en baten uit voorraden en andere niet operationele posten buiten beschouwing laat. Analisten rekenden voor het vierde kwartaal op een geschoonde ccs-winst van 4,1 miljard dollar.
Teleurstelling bij upstream
Bij downstream, de divisie waar ruwe olie wordt verwerkt en verkocht, steeg de ccs-winst van 558 miljoen dollar in 2013 tot 1,55 miljard dollar, dankzij eerder ingezette efficiencymaatregelen. Bij upstream, het exploratie- en productieonderdeel, daalde de winst van 2,48 miljard dollar tot 1,73 miljard dollar, door de scherp gedaalde olieprijs.
Dat was een flinke teleurstelling, gelet op de consensustaxatie van 2,8 miljard dollar. De resultaten van downstream overtroffen de verwachtingen weliswaar, maar niet voldoende om de zwakke cijfers van upstream te compenseren.
Mes in investeringen
Shell kondigde bij de cijferpresentatie ook aan het mes dieper te aan zetten in de kosten en investeringen, na de recente vrije val van de olieprijs. Het concern zal de komende drie jaar 15 miljard dollar minder investeren en er zijn mogelijkheden nog verder in de uitgaven te snijden. Vooral de relatief dure schalie-olie projecten in Noord-Amerika lijden onder de koersval op de oliemarkt.
Koersdoelverlagingen
Een dag na de cijferpresentatie verlaagden analisten van Exane en Investec hun koersdoelen naar respectievelijk 32,60 euro en 2.100 pence.
Maar wellicht veel pijnlijker voor Shell was dat Chevron vrijdag met veel beter dan verwachte cijfers voor de dag kwam. De Amerikaanse sectorgenoot profiteert veel meer van sterke en hoog renderende raffinage-activiteiten, terwijl Shell zich nog veel meer toelegt op traditionele winning van ruwe olie en gas.
Bron: Alex Bank